FX.co ★ O petróleo não correspondeu às expectativas.

O petróleo não conseguiu corresponder às expectativas. Desde o início do ano, o otimismo em relação à recuperação da China e o pessimismo em relação ao dólar americano criaram um cenário otimista para o Brent. Na primavera, a qualidade do Mar do Norte parecia receber outro impulso de crescimento poderoso na forma de uma redução inesperada na produção da OPEP+ em 1,1 milhão de barris por dia. No entanto, o petróleo desperdiçou todas as suas conquistas, perdendo cerca de 8% de seu valor desde o início de 2023.

Muitos investidores consideravam a China como o principal motor da esperada alta do petróleo. Conforme as previsões da OPEP, a demanda da China aumentará 5% este ano, chegando a 15,6 milhões de barris por dia. No entanto, considerando o aumento da produção para 18,2 milhões de toneladas em março, o nível mais alto desde 2014, esta carta na manga dos touros do Brent não parece tão formidável quanto o esperado.

Ainda mais porque a maior economia da Ásia continua a enviar sinais mistos. Devido a um feriado de 5 dias, o tráfego de passageiros aumentou 151,8% em relação ao ano anterior, e o número de viagens ferroviárias saltou para um novo recorde de 19,7 milhões. Ao mesmo tempo, a atividade empresarial no setor manufatureiro da China caiu inesperadamente abaixo do nível crítico de 50, indicando uma contração no setor.

A economia dos EUA também apresenta mistérios. Devido a uma queda no tráfego de carga, a demanda por diesel está caindo, o que é um sinal de uma recessão iminente. Por outro lado, as reservas de petróleo devem cair pela terceira semana consecutiva. Isso é um sinal de alta demanda.

Dinâmica da demanda por diesel nos EUA

Em teoria, as sanções contra a Rússia deveriam ter reduzido a oferta de petróleo deste país. Na prática, Moscou conseguiu encontrar novos mercados na Ásia baixando os preços. Como resultado, a importação de petróleo russo para a Índia pela primeira vez na história superou os suprimentos combinados para este país do Iraque e da Arábia Saudita.

Essas informações contraditórias da China, dos Estados Unidos e da Rússia confundiram os investidores, e produtores e consumidores começaram a entrar em conflito entre si. Os fundos de hedge que aumentaram suas compras líquidas de petróleo para máximas de 15 meses após o veredicto da OPEP+ sobre cortes de produção agora estão reduzindo-as rapidamente. A IEA acusa o cartel de alimentar a inflação e, em resposta, a OPEP acusa a Agência Internacional de Energia de alimentar a volatilidade do mercado por meio de pedidos de redução de investimentos na produção.

Dinâmica do fornecimento de petróleo para a Índia

Parece que o mercado de petróleo está parado e não sabe qual direção seguir. Em tal situação, há uma grande probabilidade de que, como sempre, ele se mova na direção oposta ao dólar americano. Por sua vez, o dólar aguarda a decisão do Fed sobre a taxa dos fundos federais. Se Jerome Powell sugerir um aumento em junho, o USD se fortalecerá e o petróleo continuará a enfraquecer. A ausência de sinais pintará a imagem oposta.

Tecnicamente, uma combinação de padrões de onda de Wolfs e 1-2-3 pode ser ativado, então usaremos a quebra de resistências em US$ 80,15 e US$ 81,65 por barril para compras de Brent.