FX.co ★ China estabelece regras para o mercado de petróleo.

Todos os caminhos do mercado de petróleo agora levam a Pequim. Segundo a IEA, a China será o principal responsável pelo crescimento da demanda global para um nível recorde de 101,7 milhões de bpd. A China continuará a ditar as regras do jogo após a entrada em vigor do embargo da UE ao gasóleo russo e do preço máximo dos produtos petrolíferos no início de fevereiro. Quer aumentar suas próprias exportações ou limitá-las para proteger o mercado interno? O destino de Brent dependerá das respostas a essas perguntas.

Os fundos de cobertura não duvidam do apoio da reabertura da economia da China e da economia da zona euro, que apresenta boas surpresas. Na semana até 17 de janeiro, eles aumentaram os comprimentos líquidos para seis contratos futuros de petróleo importantes em 89 milhões de barris em equivalente. Estamos falando da dinâmica mais rápida do indicador desde novembro de 2020. A mais popular foi a variedade Mar do Norte, que representou 55 milhões de barris.

O aumento da atividade dos especuladores de alta é tem uma base sólida. Por um lado, indicadores antecedentes sobre o crescimento do tráfego de passageiros e cargas na China nos convencem de que o aumento da IEA na previsão de demanda de petróleo da China em 100.000 bpd, para 15,9 milhões bpd, em 2023 é bastante justificado. Por outro, a dinâmica mista de entregas offshore de petróleo russo sinaliza que problemas de abastecimento não são uma frase vazia.

Dinâmica das exportações offshore de petróleo russo.

Entretanto, o mercado prepara-se para novos choques devido à introdução do embargo da UE ao gasóleo russo. No papel, a recusa da UE em trabalhar com o maior fornecedor levará a um aumento acentuado nos preços, o que pode elevar ainda mais os futuros do petróleo. Além disso, a zona do euro exigirá buscar novos parceiros e os problemas logísticos aumentarão a tensão. De fato, as informações sobre os próximos são conhecidos há muito tempo, e quem é avisado está armado. Nos últimos três meses de 2022, as exportações russas de diesel para a UE aumentaram 25% no trimestre, com os estoques em um importante centro na Holanda subindo para o nível mais alto desde outubro de 2021.

Agora a Europa vai se concentrar em suprimentos do Oriente Médio, Índia e China. E as primeiras cargas da China já chegaram à Letônia. Se Pequim continuar aumentando as exportações, sua demanda por petróleo aumentará, o que afetará o Brent. Ao mesmo tempo, há riscos de que o aumento do preço do petróleo no mundo leve a China a limitar a exportação de óleo diesel para proteger sua própria economia de um golpe. Não acho que esses medos sejam justificados. A China compra petróleo russo, que custa quase metade do valor de mercado.

Tecnicamente, a quebra do limite superior do canal de negociação descendente de longo prazo, com a implementação do padrão de reversão 1-2-3, são os primeiros sinais de uma quebra na tendência de baixa. Continuamos a aumentar os longos formados a partir do patamar de $83,4 por barril. As metas iniciais ainda são $91,75 e $97,25.