FX.co ★ Autoridades do BCE ainda estão dispostas a adotar uma política agressiva.

O euro mantém a sua liderança assegurada, reforçando ativamente a sua posição face ao dólar americano no contexto de comentários hawkish feitos por políticos europeus que, armados com os primeiros dados encorajadores e esperando que a economia possa evitar uma recessão, começaram a discutir ativamente a necessidade de aumentos adicionais da taxa de juros na região.

Klaas Knot, membro do Conselho de Governadores, afirmou: "O Banco Central Europeu deve continuar elevando a taxa de juros em meio ponto duas reuniões nas próximas, e o momento de diminuir o ritmo de aumento ainda está muito distante". "Em dezembro, reduzimos nosso aumento de 75 para 50 pontos-base; isso foi suficiente. Mas, a partir de agora, acredito que manteremos o mesmo quadro de políticas rigorosas pelo menos até o verão deste ano."

O parlamentar previu que, em algum momento do primeiro semestre, os riscos de inflação futura serão distribuídos de forma mais equilibrada. Neste ponto, o BCE começará a abordar suas próximas decisões de política com mais especificidade. Além disso, Knot observou: "Haverá um período em que poderemos reduzir novamente de 50 para 25 pontos básicos".

Na semana passada, o chefe linha-dura do banco central holandês defendeu a manutenção do aperto da política do BCE, alegando que o núcleo da inflação ainda está subindo, apesar da desaceleração do índice primário. Not reiterou seus comentários no fim de semana, prevendo um aumento na taxa para maio e junho sem dar um número exato.

Lembre-se de que a taxa de depósito foi aumentada em 250 pontos-base para 2% em 2022 e que no verão os economistas esperam que ela atinja o pico de 3,25%. No entanto, à medida que a pressão de preços diminui e os preços de energia caem como resultado do inverno quente, alguns funcionários do BCE estão ponderando a ideia de diminuir a taxa de aperto.

Segundo Knot, "com os números de dezembro, testemunhamos a primeira queda da inflação geral, embora isso seja inteiramente atribuível ao efeito subjacente de altas taxas e preços de energia mais baixos". "Estamos nos concentrando no núcleo da inflação e, infelizmente, não há notícias positivas sobre isso. Continuaremos elevando as taxas enquanto a pressão inflacionária subjacente não mostrar sinais de diminuir."

A presidente do BCE, Christine Lagarde, que afirmou no Fórum Econômico Mundial em Davos que os políticos continuarão em seu caminho atual, tem um ponto de vista semelhante. Os líderes dos bancos centrais da Finlândia e da Áustria chegaram a conclusões semelhantes.

Quanto mais tempo e mais duras permanecerem as autoridades do BCE e os chefes dos bancos centrais, mais provavelmente os ativos de risco continuarão a subir, em contraste com as expectativas da mesma política agressiva do Sistema da Reserva Federal. Após o ano passado, houve um início gradual de uma recuperação da demanda pelo euro, pela libra e por outras moedas e ativos atraentes e relativamente baratos.

Em relação à análise técnica do EUR/USD, ainda há demanda pela moeda única, e existe a possibilidade de que as máximas mensais e anuais continuem sendo atualizadas. Para fazer isso, o instrumento de negociação deve permanecer acima de 1,0870, o que fará com que ele se mova para as proximidades de 1,0930. Acima deste ponto, você pode chegar facilmente a 1.0970 e atualizar 1.1000 em um futuro próximo. Somente o colapso do suporte em 1,0870 colocará mais pressão sobre o par e levará o EUR/USD a 1,0820, com a possibilidade de cair para um mínimo de 1,0760 se o instrumento de negociação cair.

Em relação ao quadro técnico do GBP/USD, o crescimento da libra continua forte. Os compradores devem sustentar sua vantagem permanecendo acima de 1,2390. No entanto, apenas a quebra da resistência em 1,2440 tornará mais provável que a recuperação continue na região de 1,2500, após o que será viável discutir um movimento mais abrupto da libra até a região de 1,2550. Depois que os ursos assumirem o controle de 1,2390, é possível discutir a pressão sobre o instrumento de negociação. O GBP/USD será empurrado para 1,2340 e 1,2250 como resultado, atingindo as posições dos touros.