FX.co ★ O Fed considera a desaceleração do ritmo de aumento das taxas. O dólar americano vai desacelerar?

A moeda europeia conseguiu superar o desempenho do dólar americano até o final da semana. Após o lançamento da ata da reunião do FOMC, o dólar americano diminuiu significativamente. No entanto, o euro conseguiu obter um avanço e usar a situação para consolidar suas posições.

Na quinta-feira, 24 de novembro, o dólar americano caiu consideravelmente em relação a outras moedas importantes, especialmente em relação ao euro. O declínio foi causado pelo aumento do apetite ao risco nos mercados, que se seguiu ao lançamento da ata da reunião do FOMC para novembro. Nesta situação, o euro se recuperou fortemente, tentando recuperar suas perdas anteriores. No início da quinta-feira, o EUR/USD estava sendo negociado perto de 1.0435, avançando em relação ao nível anterior de 1.0395.

Na quarta-feira, 23 de novembro, a Reserva Federal publicou a ata de sua reunião política de novembro, que indicava que o regulador planeja diminuir o ritmo da subida das taxas de juros em um futuro próximo. Este ano, o Fed aumentou sua taxa de referência seis vezes. A maioria dos analistas (76%) espera que o Fed aumente novamente sua taxa de juros em dezembro para uma faixa alvo de 4,25%-4,5% em relação aos atuais 3,75%-4%. Espera-se que este aumento da taxa seja menor do que os anteriores.

Como resultado, a moeda americana perdeu alguns de seus ganhos. Dados macroeconômicos decepcionantes dos EUA também contribuíram para a queda do USD. O dólar americano tem estado sob forte pressão de baixa após estes relatórios. De acordo com dados de novembro, o PMI da S&P Global Services declinou mais forte do que o esperado. Ao mesmo tempo, a atividade comercial no setor de serviços dos EUA caiu em ritmo acelerado, com o PMI S&P Global Services caindo de 47,8 há um mês para 46,1. A queda foi atribuída ao enfraquecimento da demanda dos consumidores e à redução do volume de novos pedidos, que atingiu o nível mais baixo desde maio de 2020.

Além disso, o S&P Global Manufacturing PMI caiu abaixo de 50 pontos em novembro. Os analistas registraram uma queda significativa na atividade comercial no setor industrial dos EUA, com o PMI de Manufatura Global da S&P caindo para 47,6 pontos dos 50,4 pontos anteriores. A queda na produção nos EUA exacerbou o declínio. "Neste ambiente, as pressões inflacionárias devem continuar esfriando nos próximos meses, potencialmente de forma acentuada, mas a economia, enquanto isso, contínua a se aprofundar em uma provável recessão", disse Chris Williamson, economista líder da S&P Global Market Intelligence.

Os formuladores de políticas federais estão preocupados com o mercado de trabalho mais fraco dos EUA. O regulador considera a situação no mercado de trabalho dos EUA como um indicador-chave de política, juntamente com a inflação, e o utiliza ao decidir sobre sua política monetária. Um declínio no mercado de trabalho dos EUA é um sinal para o Fed de que é hora de reduzir o ritmo de aumento das taxas. Na última semana, o número de reivindicações de desemprego nos EUA aumentou para 240.000. Esta tendência persiste desde o final de setembro de 2022, dizem os analistas.

O número de reivindicações iniciais nos EUA atingiu o nível mais alto desde agosto de 2022, bem acima das 225.000 reivindicações previstas anteriormente. Ao mesmo tempo, o número de reclamações contínuas aumentou para o ponto mais alto desde março de 2022 e ficou em 1.551.000.

Os analistas observaram que o mercado de trabalho dos EUA começou a reverter, o que daria um forte apoio ao EUR/USD. Tal situação é favorável para o mercado de ações, mas prejudicial para o dólar americano, já que implica que o Fed suavizaria sua postura de falcão.

Na situação atual, o dólar americano, que recuou brevemente, fez uma pausa, assim como o Fed, que planeja reduzir o ritmo de subida das taxas. Os analistas acreditam que o dólar americano reunirá sua força e testará suas altas novamente em um futuro próximo. É provável que a moeda americana seja bem sucedida neste cenário.