FX.co ★ EUR/USD: dólar americano provavelmente subirá mais; euro fraco devido ao sentimento de ausência de risco.

O dólar americano iniciou a nova semana com um rápido aumento. Em contrapartida, o euro não conseguiu se recuperar, assim, o dólar está ganhando força, apesar de uma queda de curto prazo na semana passada.

Na segunda-feira de manhã, ele avançou significativamente em relação ao euro. Seu crescimento foi facilitado pelas estatísticas macro positivas dos EUA publicadas no final da semana passada e pelos últimos relatórios econômicos da China. No final de outubro, as autoridades chinesas anunciaram uma contração inesperada nas importações e exportações. Após a divulgação de dados decepcionantes da China, os temores sobre uma recessão iminente aumentaram nos mercados, alimentando a demanda por ativos porto-seguro, incluindo o dólar americano.

À medida que o sentimento de risco diminuiu, o dólar americano conquistou novamente o brilho dos investidores. O dólar americano, o mais popular ativo porto-seguro, foi o que mais cresceu. Seu crescimento adicional pode ser estimulado pelo relatório de inflação dos EUA para outubro, que deve ser entregue na quinta-feira, 10 de outubro. De acordo com estimativas preliminares, a inflação deverá desacelerar para 8%, registrando o quarto declínio no indicador.

Os analistas estão confiantes que o Fed considera principalmente os números da inflação ao tomar decisões de política monetária. Desde o início de 2022, o Fed aumentou a taxa chave seis vezes para conter a hiperinflação. Ele começou a desacelerar graças ao aperto monetário. Entretanto, após se afastar de um recorde histórico de 9,1%, a inflação ainda permanece acima do nível da meta de 2%.

A inflação dificilmente cairá consideravelmente por causa dos altos salários nos Estados Unidos. De acordo com o relatório do Nonfarm Payrolls de outubro, a economia acrescentou 261.000 novos empregos, superando as previsões anteriores. No mês passado, ao mesmo tempo, a taxa de desemprego subiu de 3,5% para 3,7%. Economistas da Capital Economics disseram que, dado o crescimento dos salários, seria difícil empurrar a inflação para a meta de 2%. Por esta razão, é provável que o Fed se agarre a um aperto agressivo.

O dólar norte-americano ficou um pouco preso na faixa estreita devido à incerteza do mercado. A julgar pelos dados do índice do dólar americano (USDX), na semana passada os grandes traders reduziram significativamente suas posições longas no USD. Se esta tendência persistir, a moeda americana pode perder a força. No entanto, muitos analistas estão apostando em uma nova valorização do dólar. Em 7 de novembro, o par EUR/USD estava sendo negociado a 0,9962, mostrando um crescimento constante. Entretanto, os analistas do UBS enfatizam que em março de 2023, o par pode cair para 0,9600. É bastante curioso, dado que agora há muitos fatores fundamentais para um aumento para 1,0000 e acima.

Alan Greenspan, o ex-presidente do Fed, espera uma recuperação significativa do dólar americano em 2023. Tal cenário é possível, mesmo que o regulador faça pequenos aumentos de taxas. Se a inflação atingir um pico no início de 2023, a moeda dos EUA continuará a crescer, enfatizou Greenspan.

Este ano, o dólar americano subiu principalmente em meio a um aperto mais agressivo em comparação com outros bancos centrais. Muitos rivais do USD, em particular o euro e a libra esterlina, atingiram mínimos de vários anos devido à divergência na política monetária. Além disso, o Fed está encolhendo ativamente seu balanço patrimonial, impulsionando o dólar americano a longo prazo.

Os analistas do UBS assumem que no próximo ano o dólar provavelmente manterá seu potencial positivo. No momento, é muito cedo para falar sobre o final do rally, já que a inflação continua alta. O UBS acredita que o banco central continuará a aumentar as taxas agressivamente até uma queda constante da inflação. No quarto trimestre de 2022, o dólar deverá crescer e, no primeiro trimestre de 2023, poderá atingir novos patamares. Este pode ser o primeiro passo para a possível desaceleração do ciclo de alta do Fed, acreditam os analistas.