FX.co ★ O pesar do euro está ficando cada vez maior: os macro dados o deixam triste. E o dólar não está alheio: ou recua, ou ganha.

A moeda americana mais uma vez ultrapassou a europeia, que está seriamente intrigada por um novo lote de notícias sobre inflação. Ao mesmo tempo, o dólar atrai confiança nas ações da Reserva Federal, o que permite a conclusão do atual ciclo de alta das taxas.

O dólar se fortaleceu significativamente no início desta semana, restaurando algumas das posições perdidas durante o mês passado. Isto foi facilitado em grande parte pela expectativa de outro aumento das taxas de juros do Fed, cuja reunião de dois dias está agendada para os dias 1 e 2 de novembro. De acordo com cálculos preliminares, na quarta-feira, 2 de novembro, o banco central aumentará a taxa principal em 75 bps, para 3,75-4,00%. Este será o quarto passo da parte do Fed no aumento das taxas.

Entretanto, muitos analistas e participantes do mercado duvidam da continuação da dura retórica do Fed. De acordo com especialistas, após o quarto aumento de 75 bps nas taxas, o Banco Central assumirá uma posição menos agressiva nesta questão. Michael Wilson, estrategista monetário da Morgan Stanley, está certo disso. Ele acredita que o ciclo de aumento de taxas do Fed está próximo de ser concluído. Em apoio às suas palavras, Wilson cita a inversão da curva de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos e três meses. Lembre-se que este é um dos principais indicadores que indicam a necessidade de uma reversão da política monetária apertada do banco central para uma política monetária mais suave.

Entretanto, alguns especialistas não compartilham do otimismo do representante do Morgan Stanley. Os estrategistas cambiais do UBS Global Wealth Management estão confiantes de que uma reversão na política do Fed é improvável, uma vez que a taxa de inflação nos EUA permanece alta. Neste contexto, o banco central vai ter que aumentar a taxa até que a inflação recue, enfatiza o banco.

A situação atual coloca pressão sobre o dólar, que, apesar da tensão atual, está se fortalecendo gradualmente. Neste contexto, o par EUR/USD vem declinando pelo terceiro dia consecutivo, continuando a lutar com a puxada da tendência de queda. Na manhã de terça-feira, 1º de novembro, o par EUR/USD estava em cruzeiro perto de 0,9911. Esta é uma situação difícil para o euro, uma vez que ele tem que resistir aos dados macro negativos.

Lembramos que os relatórios sobre a inflação na zona do euro foram publicados na noite de segunda-feira, 31 de outubro, o que mais uma vez demonstrou seu forte aumento. Como resultado, a taxa de inflação na região subiu para uma nova alta histórica, e a economia do bloco euro perdeu seu impulso de crescimento. De acordo com analistas, os preços ao consumidor na UE subiram 10,7% em outubro de 2022 em comparação com outubro de 2021, superando as previsões. No terceiro trimestre deste ano, o volume de produção na zona do euro diminuiu para 0,2% em comparação com o mesmo período do ano passado.

Segundo os especialistas, a situação atual é agravada por um forte aumento das taxas de juros do Banco Central Europeu. Ao mesmo tempo, muitos analistas acreditam que o Banco Central deve continuar a combater ativamente a inflação, o que inclui o aumento das taxas. É possível que após o recente aumento das taxas, o BCE aumente novamente em 75 bps na próxima reunião, que está marcada para 15 de dezembro. No entanto, este cenário ainda está em questão, bem como uma possível pausa no processo de aumento das taxas pelo Fed.

Alguns analistas não esperam decisões do banco central dos EUA, embora a situação atual exija revisão. Segundo especialistas, o aperto agressivo da política monetária contribui para o início precoce de uma recessão nos Estados Unidos, bem como uma queda em larga escala dos títulos e ações do tesouro do Estado nos últimos anos. Observe que à medida que as taxas subiram e a desaceleração econômica que se seguiu ao aperto da política monetária, os mercados foram dominados por uma crise. Em seguida, houve um aumento do número de inadimplências, o que atingiu seriamente os investidores. Na situação atual, os principais bancos centrais terão que resolver as questões que provocaram estes problemas.

A situação atual afetou significativamente a dinâmica do par EUR/USD, provocando uma correção no final de setembro. Entretanto, o par está voltando gradualmente a um curso relativamente estável. De acordo com especialistas, uma nova rodada de apetite ao risco nos mercados salvará o par EUR/USD de um declínio ainda maior. Ao mesmo tempo, os especialistas esperam uma recuperação de Ano Novo no mercado de ações dos EUA e o crescimento dos ativos de risco no futuro próximo.