FX.co ★ Libra- o cata-vento do mercado de ações britânico - pensava ser um foguete, preso na galáxia financeira.

Após a vitória de Rishi Sunak, o novo primeiro-ministro da Grã-Bretanha, a moeda nacional cresceu, reagindo positivamente às mudanças no governo. Agora, muitos trataram a libra como uma espécie de talismã que ajuda o crescimento do mercado financeiro e o novo primeiro-ministro da Grã-Bretanha. No entanto, para a maioria, a libra esterlina ainda é um cata-vento de sentimento de mercado, e não uma locomotiva.

Segundo os economistas, os mercados apreciaram plenamente a vitória da Sunak, à qual a libra esterlina reagiu com um crescimento confiante. A libra esterlina foi fortemente apoiada pela melhoria do apetite ao risco. Entretanto, muitos analistas estão preocupados com o desequilíbrio estrutural da economia britânica, que continua sendo um problema de longo prazo para a moeda nacional. Lembre-se de que o déficit estrutural do orçamento britânico atinge 6% do PIB e é um dos maiores entre os países desenvolvidos. Ao mesmo tempo, o Reino Unido é completamente dependente do capital estrangeiro, destinado a financiar o mercado interno. De acordo com especialistas, Sunak e sua equipe terão que lidar com a crescente crise econômica e instabilidade política do país. Os estrategistas cambiais da CIBC acreditam que a atual incerteza no Reino Unido continuará em breve.

Neste contexto, os participantes do mercado estão preocupados com a dinâmica da libra a médio e longo prazo. Investidores e traders temem seu declínio ainda maior em relação à moeda americana. Anteriormente, o dólar se fortaleceu, o que desacelerou um pouco devido ao aperto agressivo da política monetária da Reserva Federal. Quanto ao euro, ele se estabilizou antes da reunião do Banco Central Europeu marcada para quinta-feira, 27 de outubro. Segundo as previsões preliminares, o Banco Central voltará a elevar a taxa chave para lidar com a crise energética e o aumento da inflação.

A vitória da Sunak contribuiu para o crescimento da libra, mas os especialistas advertem contra a euforia excessiva. O par GBP/USD ultrapassou o nível de 1,1300 na terça-feira, 25 de outubro, e em algum momento atingiu um impressionante 1,1500. Em muitos aspectos, isto foi facilitado por um enfraquecimento a curto prazo do dólar americano. Como resultado, a libra esterlina ganhou 1,70%, compensando as perdas anteriores e testando o pico deste mês. O par quebrou os níveis anteriores de 1,1400-1,1500 na manhã de quarta-feira, 26 de outubro, e subiu para um fantástico 1,1553. O movimento acentuado da libra não passou despercebido, causando deleite e surpresa no mercado.

O clima positivo dos traders e investidores foi promovido não apenas pela vitória da Sunak, mas também por sua promessa de restaurar a estabilidade econômica no país. A confiança dos comerciantes e investidores também causou a decisão de reconduzir o Secretário do Tesouro Jeremy Hunt. Segundo especialistas, isto deu esperança para a estabilização e crescimento do mercado e se tornou um vento de cauda para a moeda britânica.

No entanto, alguns analistas estão longe de serem otimistas. Os estrategistas de câmbio da Wells Fargo esperam um enfraquecimento significativo da libra esterlina. Os especialistas acreditam que no início de 2023 o par GBP/USD atingirá um mínimo próximo a 1,0600. Lembre-se de que este ano a libra caiu em relação ao dólar em 16%.

Neste contexto, os especialistas assumem que o Banco da Inglaterra fará uma pausa no processo de aumento da taxa chave. Ao mesmo tempo, muitos economistas esperam que o Banco Central aumente as taxas em 75 bps na próxima reunião, agendada para 3 de novembro. Especialistas enfatizam, esta previsão corresponde com as expectativas do mercado. De acordo com cálculos preliminares, no primeiro trimestre de 2023, o BoE atingirá o limite superior de sua taxa de desconto (em 4,25%).

De acordo com Charles Hepworth, diretor de investimentos da GAM Investments, os participantes do mercado acreditam que o banco central terá que reduzir a intensidade da agressão em relação ao aumento das taxas "já que a tampa da caixa fiscal de presentes foi fechada novamente". Os cortes fiscais não são esperados tão cedo e esta é uma "má notícia para os consumidores do Reino Unido". De acordo com um analista de investimentos da GAM, a economia britânica já se encontra em uma espiral recessiva. A atual combinação de incerteza política e a eliminação do estímulo fiscal pioraram suas perspectivas. Um maior agravamento da situação pode derrubar a libra esterlina e enfraquecer a economia nacional, os especialistas estão certos.

Observe que uma leve queda na libra esterlina foi registrada após o apelo do novo primeiro-ministro ao Parlamento. Sunak alertou sobre as próximas dificuldades para a economia britânica, que estão relacionadas principalmente ao financiamento público. Entretanto, a desaceleração econômica corre o risco de piorar nos próximos meses se o novo governo continuar com seus cortes de gastos. Lembre-se de que estas medidas foram implementadas como parte de um plano para equilibrar o orçamento nacional.

Segundo cálculos de analistas do Rabobank, a implementação do plano financeiro de médio prazo do governo dificilmente dará um apoio significativo à libra. O plano das autoridades britânicas, esperado na próxima segunda-feira, 31 de outubro, incluirá aumentos de impostos e cortes de gastos. De acordo com Jane Foley, estrategista cambial do Rabobank, tal política "prejudicaria ainda mais as perspectivas de crescimento econômico do país". Os analistas do ING Bank também colocam as esperanças financeiras do Reino Unido no próximo plano, enfatizando que o dia 31 de outubro será "mais um grande dia para os mercados financeiros do país". De acordo com Foley, a implementação do plano Sunak-Hunt colocará ordem no caos do mercado de títulos de dívida e reduzirá o risco de vendas em pânico da libra esterlina.

Entretanto, a longo prazo, as consequências desta iniciativa podem não ser tão positivas para a libra esterlina como se esperava anteriormente. A instabilidade do contexto fundamental do Reino Unido sugere que nos próximos meses a libra esterlina cairá em relação ao dólar, enfatiza Foley. Ao mesmo tempo, os analistas do Rabobank, assim como os estrategistas de câmbio da Wells Fargo, esperam que o par GBP/USD caia para 1,0600 no horizonte de três meses.

Segundo os especialistas, é muito importante para os trader e investidores conhecer os detalhes do novo plano financeiro de Sunak-Hunt. De acordo com analistas, a mudança no governo britânico reduziu o risco de colapso do par GBP/USD, embora as condições econômicas atuais ainda apontem a favor do enfraquecimento da libra. Os estrategistas de câmbio do UBS Global Wealth Management estão confiantes de que a libra esterlina será negociada perto de 1.1000 libras esterlinas no futuro próximo. Esta meta para o par GBP/USD até o final de 2022 também é indicada pelos analistas do banco ING. Ao mesmo tempo, os especialistas acreditam que, a curto e médio prazo, a libra esterlina permanecerá na faixa de 1.1500-1.1600, visando o nível de 1.1700.