FX.co ★ AUD/USD: Divergência das taxas do RBA e Fed atuam novamente contra o australiano.

O dólar australiano continua a cair: emparelhado com o dólar norte-americano, a divisa australiana já atualizou 2,5 anos de baixa de preços, fixando-se na 62º cifra. A última vez que o preço estava tão baixo foi em abril de 2020, respondendo à crise do coronavírus. No entanto, esta comparação não está totalmente correta. Na primavera do dia 20, o par caiu de forma impulsiva até o nível de 0,5510, mas depois se recuperou rapidamente o suficiente, literalmente em duas semanas.

Este ano, a situação é completamente diferente. Estamos lidando com uma tendência de baixa prolongada: o Aussie está caindo lentamente, mostrando retrações para cima em muito grande escala. Em pleno o verão, AUD/USD pairou cerca da marca de 0,70 por várias semanas, e no início do outono ficou preso na faixa de 68-69 números. Mas se observarmos o gráfico mensal do par, veremos que a tendência de queda é muito pronunciada, especialmente se considerarmos o período a partir de agosto deste ano. Se no final do verão o australiano tentou voltar para a cifra 72, hoje o par está sendo negociado cerca da marca de 0,6260. Quase 1.000 pontos em 2,5 meses! E isso apesar do fato de que o Reserve Bank of Australia ter mostrado uma atitude mais agressiva no segundo semestre do ano, aumentando as taxas de juros quatro vezes em 50 pontos.

Nas últimas semanas, a tendência de queda do AUD/USD só se intensificou. O dólar australiano deixou de ter o apoio do RBA, o que decepcionou os compradores do par em sua última reunião, reduzindo o ritmo de aperto monetário. Após este evento, o destino do AUD/USD foi uma conclusão inevitável: não houve fatores de contenção para uma maior redução dos preços. E a única esperança para os touros do par é o enfraquecimento da divisa norte-americana. Mas a julgar pelos acontecimentos recentes, a moeda americana não cogita desistir de suas posições - tanto devido ao fortalecimento das expectativas dos falcões em relação às futuras ações do Fed e ao fortalecimento do sentimento anti-risco nos mercados. O resultado é que temos um quadro unipolar de natureza fundamental, que abre o caminho para o AUD/USD, que leva pelo menos até o fundo da 62ª cifra.

Lembramos que na reunião de outubro, o Reserve Bank of Australia aumentou a taxa de juros em apenas 25 pontos, embora a previsão da maioria dos especialistas era de um aumento de 50 pontos. De modo geral, o regulador, nos últimos meses, tem advertido veladamente que aspira diminuir o ritmo do aperto monetário. Mas, aparentemente, o banco central não foi suficientemente direto ao expressar suas dicas, uma vez que o cenário de base para a reunião de outubro assumiu o quinto aumento da taxa em 50 pontos-base. O regulador não justificou estas esperanças e aumentou a taxa em apenas 25 pontos. Ao mesmo tempo, esclareceu que continuaria a aderir à etapa de 25 pontos, pelo menos para as duas reuniões restantes deste ano.

Inicialmente, o mercado reagiu de forma bastante reservada aos resultados de fato "dovish" da reunião de outubro dos membros do RBA. O par AUD/USD caiu formalmente por várias dezenas de pontos, mas depois congelou em um flat. No entanto, esta queda se deveu unicamente ao enfraquecimento do dólar. O índice do dólar americano naquela época despencou significativamente com a publicação de um relatório muito ruim sobre o crescimento do índice ISM (a probabilidade de um aumento de 75 pontos em novembro caiu para 49%).

Mas depois que a moeda americana recuperou suas posições, o par AUD/USD caiu como esperado. Inicialmente, devido à expansão da divergência das taxas de política monetária dos dois reguladores, o Fed e o RBA. As fortes folhas de pagamento não agrícolas e os comentários mais favoráveis a um aumento de vários representantes do Fed mudaram o humor dos investidores. De acordo com a Ferramenta FedWatch do CME Group, há agora quase 80% de chance de um aumento de 75 pontos na reunião de novembro. Se os relatórios de inflação desta semana (índice de preços ao produtor e índice de preços ao consumidor) excederem os níveis previstos, esta probabilidade ultrapassará a marca dos 90 por cento. As chances de um aumento da taxa de 75 pontos após a reunião de dezembro também aumentarão.

Assim, os antecedentes fundamentais existentes contribuem para o declínio adicional do preço do AUD/USD. Fatores secundários também desempenham seu papel - e novamente não em favor do dólar australiano. Por exemplo, ontem, foi publicado o índice de atividade AiG no setor de serviços. O indicador caiu para 48 pontos (o pior resultado desde outubro de 2021). O Índice de Confiança dos Consumidores da Westpac (que caiu para 83 pontos) e o Índice de Confiança dos Negócios do NAB (também com dinâmica negativa para 5 pontos) foram publicados hoje.

O dólar norte-americano, por sua vez, recebeu ontem apoio do vice-presidente do Fed Lael Brainard, que disse que o regulador continuará a "apertar com confiança" a política monetária "até que haja provas claras de um enfraquecimento da inflação".

Tudo isso sugere que as posições curtas no par AUD/USD ainda têm importância. Qualquer recuo corretivo para cima deve ser usado como um motivo para entrar nas vendas. Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD no intervalo D1 está entre as linhas médias e inferiores do indicador de Bandas de Bollinger, bem como sob todas as linhas do indicador Ichimoku, o que demonstra o sinal de Linhas Emparelhadas de baixa. Todos estes sinais técnicos também indicam a prioridade do movimento de descida. O primeiro e até agora o principal alvo da tendência de baixa está localizado na linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no 4H, ou seja, próximo de 0,6200.