FX.co ★ AUD/USD: RBA decepciona falcões.

The Reserve Bank of Australia disappointed buyers of the AUD/USD pair. The regulator raised the interest rate by only 25 points, although most experts predicted a 50-point increase. However, not all analysts were confident that the RBA would maintain the previously set pace of tightening monetary policy. Some indirect signs indicated that the central bank would not increase the rate by 50 points for the fifth time in a row.

Por exemplo, a retórica da declaração da reunião de setembro que a acompanha foi visivelmente suavizada em comparação com as reuniões anteriores. A ata da reunião de setembro surpreendeu, afirmando que os membros do RBA "estão bastante determinados na luta contra a inflação", mas ao mesmo tempo, as formas de atingir o objetivo "devem levar em conta os riscos para o crescimento econômico e o emprego". Além disso, o protocolo continha outra frase muito eloquente: "as taxas de juros foram aumentadas muito rapidamente e estão se aproximando dos parâmetros normais". Retórica semelhante foi expressa em setembro pelo governador Philip Lowe e pela vice-governadora Michele Bullock.

Dada esta disposição, não se pode argumentar que o Reserve Bank of Australia tenha chocado os mercados hoje. Sim, por um lado, o regulador não implementou o cenário básico que a maioria dos especialistas expressou. Mas, por outro lado, havia certos pré-requisitos para desacelerar o ritmo do aperto da política monetária. Alguns analistas (em particular, o Scotiabank) alertaram seus clientes na véspera da reunião que o banco central poderia aumentar a taxa em apenas 25 pontos.

E de fato, o RBA não justificava as esperanças da maioria dos falcões. Por todas as aparências, o regulador continuará a se ater à etapa de 25 pontos durante pelo menos as duas reuniões restantes este ano. Após os resultados da reunião de outubro, o regulador demonstrou sua prontidão para apertar ainda mais a política monetária, ou seja, o ciclo de aumento das taxas ainda está longe de ter terminado. Mas, ao mesmo tempo, agora podemos dizer com confiança que a etapa "agressiva" já foi deixada para trás. Também é possível que o RBA faça uma pausa após o aumento de dezembro, para avaliar a eficácia das medidas já tomadas.

Em geral, novas perspectivas de aperto da política monetária dependerão da dinâmica dos principais indicadores macroeconômicos, principalmente no campo da inflação e do mercado de trabalho. Na declaração do RBA que acompanha a declaração, é indicado que o tamanho e o momento das futuras subidas de taxas serão determinados por estes fatores. Neste contexto, vale a pena citar a frase do comunicado final: "... dada a escassez de mão de obra no mercado de trabalho e a pressão sobre os preços, o banco central continuará a prestar muita atenção tanto à dinâmica dos custos de mão de obra quanto ao comportamento das empresas no campo da precificação no próximo período".

Comentando os resultados da reunião de outubro, o governador do RBA Philip Lowe deixou claro que os membros do banco central temem as consequências negativas do aperto das condições financeiras para os gastos dos consumidores. Segundo ele, o aumento simultâneo da inflação e o aumento da taxa "exercem forte pressão sobre os orçamentos dos consumidores". Ao mesmo tempo, ele acrescentou que uma das fontes de incerteza é a perspectiva negativa para a economia global, "que só piorou recentemente".

De modo geral, os eventos de hoje eram previsíveis. Na minha opinião, havia apenas dois cenários para a reunião de outubro: ou o regulador aumenta a taxa em 50 pontos e as vozes se movimentam retórica sobre a diminuição do ritmo do aperto da política monetária, ou o regulador diminui o ritmo do aumento da taxa, não em palavras, mas em ações. Em qualquer caso, o australiano teria sido o perdedor, já que o humor aguerrido ainda prevalecia no mercado.

De fato, o Banco Central decidiu começar a desacelerar já em outubro, exercendo pressão sobre o dólar australiano.

Vale a pena notar que o par AUD/USD mostrou um impulso bastante modesto para baixo, nivelando apenas o crescimento corretivo de ontem. Mas esta "anomalia" se deve principalmente ao comportamento do dólar, o que, no contexto do aumento do apetite ao risco, enfraqueceu suas posições em todo o mercado. Os índices importantes de Wall Street abriram com um aumento constante hoje, enquanto a demanda pela moeda americana diminuiu visivelmente.

Mas, em geral, a tendência de queda ainda está em vigor, e os eventos de hoje só confirmaram este fato. O Banco Central da Austrália abrandou o ritmo do aperto da política monetária, enquanto o Federal Reserve dos EUA continua a demonstrar uma atitude agressiva. Portanto, posições curtas sobre o par AUD/USD ainda são relevantes.

A tecnologia diz a mesma coisa. O par no gráfico diário está entre as linhas média e baixa do indicador de bandas de Bollinger e abaixo de todas as linhas do indicador Ichimoku (incluindo a nuvem Kumo). Além disso, o Ichimoku formou um sinal de "Desfile de linhas" em baixa, alertando para novas quedas de preços. Tudo isso sugere que a partir das posições atuais (ou nas ondas de recuos corretivos) pode-se considerar a venda ao nível de suporte mais próximo de 0,6350 - a linha inferior das Bandas de Bollinger no mesmo intervalo de tempo.