FX.co ★ O iene está de joelhos: o rei dólar retorna ao trono.

A moeda japonesa foi novamente submetida a uma venda em larga escala em relação ao dólar americano na terça-feira. A demanda do dólar salta acentuadamente após a publicação dos dados de inflação dos EUA para agosto.

Decolagem do USD

Ontem, o foco de atenção dos traders foi a publicação do índice de preços ao consumidor dos EUA para o mês passado.

Lembramos que os economistas esperavam uma queda da pressão inflacionária em termos anuais para 8,1% em relação ao valor anterior de 8,5%.

Esta avaliação teve um impacto negativo sobre o dólar. Antes da liberação dos dados, a moeda americana apresentou uma queda em quase todas as frentes.

Muitos temiam que um enfraquecimento significativo da inflação pelo segundo mês consecutivo pudesse forçar a Reserva Federal a desacelerar o ritmo de aumento das taxas de juros.

No entanto, a previsão não se tornou realidade. O índice de preços ao consumidor caiu menos do que o esperado em agosto e chegou a 8,3%.

Os dados chocaram os mercados e destruíram a ilusão de que a inflação na América já havia passado seu pico e se encaminhava para um declínio constante.

Ficou claro agora que o problema ainda é muito agudo. Dados os últimos dados, muitos analistas não descartam que o Fed possa lançar uma campanha anti-inflacionista mais agressiva.

Se há apenas algumas semanas, os comerciantes esperavam que o banco central dos EUA aumentasse as taxas em 50-75 bs em setembro, agora eles têm um passo de 100 bps em seu campo de visão.

Os mercados estão atualmente estimando uma probabilidade de 37% de um aumento total.

Um aumento acentuado das expectativas mais aguerridas impulsionou os rendimentos do Tesouro americano de 10 anos para uma alta de 3 meses, provocando um salto parabólico no dólar.

O índice DXY subiu 1,44% na noite de quarta-feira. Este é o crescimento mais forte de um dia em relação ao dólar desde março de 2020.

JPY em equilíbrio

A moeda japonesa sofreu principalmente com o último aumento do dólar americano. No entanto, isto não é surpreendente: este ano, o iene em relação ao dólar demonstra a pior dinâmica entre todas as moedas do Grupo dos 10.

Em meio à crescente divergência monetária entre a América e o Japão, o JPY caiu em relação ao dólar em mais de 20% desde janeiro.

Após a divulgação de ontem dos dados sobre a inflação nos EUA, a posição do iene piorou muito mais uma vez. Durante a noite, a moeda japonesa caiu 1,26% e atingiu o nível de 144,965 na negociação asiática.

A abordagem do nível psicologicamente importante de 145 causou outra onda de intervenção verbal por parte do governo japonês.

Em uma reunião de informação na quarta-feira, o vice-ministro das Finanças do Japão para Assuntos Internacionais Masato Kanda disse estar muito preocupado com a atual queda do JPY.

"Estamos acompanhando de perto o movimento do iene e reagiremos de acordo com as flutuações das taxas de câmbio sem descartar nenhuma opção", advertiu ele.

Muitos especialistas se mostraram céticos quanto aos comentários do chefe da diplomacia de câmbio do Japão. Em sua opinião, em uma situação de crescimento total do dólar, a intervenção, embora real, não é algo que agora possa ajudar o iene.

A única solução para o problema parece ser uma mudança na política monetária do Banco do Japão. Entretanto, ainda não há sinais de capitulação no horizonte.

Além disso, o BOJ continua a agravar a situação com suas decisões governamentais. Esta manhã, o Banco Central aumentou mais uma vez suas compras de títulos planejadas, pois o rendimento subjacente dos títulos japoneses a 10 anos aproximou-se do limite superior da faixa aceitável de 0,25%.

Isto mais uma vez fortaleceu a crença dos traders de que o BOJ não recuará em sua política de controle da curva de juros e taxa de câmbio ultra suave em sua próxima reunião.

E dado que o Fed pode apertar ainda mais suas táticas neste mês, os mercados esperam um aumento adicional na divergência da política monetária entre os EUA e o Japão.

Este cenário favoreceria o dólar. Isto significa que o par USD/JPY tem todas as chances de continuar sua espetacular recuperação.