FX.co ★ BCE pode aumentar a taxa de referência em 75bp. Que resultados esta decisão pode ter?

O euro tem todas as chances de continuar crescendo em valor após a reunião do BCE. No entanto, o aumento dificilmente será prolongado. Na melhor das hipóteses, o euro voltará ao nível da paridade e se consolidará ligeiramente acima dele. É pouco provável que a tendência geral mude. Qual estratégia os traders devem escolher sob as condições atuais e em que devem se concentrar?

O Banco Central Europeu está à beira de um considerável aumento das taxas de juros. O órgão regulador está planejando aumentar a taxa de referência em 75 pontos-base. Especialistas e economistas têm antecipado com entusiasmo esta decisão. O aperto sem precedentes da política monetária pressupõe um aumento para 0,75% de 0% na taxa de juros de depósito, enquanto a taxa de juros de referência será elevada para 1,25%.

Mercados e investidores também supõem que as taxas de juros serão aumentadas em 75 pontos-base. Embora os dados macroeconômicos recentes fossem bastante lentos, eles não afetaram seriamente as expectativas dos investidores. Enquanto isso, as crescentes preocupações com a recessão econômica e seu crescimento futuro uniram os economistas que esperam um aumento mais moderado de apenas 50 pontos-base.

Se o BCE aumentar a taxa de referência em 0,75%, ele se juntará a mais de 40% dos bancos centrais do mundo, incluindo o Fed dos EUA, que lançou um processo radical de aperto da política monetária para limitar a pressão inflacionária. De acordo com dados recentes, em agosto, os preços ao consumidor subiram 9,1% em comparação com o ano anterior. Esta pontuação excede em quase 5 vezes o nível visado de 2%. O IPC central, excluindo alimentos e energia, também atingiu picos recordes. Os consumidores inquiridos pelo BCE supõem que a inflação permanecerá em 5% durante os próximos 12 meses e em 3% nos próximos três anos.

Já mencionei que, em meio a uma situação econômica estável, um aumento tão acentuado teria levado a um aumento rápido e estável do euro. Entretanto, nas condições existentes, tais medidas do BCE podem contribuir para a depreciação do euro.

Os investidores também querem entender como o custo crescente do empréstimo afetará a atitude do BCE em relação aos 4,5 trilhões de euros de excesso de liquidez que fluem através do sistema financeiro europeu. Eles também querem saber quando os funcionários podem começar a reduzir suas obrigações de dívida acumuladas.

Uma vez que a taxa de depósito logo excederá o nível zero pela primeira vez em mais de uma década, o BCE poderá voltar a considerar o método de redução do excesso de liquidez, mantido em contas de credores comerciais e totaliza trilhões de euros. O dinheiro tem trazido renda ao BCE desde que a taxa de depósito é negativa. No entanto, a situação pode mudar hoje. Neste caso, o BCE terá que pagar suas dívidas. Em julho, o regulador disse que iria avaliar a provável redução do excesso de liquidez num futuro próximo. A julgar pelas decisões que esperamos hoje do regulador, esta hora chegou.

Do ponto de vista técnico, o risco de um novo declínio do par euro/dólar permanece elevado, apesar de uma ligeira recuperação. O par ainda paira perto do nível da paridade, causando assim incertezas a médio prazo. Os touros devem se consolidar a 1,0000 para empurrar o preço para cima. Se o preço exceder 1,0000, os compradores de ativos de risco se tornarão mais confiantes, permitindo assim que o par suba para 1,0030 e 1,0090. A meta mais distante está localizada a 1.0130. Se o euro cair, é provável que os compradores fiquem ativos a 0,9940. Entretanto, se eles não protegerem este nível, a pressão sobre o par aumentará, apoiando assim o sentimento de baixa. Neste caso, o par pode cair para o mínimo de 0,9980 e 0,9810.

Enquanto isso, a libra esterlina continua negociando abaixo da figura 15, criando assim dificuldades para os compradores. A probabilidade de uma correção ascendente é mínima, especialmente se os ursos voltarem ao mínimo anual para renová-la. Os compradores devem fazer o melhor para consolidar acima de 1.1450. Caso contrário, veremos uma venda maciça com um declínio para 1.1405. Se o preço quebrar este nível, ele cairá para 1.1360 e 1.1310. A correção ascendente só será possível após a consolidação acima de 1.1540. Isto permitirá que o par se recupere para 1.1610 e 1.1690.