FX.co ★ Ouro vs dólar: batalha de gigantes. Ainda é um empate?

Na rivalidade entre dois ativos defensivos confiáveis, o ouro e a moeda americana, o conceito de vitória permanece vago. Às vezes o metal amarelo vence, e o dólar desvaloriza por pouco tempo, e vice versa. Ao mesmo tempo, o ouro continua sendo o líder em termos de compras e muitas vezes ultrapassa o dólar na lista de ativos de refúgio seguro.

Segundo os analistas, no futuro próximo, o metal amarelo está esperando por novos mínimos, embora, a curto prazo, o ouro detenha uma posição bastante forte. De acordo com relatórios atuais, o ouro periodicamente cai em uma tendência de baixa. Nas últimas três semanas, os principais atores do mercado têm reduzido suas posições sobre o crescimento do metal precioso e permitido uma quebra do nível de suporte próximo a US$ 1.700. Ao mesmo tempo, o custo do ouro diminuiu significativamente por três sessões consecutivas. O preço do metal amarelo excedeu ligeiramente $1.720 por 1 onça troy na segunda-feira de manhã, 5 de setembro, mantendo a tendência da semana anterior. A valorização potencial do metal precioso está retendo a alta do dólar, e a crise energética na Europa está apoiando a demanda por este ativo porto seguro. No início da nova semana, o par XAU/USD estava sendo negociado na faixa de $1721,90-US$1722, tentando ir além disso.

Atualmente, os principais fundos de hedge aumentaram suas vendas de ouro (em 5% na última semana) e reduziram o volume de suas compras. O fortalecimento desta tendência contribui para a diminuição ainda maior do metal precioso, alertam os especialistas. Lembrem-se de que este ano, o ouro sofreu um longo declínio em meio a uma série de aumentos acentuados nas taxas de juros por parte da Reserva Federal. Esta medida fortaleceu a moeda americana e os rendimentos dos títulos do governo dos EUA, mas enfraqueceu o ouro. O metal amarelo afundou principalmente após as declarações do presidente do Fed Jerome Powell sobre a continuação do atual ciclo de aperto da política monetária. Os mercados estão atualmente estimando uma chance de 70% de aumento das taxas pelo banco central dos EUA em setembro (em 75 bps).

A pressão sobre o custo do metal amarelo é exercida pelas expectativas de maior restrição da política monetária por parte dos principais bancos centrais. De acordo com especialistas, qualquer sinal sobre um possível aumento da taxa chave em 75 bps, etc., colocará pressão sobre o ouro. Além do banco central americano, seu homólogo europeu também está se preparando para aumentar as taxas de juros em setembro. A principal tarefa dos bancos centrais continua sendo a luta contra a inflação em flecha, enquanto a ameaça de uma recessão se desvaneceu para segundo plano. Nessas circunstâncias, é difícil para o Fed aumentar as taxas de juros de forma muito agressiva, dizem os analistas. Ao mesmo tempo, o fortalecimento da moeda americana exerce uma pressão descendente sobre o preço do metal amarelo.

Atualmente, o ouro não tem confiança para avançar ainda mais à medida que aumenta a possibilidade de uma queda em seu preço (para US$ 1.700 por 1 onça no quarto trimestre de 2022). Entretanto, as previsões de alguns analistas são animadoras. Os estrategistas cambiais do Standard Chartered Bank estão confiantes de que é pouco provável que o metal precioso se torne muito mais barato, já que parte dos riscos de uma queda já está incluída em seu valor. Os especialistas esperam que a tendência de queda do metal precioso abrande, que agora está sob pressão devido ao receio de um aperto agressivo da política monetária do Fed.

O metal amarelo tropeçou no dólar crescente. Dados positivos sobre o mercado de trabalho dos EUA forneceram apoio adicional ao dólar, cuja posição fortalecida foi uma das razões para o declínio do valor do ouro. Como resultado, o preço do ouro caiu depois que o número de vagas na América excedeu o número esperado. Neste contexto, muitos especialistas chegaram à conclusão de que, a longo prazo, o dólar substituirá o metal precioso na lista de ativos defensivos tradicionais. No momento, este cenário é improvável, enfatizam os analistas. Agora o metal amarelo não traz uma grande renda de investimento, mas está em demanda ativa em um ambiente de incerteza geopolítica e econômica. Além disso, o ouro continua sendo um ativo defensivo muito procurado diante do rápido aumento da inflação.