FX.co ★ Euro vai contra a multidão.

Atualmente, a maioria dos investidores está confiante que a recuperação do índice do dólar continuará, e a tendência dos índices de ações dos EUA permanecerá em baixa. Eles também ignoram o aumento da probabilidade de um aumento de 75 bps na taxa de depósitos do BCE em setembro para mais de 50%, e a relutância do índice VIX do medo para subir bem acima de 25, sinalizando que não haverá pânico no mercado de ações. Ir contra a multidão é sempre perigoso, há um risco de ser queimado na fogueira, mas as tendências quebram no exato momento em que a maioria está certa que estão certas.
Após o discurso de Jerome Powell em Jackson Hole, a posição do Fed tornou-se mais do que transparente.

Independentemente da dinâmica adicional da inflação, o Banco Central pretende aumentar as taxas, pois uma pausa neste processo pode se transformar em tristes consequências. Preços elevados e uma profunda recessão. O Fed está pronto para sacrificar o mercado de trabalho, então eu me atreveria a assumir que as estatísticas de emprego de agosto provavelmente não pontilharão o I. Tudo dependerá dos dados da inflação em 13 de setembro. Será então que ficará claro se a taxa aumentará em 50 ou 75 bps na próxima reunião do FOMC.

Esta circunstância, em minha opinião, transfere a iniciativa do FOMC para o BCE. De fato, os dados da inflação europeia são divulgados mais cedo, e a reunião do Conselho do BCE está se aproximando. Eles estão claramente preocupados com a queda no EUR/USD, que acelera os preços da energia, aumenta as expectativas de inflação e empurra a zona do euro para a recessão. Christine Lagarde e seus colegas devem fazer algo. E a melhor opção parece ser um aumento de 75 bps na taxa de depósito em 8 de setembro.

Dinâmica das expectativas da inflação europeia

É sobre este passo que os chefes dos bancos centrais da Áustria e da Holanda, Robert Holzmann e Klaas Knot, estão falando. No entanto, os investidores estão acostumados a vê-los como os principais falcões do Conselho do BCE, e a declaração do economista-chefe do BCE Philip Lane de que a política monetária deveria ser apertada gradualmente para olhar a reação da economia, derrubou o ímpeto dos touros EUR/USD. Na verdade, foi Lane quem apresentou a proposta de aumentar a taxa de depósito em 50 bps em julho, embora antes disso, ele também tenha falado muito sobre o gradualismo.

Na minha opinião, uma nova queda nos preços do gás no contexto da crescente ocupação das instalações de armazenamento europeias e um aumento nas importações de GNL da China, com a aceleração da inflação europeia e a retórica de "falcão" dos representantes do BCE, criará as bases para a correção do EUR/USD. O dólar, na situação atual, só poderá ganhar força na queda do S&P 500. No entanto, o índice de ações consegue saltar em resposta às fracas estatísticas de emprego nos EUA.

Tecnicamente, no gráfico de 4 horas, a consolidação do EUR/USD acima do ponto pivô em 0,999 e as médias móveis indicam a seriedade das intenções dos touros. Os longos formados na quebra de resistência em 0,9985-0,9999 são mantidos e aumentados em caso de atualização da alta local em 1,0055 ou em um rebote da paridade.