FX.co ★ O iene se beneficia da queda do dólar americano.

Os dados de inflação dos EUA mais frios do que o esperado de ontem prejudicaram o dólar americano. O USD caiu frente à maioria das outras moedas importantes, sofrendo as maiores perdas em relação ao iene japonês.

Quarta-feira negra para o dólar dos EUA

Ontem, a moeda americana teve seu pior desempenho intradiário em meses. O índice do dólar americano (DXY) caiu mais de 1,5%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 10 anos mergulhou para 2,67%.

Os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano foram pressionados pelos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) os EUA para julho, o que ficou bem abaixo das expectativas dos economistas.

A queda dos preços da gasolina fez a inflação cair para 8,5% em julho, de 9,1% registrada em junho. Os agentes do mercado esperavam que a inflação descesse para 8,7%.

O núcleo do CPI central, por outro lado, permaneceu inalterado em 5,9%. Os economistas esperavam que o índice subisse para 6,1%.

A queda nos preços das tarifas aéreas, equipamentos de comunicação, vestuário e carros usados no mês passado impediu que o índice central subisse.

A inflação mais baixa em julho sugere que a pressão inflacionária nos EUA pode ter atingido um pico e poderia começar a cairde forma constante no futuro.

Este é um fator muito negativo para os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e para o dólar americano. A baixa inflação poderia fazer o Fed desacelerar seu ciclo de aperto monetário.

Desde o início do ano, o banco central dos EUA aumentou as taxas de juros 4 vezes, incluindo dois movimentos de 75 bps em junho e julho, como parte de sua campanha para reduzir a inflação.

A tática falsa do Fed fez com que o dólar americano subisse significativamente este ano. Entretanto, se o regulador suavizar sua postura, o dólar americano poderá rapidamente reverter para baixo e cair.

Alguém precisa de dólares?

Embora muitos analistas tenham previsto que o dólar americano diminuiria se a inflação diminuísse em julho, poucos poderiam prever que a queda do dólar americano seria tão extrema.

Durante sua venda em massa na quarta-feira, o dólar americano caiu contra todas as principais moedas.

O dólar americano perdeu 0,84% em relação ao euro em seu maior declínio intradiária desde meados de junho.

Entretanto, o dólar americano sofreu as maiores perdas em relação ao iene japonês. O JPY aumentou em 1,6% em relação ao dólar na noite de quinta-feira.

O salto em flecha do JPY não foi inesperado para os agentes do mercado. Ele foi causado pela queda acentuada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

Em 2022, o iene afundou em relação ao dólar devido à divergência de política monetária entre o Japão e os EUA, o que criou uma grande diferença entre os rendimentos dos títulos soberanos americanos e japoneses.

Agora, quando o rendimento dos títulos americanos caiu, reduzindo a diferença, o iene encontrou um forte ímpeto para o crescimento.

Ontem, o USD/JPY caiu para 132,00, caindo em mais de 200 pontos em seu maior mergulho em mais de duas semanas.

O dólar provará seu valor

A futura dinâmica de preços do dólar dependeria das ações do banco central dos EUA.

Nos últimos meses, os formuladores de políticas do Fed afirmaram repetidamente que manteriam seus planos de aperto da política monetária até verem sinais claros de que a inflação está sob controle.

Os analistas do Commerzbank acreditam que a inflação nos EUA atingiu um pico, mas é bastante cedo para dizer que o problema será resolvido em breve.

"O colapso no preço da gasolina desempenhou um papel decisivo. O declínio da taxa de inflação deve, portanto, ser lento", disseram os analistas.

Claire Fan, economista da RBC Capital Markets, disse que a inflação não cairá logo. Como resultado, o Fed provavelmente não aliviaria sua política em setembro.

"As leituras atuais são muito altas e as pressões muito amplas para dissuadir o Fed de agir mais agressivamente a curto prazo". Pela nossa contagem, tanto quanto 87% da cesta de consumo (fora do abrigo) estava vendo uma taxa de inflação acima da meta em julho. Isso manterá o Fed no caminho certo para proporcionar mais aumentos de taxas este ano, com nossa previsão assumindo outro aumento de 50 bps na próxima reunião em setembro", observou Fan.

Atualmente, os mercados estão precificando com uma probabilidade de 57,5% de um aumento de 50 bps na próxima reunião do Federal Reserve. Uma subida de 75 bps também é possível.

O Fed ainda não recebeu muitas informações estatísticas que influenciariam sua decisão em setembro, tornando o pânico de ontem no mercado de câmbio bastante prematuro.

O dólar americano pode provavelmente se recuperar nos próximos dias com a queda do pânico no mercado. O dólar americano provavelmente teria um potencial ascendente enquanto o curso da política do Fed permanece pouco claro, dizem muitos analistas.