FX.co ★ Euro se recupera, tentando tirar a coroa do dólar.

O euro está procurando maneiras de sair do impasse de preços, no qual foi impulsionado pela instabilidade econômica e pela recente paridade com o americano. Ao mesmo tempo, o dólar continua sendo o vencedor no par EUR/USD, apesar de um subsidio de curto prazo.

A moeda americana esteve perto dos máximos de vários anos na terça-feira, 26 de julho, em meio às expectativas de um aumento das taxas da Reserva Federal. Lembre-se de que o banco central realizará uma reunião na quarta-feira, 27 de julho, na qual é altamente provável que aumente a taxa de juros em 75 bp. Esta medida é necessária para frear a inflação sempre crescente.

Se o Fed deixar o dólar no limbo após a reunião, então esta será a melhor opção para o euro. Entretanto, tal cenário é improvável, advertem os especialistas. Um dos trunfos do euro em relação ao dólar é o risco de uma recessão que se aproxima nos Estados Unidos, acreditam os estrategistas monetários do Rabobank.

Os especialistas do banco revisaram para baixo as previsões atuais para o par EUR/USD. Os analistas acreditam que até o final do verão, a moeda única poderá cair para 0,9500 em relação ao dólar. Quanto ao horizonte de planejamento para os próximos seis meses, o Rabobank espera que o par se recupere para o nível de 1,0500. O par EUR/USD estava em cruzeiro perto de 1,0227 na terça-feira, 26 de julho, recuperando as perdas anteriores. De acordo com cálculos preliminares, outra onda de enfraquecimento do dólar pode acontecer no início do próximo ano.

Os investidores preferem ativos seguros na situação atual, principalmente ouro e USD. Como resultado, o preço deste último está em constante aumento. De acordo com os analistas, em antecipação a uma queda na economia global, a demanda por ativos seguros está subindo. Isto proporciona um apoio impressionante para o dólar e reduz as chances do euro de se fortalecer ainda mais.

É difícil para o euro manter as posições conquistadas em meio ao crescimento constante do dólar. O ponto de dor para o euro, assim como para seu rival no par EUR/USD, é a inflação galopante. Lembre-se que desde o início de 2022, a moeda única mergulhou em relação ao dólar em 12%. Ao mesmo tempo, a inflação na zona do euro atualizou recordes durante oito meses: em junho, o crescimento dos preços na UE foi de 8,6% ano a ano.

Alguns especialistas acreditam que o enfraquecimento do euro não é um problema econômico, mas político, devido ao desejo dos Estados Unidos de dominar o mercado mundial. Neste cenário, não há lugar para uma Europa forte e independente, com uma moeda capaz de competir com sucesso com o dólar. "Há um jogo de poder emocionante por trás da atual desvalorização do euro", disse Feng Xiaohu, colunista da edição chinesa de Huanqiu Shibao. Segundo o especialista, o declínio do euro não se deve apenas a fatores econômicos. As ambições políticas dos Estados Unidos estão em primeiro lugar, já que o euro é o principal obstáculo para o dólar, o que impede as autoridades americanas de "obter lucros de todo o mundo".

No início da semana, os especialistas registraram a fuga dos investidores do risco nos mercados em meio a preocupações com o início de uma recessão global. Muitos analistas acreditam que a recessão é o pagamento do Fed pela contenção da inflação, que já acelerou para 9%. Ao mesmo tempo, os participantes do mercado acreditam que o Fed conseguirá assumir o controle da mesma. De acordo com especialistas, há sinais de uma recessão iminente na economia dos EUA. Entretanto, eles não impedirão que o banco central leve a taxa de fundos federais a um nível neutro.

Muitos especialistas advertem contra interpretações equivocadas da próxima recessão nos Estados Unidos, advertindo sobre seu poder destrutivo. Segundo Nouriel Roubini, um dos principais economistas que previu a crise financeira de 2008-2009, não se deve contar com uma recessão leve na economia americana. Segundo o analista, ela será profunda "em meio a uma grave queda do PIB e da dívida e crises financeiras".

O crescimento da taxa chave e as enormes dívidas da economia americana, que atingiram valores máximos, acrescentam combustível ao fogo. Ao mesmo tempo, o peso da dívida dos países desenvolvidos está crescendo, aumentando os riscos de estagflação, enfatiza Roubini. Lembre-se de que a estagflação é uma combinação de uma desaceleração econômica com o aumento dos preços.

O atual aperto da política monetária do Fed e de outros bancos centrais tem um impacto negativo sobre o valor dos ativos em todo o mundo. A maioria dos mercados de ações está passando por uma retração, puxando com eles a indústria de cripto. Nesta situação, a moeda americana é a vencedora, justificando seu status como um ativo seguro. De acordo com os cálculos dos analistas do Standard Chartered Bank, quase 45% da força do dólar é devido a seu status de moeda porto seguro.

Apesar da alta probabilidade de um maior fortalecimento, o dólar americano pode cair nas próximas semanas devido à estratégia atual do Fed em relação às taxas. Na situação atual, o mercado considerou todo o ciclo de aperto da política monetária nos preços, mas os principais atores continuam a apostar agressivamente no sucesso do crescimento do dólar.

Ao mesmo tempo, os representantes do Fed observam que não planejam aumentar a taxa para 1,00%. O Fed pretende limitar-se a um aumento de 0,75%, que é totalmente levado em conta nos preços de mercado. Um aumento potencial da taxa de 1,00% será uma surpresa para o mercado e apoiará o dólar, mas tal cenário dificilmente será viável. Paralelamente, o euro tentará manter seu recente impulso ascendente, sem contar com um declínio adicional do dólar.