FX.co ★ Continuação da alta do euro em questão.

A situação do par euro/dólar ainda é incerta. A alta do euro decorre de três fatores: expectativas de retomada do fornecimento de gás através do gasoduto Nord Stream 1, aumento de 50 pb da taxa de juros pelo BCE e esperança de que Draghi permaneça como primeiro-ministro da Itália. O ex-chefe do Banco Central Europeu deixou claro que permaneceria no poder se os parlamentares apoiassem seu governo de coalizão. Nesse ínterim, a Rússia disse que retomaria o fornecimento de gás para a Europa se uma turbina para o gasoduto Nord Stream 1 atualmente em serviço no Canadá fosse devolvida. Caso contrário, a capacidade do Nord Stream 1 será reduzida em 20%.

Os mercados de dívida europeus reagiram positivamente à notícia de que Mario Draghi provavelmente permanecerá como primeiro-ministro da Itália. Assim, os rendimentos dos títulos italianos caíram. O diferencial entre os rendimentos das obrigações italianas e os pares alemães diminuiu 25 pontos base.

Diferenciais entre os rendimentos dos títulos do governo da Itália e da Alemanha

A demissão de Mario Dragi poderia ter forçado o BCE a enfrentar uma tarefa tão difícil quanto o fechamento dos spreads. Ao mesmo tempo, o foco teria sido na especulação política e não na diferença no desenvolvimento econômico de cada país da área do euro. Isso teria complicado o processo de elevação da taxa de depósito em 50 pontos base na próxima reunião marcada para 21 de julho. Assim, as expectativas de passos decisivos do Banco Central Europeu levaram o par EUR/USD acima de 1,025. No entanto, a Bloomberg agora acredita que o Conselho de Administração do Banco Central Europeu não terá falcões para medidas ousadas. Neste contexto, não é surpresa que o euro tenha começado a recuar.

Assim, a situação é incerta. A primeira reação do Movimento 5 Estrelas e da Liga de extrema-direita ao discurso de Mario Draghi perante o Parlamento foi negativa. Não há garantia de que sua coalizão será preservada e eleições antecipadas não ocorrerão. Além disso, a Comissão Europeia propôs um plano para reduzir o consumo de gás em 15% nos próximos oito meses. É claro que isso ajudará os países europeus a reduzir sua dependência do gás russo, mas esse passo pode prejudicar a economia da região. Os preços do gás caíram primeiro com os comentários do presidente russo, Vladimir Putin, mas depois subiram quando os investidores tentavam refletir sobre o que ele disse, afinal.

A dependência da Europa do gás russo

Por fim, ninguém sabe qual será a decisão sobre as taxas de juros que o BCE tomará. Especialistas da Bloomberg preveem que o regulador aumentará a taxa básica em 50 pontos base. No entanto, seus comentários de que pode não haver falcões suficientes para um passo tão decisivo geram confusão entre os investidores. Nesse contexto, muitos deles preferem fechar posições longas, o que resulta em um recuo no par EUR/USD.

Do ponto de vista técnico, o gráfico de 4 horas mostra que o par euro/dólar está formando um padrão Topo Duplo. Os touros não podem empurrar o preço acima da faixa de 1-1,023. Tudo isso indica sua fraqueza. Se o EUR/USD não consolidar acima do ponto de pivô de 1,0195, será possível abrir posições curtas. Alternativamente, um retorno acima de 1,025 criará um sinal de compra.