FX.co ★ USD/JPY: Banco do Japão não se tornou aliado do iene.

O iene está perdendo terreno novamente. Na véspera da reunião de junho do Banco do Japão, o par USD/JPY tentou avançar para cima, quebrando o limite inferior da faixa de 133,50-135,00. Rumores de que o regulador japonês ainda decidiria ajustar sua política monetária para apertar (pelo menos anunciando os turnos correspondentes) permitiram que os vendedores do par atingissem o nível de 131,50.

Além disso, o dólar foi atingido por uma onda de liquidações após o anúncio dos resultados da reunião do Fed de junho. E embora o Fed tenha surpreendido os mercados com uma alta de 75 pontos, o dólar tornou-se vítima do princípio comercial "compre o boato, venda o fato".

Devido à combinação destes fatores, o par aproximou-se do nível de apoio de 131,10 (a linha média do indicador de Bandas de Bollinger coincide com a linha Kijun-sen no cronograma D1). Mas o impulso descendente desapareceu rapidamente. O índice do dólar americano começou a ganhar impulso novamente, e o iene estava sob pressão do Banco do Japão, que resumiu os resultados da próxima reunião de hoje.

Os touros USD/JPY têm todas as chances de testar novamente a médio prazo os altos preços de vários anos. Note que em 15 de junho, o par atingiu um pico de preços de 24 anos, marcando 135,60. A última vez que o preço estava em tais alturas foi em 1998. Após uma queda de preços a curto prazo, os compradores tomaram novamente a iniciativa, reagindo à retórica do governador do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda.

Kuroda permaneceu fiel a si mesmo, pois mais uma vez anunciou que o banco central não seguiria o caminho do Fed e da maioria dos outros bancos centrais dos principais países, que estão apertando os parâmetros da política monetária. Ao mesmo tempo, Kuroda repetiu o mantra de que seu departamento não hesitaria em flexibilizar a política monetária "se necessário". Embora "nesta fase", ele não vê a necessidade disso.

Por um lado, estes resultados "dovish" eram previsíveis. Kuroda e a maioria dos membros do Conselho de Governadores são fortes apoiadores da política monetária frouxa. Mas, por outro lado, a inflação japonesa pela primeira vez em muitos anos excedeu os níveis alvo, e este fator pode afetar os membros do banco central.

De acordo com os dados mais recentes, o índice geral de preços ao consumidor no Japão já subiu para 2,5% (contra a previsão de crescimento para 1,5%), o crescimento mais forte desde novembro de 2014. O índice de preços ao consumidor excluindo os preços de alimentos frescos (o indicador de inflação mais monitorado pelo banco central) também mostrou uma dinâmica positiva, subindo para 2,1%. A taxa de crescimento deste indicador tornou-se a mais alta desde março de 2015.

Entretanto, mesmo tais registros de longo prazo não poderiam mudar a posição do Kuroda. Segundo ele, ele planeja criar condições na economia do país para uma inflação estável, enquanto no momento o aumento da taxa de crescimento do índice de preços ao consumidor "se deve a fatores únicos, como o aumento dos preços da energia". Argumentando sua posição, ele lembrou que os preços ao consumidor, excluindo alimentos e energia, aumentaram apenas 0,8% em termos anuais. Ao mesmo tempo, ele silenciou com tato sobre o fato de que este indicador deixou a área negativa pela primeira vez em muitos meses.

Em outras palavras, o regulador japonês tem mantido sua retórica pomposa, mesmo apesar da desvalorização recorde da moeda nacional. A depreciação do iene (emparelhado com o dólar) para mínimos de 24 anos preocupou o chefe do Banco do Japão, mas "somente em palavras". Kuroda disse que o rápido enfraquecimento da moeda japonesa afeta a economia de forma negativa, mas, ao mesmo tempo, "as autoridades não estão se esforçando para atingir uma taxa de câmbio específica".

No momento, o par USD/JPY está se aproximando novamente das fronteiras da 135ª figura. O iene está se desvalorizando não apenas em relação ao dólar, mas também em muitos pares de cruzamento (por exemplo, GBP/JPY e EUR/JPY). A moeda americana, por sua vez, está fortalecendo suas posições em todo o mercado, tendo como contexto o aumento dos rendimentos do tesouro e os resultados " ultra-hawkish " da reunião do Fed de junho. Considerando o ritmo do movimento ascendente, podemos assumir que os compradores do par a médio prazo não só ganharão uma posição na 135º cifra, mas também "oscilarão" para o próximo nível de preços.

O quadro técnico do USD/JPY mostra sinais semelhantes. Em todos os prazos "superiores" (a partir do 4H e acima), o par está ou no topo, ou entre as linhas do meio e topo do indicador de Bandas de Bollinger. Além disso, nos gráficos diário e semanal, o indicador Ichimoku formou um de seus sinais mais fortes de alta. Portanto, é aconselhável usar quaisquer recuos corretivos para abrir posições longas com o primeiro alvo em 135,50. O alvo principal é 100 pips mais alto, a 136,50, a linha superior das Bandas de Bollinger no intervalo gráfico.