FX.co ★ Haruhiko Kuroda: O iene japonês é resistente à futura política do Fed.

O iene japonês recuperou ligeiramente sua posição em relação ao dólar americano após ter atingido um pico de 131 ienes por dólar. Considerando que as taxas dos bancos centrais desses países estão indo em direções opostas - o Fed está aumentando as taxas, e o Banco Central do Japão continua a aderir a uma política monetária ultra-suave. O movimento observado do instrumento comercial USD/JPY é um pouco mais de natureza corretiva. É notável que durante a entrevista de hoje, o governador do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, disse que um aumento da taxa de juros pelo Sistema da Reserva Federal não levará necessariamente a um enfraquecimento ainda maior do iene, uma vez que vários fatores afetam o mercado de câmbio.

Kuroda também disse que o Banco do Japão lidará bem com quaisquer dificuldades e encontrará uma saída para a situação atual, embora não seja fácil - dada a tensa situação geopolítica no mundo neste momento e como os investidores e os rosnados reagem a ela. "O aumento das taxas do Fed pode afetar o valor dos títulos do governo americano e os preços das ações, mas isto não significa que o capital do Japão continuará a fluir constantemente para os EUA, causando um enfraquecimento do iene", disse Kuroda durante um discurso no parlamento. O Governador também observou que não há um único fator decisivo que determine as taxas de câmbio.

Deixe-me lembrar que o Kuroda fez uma declaração semelhante anteriormente, o que levou a um ligeiro fortalecimento do iene em relação ao dólar em setembro. A repetição de suas opiniões indica o nervosismo contínuo entre os investidores após a inflação no Japão ter atingido o nível alvo de 2% do Banco do Japão - especialmente após as ações agressivas de outros grandes bancos centrais. Os comentários de Kuroda estão sob a atenta atenção do mercado.

De acordo com um relatório do governo na semana passada, o indicador-chave da inflação no Japão aumentou 2,1% em abril, mas o chefe do Banco do Japão não expressou nenhuma preocupação ou razões de alegria. Em vez disso, ele reiterou que a inflação atual não é sustentável, e é necessário continuar a seguir uma política monetária ultra-suave que estimule o crescimento econômico.

Quanto a outros bancos centrais, que mencionei um pouco acima, por exemplo, o BCE já começou a falar sobre o fato de que os dois aumentos de taxas planejados em um quarto de ponto em julho e setembro deste ano não serão suficientes. São necessárias medidas mais sérias, incluindo o aperto da política de taxas de juros. E embora o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, acredite que o novo cronograma se encaixa plenamente na situação atual da economia, o economista-chefe Philip Lane a chamou de "clara" e "dura". O governador do Banco Central da Holanda, Klaas Knot, em uma entrevista mencionou a possibilidade de aumentar a taxa em meio ponto se necessário, mas, de acordo com Lagarde, a normalização da política deve ser gradual.

Ontem, a ata da reunião de maio do Fed foi publicada, onde a maioria dos participantes da reunião achou que um aumento na faixa de 50 pontos base seria provavelmente apropriado para as próximas reuniões. Muitos participantes concluíram que uma avaliação mais completa do que está acontecendo será recebida no final deste ano. Somente então será possível avaliar plenamente as consequências do aperto das políticas e a medida em que as mudanças econômicas requerem ajustes nas políticas.

Quanto ao quadro técnico do USD/JPY, o crescimento só continuará depois que os comerciantes conseguirem subir o nível de 128,10, o que abrirá um caminho direto para as altas de 129,80 e 131,30. Será possível falar de um aumento da pressão sobre o par somente depois que os ursos conseguirem quebrar abaixo de 126,20, o que permitirá que o instrumento de negociação seja empurrado por 125,00 e 123,45. No entanto, é melhor não contar com o fortalecimento do iene a médio prazo. Certamente, após uma curta pausa, a demanda pelo dólar americano retornará.

De acordo com a moeda europeia, os compradores precisam chegar acima de 1.0700, o que levará a uma nova aceleração do par até a área de 1.0740 e 1.0780. Lá, os touros enfrentarão novamente problemas bastante sérios - especialmente dado o instrumento de negociação sobrecomprado em prazos mais curtos. Se a pressão sobre o euro voltar, os touros tentarão fazer tudo para proteger 1.0650. Se falharem, o mais provável é que os ursos falhem o instrumento de negociação até os mínimos: 1.0600 e 1.0560.

Os compradores da libra recentemente retornaram 1.2540, o que lhes permite contar com o crescimento contínuo. A curto prazo, os touros certamente esperam ir além de 1.2600, o que reforçará o crescimento da libra. Um avanço de 1,2600 levará a um avanço imediato do instrumento de negociação em 1,2640 e 1,2690. Uma quebra de 1.2540 retornará a pressão sobre a libra, o que abrirá o caminho para as baixas: 1.2500 e 1.2450. A meta mais distante nas condições atuais será o suporte de 1.2390, que será atualizado no caso do lançamento de uma série bastante fraca de estatísticas fundamentais esperada esta semana.