FX.co ★ Dólar rígido: fortalecimento apesar das tendências negativas.

Não é a primeira vez que a moeda dos EUA nada contra a corrente e luta contra a pressão de circunstâncias negativas externas e internas. Desta vez, o dólar estava mais uma vez no auge que ele está tentando manter apesar das previsões de que perderá sua liderança no futuro próximo.

Na semana passada, o dólar atingiu uma alta de 20 anos contra uma cesta de moedas concorrentes após a decisão da Reserva Federal de aumentar as taxas de juros. De acordo com especialistas, estas medidas são projetadas para reduzir a hiperinflação nos Estados Unidos. A situação atual proporcionou um apoio significativo ao dólar, e o aumento das taxas se tornou um motor para o aumento deste último.

Entretanto, este fato agora complica o crescimento econômico em vários países. No passado, os bancos centrais foram positivos quanto à valorização do dólar, mas a atual mudança nas taxas de câmbio está aumentando a pressão econômica e dificultando seguir a liderança do Fed.

Muitos bancos centrais estão prontos para abandonar o enfraquecimento de suas moedas nacionais, embora tenham adotado recentemente uma estratégia diferente. Note que uma moeda mais fraca aumenta a inflação ao aumentar o preço de bens e serviços importados. Segundo o Goldman Sachs, os bancos centrais nas economias desenvolvidas deveriam aumentar as taxas de juros em 0,1% para compensar o colapso das moedas nacionais em 1%. Recentemente, os estrategistas bancários anunciaram a possibilidade das chamadas "guerras cambiais invertidas", que poderiam se tornar uma nova realidade.

Apesar de algum nervosismo do mercado global, o dólar começou a semana com um aumento confiante no cenário de um aumento significativo dos rendimentos nos EUA e dos investidores evitando o risco. As razões são um longo conflito russo-ucraniano e receios de um novo aumento das taxas de juros. Os analistas dizem que fatores como a necessidade de apertar as condições financeiras e controlar a inflação estão no centro de novos aumentos de taxas.

Neste contexto, o dólar atingiu uma alta de 22 meses contra uma série de moedas de commodities, em particular o dólar neozelandês. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos de referência do Tesouro americano a 10 anos subiu 3,1464%, atingindo o nível mais alto desde 2018. Segundo especialistas, o dólar americano é apoiado pela superioridade da economia americana e por preços de ações razoavelmente baixos. O dólar está atualmente perto de uma alta de 5 anos em relação ao euro, representando uma queda de 0,2%. Na segunda-feira de manhã, 9 de maio, o par EUR/USD estava sendo negociado a 1,0505. O euro oscilou fortemente em direção a uma tendência descendente, continuando a tendência negativa da semana anterior. Lembre-se de que anteriormente o euro atingiu um mínimo de 5 anos contra o dólar, caindo para 1,0500. Neste contexto, as previsões para sua queda para a paridade com a moeda americana se intensificaram.

O atual fortalecimento do dólar cria muitos problemas para os mercados emergentes. Isto é especialmente verdadeiro para os países com uma dívida maciça em dólar. De acordo com o FMI, 60% dos países de baixa renda estão em risco de uma crise de dívida.

No entanto, é pouco provável que isto impeça um maior fortalecimento do dólar. Os especialistas do Banco ANZ lembram as expectativas do mercado em relação ao aumento das taxas do Fed em 75 pontos base (pb) antes do final deste ano. De acordo com os estrategistas de câmbio, isto servirá como mais um catalisador para o crescimento do dólar. Novos dados da inflação americana serão publicados na quarta-feira, 11 de maio. É possível que estatísticas macroeconômicas negativas provoquem aumentos de taxas mais agressivas no futuro próximo. Entretanto, se os preços diminuírem para 8,1%, um cenário positivo é possível.

Alguns analistas acreditam que minar a credibilidade da moeda americana, um meio chave de pagamentos internacionais, levará ao colapso da "bolha" econômica nos EUA. Isto é facilitado pelo uso ativo de outras moedas nos acordos comerciais globais. Tendências similares começaram após o congelamento dos ativos cambiais russos. A potencial retirada do dólar dos principais acordos internacionais reduzirá a demanda por ele, advertem os especialistas. No entanto, apesar da hiperinflação da pressão geopolítica, o dólar ainda se mantém em alta e se mantém firme.