FX.co ★ Dólar americano preso entre a inflação alta e o aperto monetário.

O dólar americano está no fogo cruzado, preso entre a inflação recorde nos Estados Unidos e o Fed, cada vez mais hawkish, visando aumentar as taxas de juros. Entretanto, a moeda americana conseguiu tirar proveito da situação.

O aumento da inflação nos Estados Unidos é um sinal para que o Federal Reserve reforce sua política. O regulador está pronto para aumentar a taxa de juros em 50 pontos-base para enfrentar a questão. Tal cenário seria favorável para o dólar, dizem os analistas.

O dólar americano permaneceu estável em relação ao euro na terça-feira após a divulgação dos dados do IPC dos EUA. A inflação acelerou para 8,5% em março, atingindo o nível mais alto desde dezembro de 1981. Mês após mês, os preços ao consumidor aumentaram em 1,2%. Entretanto, a reação da moeda norte-americana aos dados macroeconômicos foi surpreendentemente abafada. Os investidores estão dando seu tempo, assumindo que a inflação está se estabilizando.

O dólar americano permaneceu mudo no início da quarta-feira. O dólar americano recuou ligeiramente em relação ao euro, mas manteve sua posição em relação ao euro. Os agentes do mercado estão agora se preparando para a reação do Fed à espiral inflacionária, já que a inflação permanece no nível mais alto dos últimos 40 anos.

A dinâmica atual dos preços ao consumidor está influenciando a estratégia futura do Fed. Com os preços saltando 1,2% em relação ao mês anterior, a inflação galopante é o gatilho para novos aumentos e aperto da taxa Fed. Estas medidas são um fator de alta para o USD.

A posição do euro é muito mais precária. O euro caiu para um mínimo de 5 semanas na quarta-feira, enquanto as esperanças de uma solução pacífica do conflito russo-ucraniano se desvaneceram. A geopolítica tem sido o fator decisivo para o euro recentemente, e não os dados macroeconômicos. No entanto, a alta inflação poderia acelerar a mudança radical do BCE, dizem os economistas. Isto levaria ao aperto das políticas e ao aumento das taxas. Além disso, muitos analistas esperam que o BCE reavalie as perspectivas do euro. No entanto, decisões radicais do regulador da UE poderiam resultar em muitos touros de euros fechando suas posições, fazendo com que o EUR/USD caia.

Atualmente, o EUR/USD é relativamente estável e está se movendo dentro da faixa de 1,0844-1,0845. O par poderia cair para a área 1.0600-1.0700 num futuro próximo. Entretanto, o EUR/USD também poderia subir para 1.0900-1.1000, se a situação geopolítica se estabilizar.

Os participantes do mercado estão razoavelmente confiantes de que o Fed reagirá agressivamente à inflação galopante. O regulador está usando todas as ferramentas disponíveis para conter o crescimento dos preços, embora nem todas estas medidas sejam bem-sucedidas. A forte demanda do consumidor contribuiu para a pressão inflacionária. Essa demanda não pode ser facilmente atendida devido à capacidade limitada de produção e à redução do mercado de trabalho.

O aumento dos preços ao consumidor pode levar o Fed a aumentar as taxas de juros, bem como aumentar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. É provável que isso impulsione o dólar americano, dizem os analistas. O dólar pode se beneficiar tanto da inflação muito alta quanto do aperto monetário do Fed.