FX.co ★ GBP/USD: perspectivas em meio ao aumento da inflação.

De acordo com dados divulgados na terça-feira pelo Office for National Statistics (ONS), o desemprego no Reino Unido de dezembro a fevereiro caiu de 3,9% para 3,8%. Este é o valor mais baixo desde dezembro de 2019. Assim, a taxa de desemprego para os três meses de dezembro a fevereiro caiu abaixo do nível pré-crise, indicando uma contínua escassez no mercado de trabalho, e o emprego continuou a crescer (35.000 novos empregos foram criados em março, e seu número total aumentou para 29,6 milhões).

O número de vagas de janeiro a março atingiu um novo recorde de 1,288 milhões, e a média de ganhos semanais de dezembro a fevereiro (excluindo bônus) aumentou em 4,0% após ter aumentado em 3,8% no período de três meses anterior.

A demanda por trabalhadores continua forte mesmo com a atividade econômica sob pressão da inflação mais alta e a situação na Ucrânia.

Apesar destes dados aparentemente brilhantes, os participantes do mercado que negociam a libra reagiram negativamente a eles: a libra caiu, e o índice FTSE 100 da Bolsa de Valores de Londres caiu 0,9% para 7.550 pontos.

Os economistas acreditam que o crescimento dos salários reais já está 1% atrás da inflação, o que leva a uma queda na qualidade de vida e, dado o aumento da inflação, o problema só vai piorar.

Após os resultados da reunião de março, o Banco da Inglaterra decidiu aumentar a taxa de juros base de 0,5% para 0,75%, pela terceira vez consecutiva desde dezembro e desde o início da pandemia do coronavírus. Esta decisão foi tomada por maioria absoluta dos membros do Comitê de Política Monetária, num contexto de inflação persistentemente alta. De acordo com estatísticas oficiais publicadas no mês anterior a esta decisão (fevereiro), os preços ao consumidor no Reino Unido saltaram 5,5% em janeiro de 2022 (em termos anuais), o valor mais alto desde março de 1992.

O índice de preços ao consumidor (CPI) no Reino Unido deve subir mais 0,7% (+6,7% em termos anuais), os dados de inflação para março serão publicados amanhã às 06:00 GMT. Assim, as ações do Banco da Inglaterra estão atrasadas em relação à aceleração da inflação. Ao mesmo tempo, o próprio banco acredita que a inflação continuará a acelerar nos próximos meses, chegando a cerca de 8% no segundo trimestre de 2022, e é provável que aumente ainda mais no final deste ano.

Os dados do PIB britânico publicados ontem e os dados da produção industrial do país, que se revelaram significativamente piores do que as previsões, também têm um impacto negativo sobre as cotações da libra. Estes dados refletiram uma desaceleração no crescimento do PIB britânico de 0,8% em janeiro para 0,1% em fevereiro (a previsão supunha uma desaceleração para 0,3%), enquanto o ritmo da produção industrial registrou uma desaceleração em fevereiro de -0,6% (significativamente pior que as previsões de crescimento dos analistas em +0,4%). Em termos anuais, o ritmo de produção desacelerou de 3,0% no mês anterior para 1,6%.

A libra permanece sob pressão em relação ao dólar, também declinando hoje em dia nos principais pares de cruzamento. No momento da redação, o par GBP/USD está sendo negociado próximo da marca de 1,3000, permanecendo também sob a pressão do fortalecimento do dólar.

Ao contrário do Banco da Inglaterra, a Reserva Federal está assumindo uma posição mais dura em relação ao aumento da inflação.

A ata divulgada na semana passada da reunião de março do Fed confirmou a inclinação dos funcionários do Banco Central dos EUA a tomar medidas mais decisivas em matéria de política monetária. Os participantes do mercado já esperam que o Fed aumente a taxa em 50 pontos base de uma só vez em maio, assim como o lançamento de um programa de aperto quantitativo no valor de US$ 95 bilhões por mês.

O dólar também é apoiado pelos comentários dos líderes do Fed. Por exemplo, Lael Brainard, membro do Conselho do Fed, disse recentemente que o Banco Central pode precisar de mais de um aumento de taxa de 0,50% em simultâneo, durante 2022.

Hoje, os participantes do mercado estudarão o relatório do Escritório de Estatísticas Trabalhistas dos EUA com dados sobre a inflação do consumidor (sua publicação está agendada para as 12h30 GMT). Espera-se que o índice de preços ao consumidor (CPI) nos EUA em março suba +1,2% (+8,4% em termos anuais). Isto provavelmente apoiará a opinião dos líderes do Fed sobre a necessidade de um aumento agressivo das taxas de juros e apoiará o dólar.

No momento da redação, o índice do dólar (DXY) está próximo de 100,11. Se os dados da inflação forem confirmados, o DXY logo poderá subir acima de 101,00, dizem os economistas, igualando os máximos desde maio de 2020.

Neste caso, devemos esperar uma nova queda no GBP/USD. Uma quebra do nível de apoio de 1,3000 abrirá o caminho para o par em direção à borda inferior do canal descendente no gráfico semanal GBP/USD, passando pelo nível de 1,2865. A negociação abaixo dos níveis de resistência chave 1,4580, 1,3380 e 1,3450 manterá o par na zona de baixa de mercado a longo prazo.