FX.co ★ A inflação anual nos EUA pode exceder 8%. O que isso pode significar para o ouro?

Esta semana, é provável que os preços do ouro sejam influenciados pelo índice de preços ao consumidor americano para março. Os especialistas preveem um salto na inflação. Será que isso significa que o preço do ouro subirá?

O metal precioso subiu 1,1% na semana passada. Na sexta-feira, o ativo conseguiu aumentar significativamente. Aumentou 0,4%, ou $7,80, para $1.945,60.

Os preços do ouro subiram apesar do aumento do dólar americano e do rendimento dos títulos do governo americano a 10 anos. O dólar ganhou 1,3% na semana passada, e o rendimento subiu para um pico de 3 anos de 2,7% no final do período de sete dias.

A postura mais agressiva do Fed contribuiu para o aumento destas leituras. Notadamente, a ata da reunião do regulador de março foi divulgada na semana passada. Mostrou que muitos formuladores de políticas acreditam que mais aumentos nas taxas de juros de 50 bps são apropriados, especialmente se a inflação permanecer alta ou se acelerar.

Enquanto isso, os economistas previram um aumento acentuado nos preços ao consumidor em março. Eles esperam que a taxa de inflação anual dos EUA aumente para uma nova alta de 8,4% em 40 anos.

A razão chave para a aceleração da inflação é a escalada do conflito entre o Ocidente e a Rússia, resultando em preços mais altos de energia. No mês passado, o preço médio da gasolina nos EUA foi de $4,19 em comparação com $3,50 em fevereiro.

Os economistas também apontam para o forte aumento dos preços dos alimentos em meio a crescentes rupturas na cadeia de abastecimento.

Os dados da inflação dos EUA para março serão divulgados amanhã. Por um lado, a perspectiva de maiores pressões inflacionárias suporta o ouro. Ele é considerado um instrumento de proteção contra o aumento dos preços, e muitos investidores preferem proteger seu capital comprando o ativo.

Por outro lado, o risco de aumento da inflação limita o crescimento do metal precioso. Se o nível de preços ao consumidor nos EUA atender às previsões deprimentes dos economistas, ele poderá revelar as opções de política do Fed.

É altamente provável que em tal cenário, o banco central dos EUA, desejando conter a inflação, adote uma abordagem mais agressiva. Isto fará subir ainda mais os rendimentos do dólar e dos títulos do governo, o que terá um impacto negativo sobre o valor do ouro.

Por outro lado, o lingote pode se beneficiar do aperto da política do Fed se os receios de recessão se intensificarem. É por isso que os investidores devem prestar muita atenção não apenas aos dados da inflação nesta semana, mas também a outros relatórios econômicos.

Na quinta-feira, as vendas a varejo dos EUA e as reivindicações de desemprego serão liberadas. E na sexta-feira, será divulgado o índice de atividade de fabricação do Empire State de NY.

Especialistas consideram que se o crescimento econômico desacelerar, é provável que tenha um impacto negativo sobre o mercado de ações dos EUA. O mais provável é que o apetite dos comerciantes por ativos de risco diminua. Pelo contrário, a demanda por instrumentos seguros, como o ouro, pode crescer.

De acordo com os analistas, Wall Street estará se movendo para os lados por muito tempo, e o ouro provavelmente permanecerá estável, a menos que receba um forte impulso ascendente.

A geopolítica é atualmente um dos motores positivos para o metal precioso. Uma escalada do conflito militar na Europa Oriental pode fortalecer o ouro ou aumentar seu preço.

O analista Edward Moya considera $1.970 como o preço mais alto possível para o ouro nesta semana. Enquanto isso, o preço mais baixo pode ser de US$ 1.900.