FX.co ★ A política agressiva do Fed leva ao fortalecimento do dólar americano.

A pressão sobre os ativos de risco está voltando gradualmente, já que as expectativas da política mais agressiva do Fed dos EUA ainda permanecem. Ontem, declarações dos representantes do banco central garantiram aos investidores que não hesitarão com a implementação de uma retórica mais agressiva.

O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, disse que o aperto da política monetária dos EUA deveria ser realizado em um ritmo mais rápido, pois outras formas de parar a pressão ascendente sobre a inflação não terão efeito. Bullard é um dos representantes mais agressivos do Federal Reserve. Ele acredita que a taxa de juros base deve estar acima de 3% até o final do período de previsão. "O Fed precisa se mover agressivamente para manter a inflação sob controle", disse Bullard à Bloomberg Television. "Precisamos chegar à neutralidade pelo menos para não colocarmos pressão ascendente sobre a inflação durante este período, quando temos uma inflação muito maior do que a que estamos acostumados nos EUA", acrescentou ele.

A taxa neutra é o nível que não estimula nem restringe a inflação. Bullard estima a taxa em 2%, enquanto o mediano de seus colegas a vê em torno de 2,4%. Suas últimas projeções trimestrais mostram que as taxas aumentam para 1,9% até o final deste ano e 2,8% até o final de 2023.

Bullard não é o único a adotar uma abordagem mais agressiva. Mais recentemente, o ex-secretário do Tesouro dos EUA Lawrence Summers disse que a Reserva Federal dos EUA teria que aumentar as taxas de juros mais altas do que as autoridades preveem atualmente se quisesse ter a inflação de volta sob controle. De acordo com Summers, o banco central ainda parece estar subestimando a gravidade das pressões sobre os preços. O risco de uma economia em recessão acabará forçando o Fed a aumentar os custos dos empréstimos. "Em última análise, vamos precisar de 4-5% de taxas de juros, níveis que eles nem sequer pensam como concebíveis", disse Summers. "Eles estão reconhecendo que estão atrás da curva". Eles ainda têm um longo caminho a percorrer".

Na semana passada, o Comitê Federal de Mercado Aberto votou 8 – 1 para aumentar as taxas em 0,25% pela primeira vez desde 2018. Foi apenas Bullard que discordou a favor de uma caminhada de meio ponto. Aparentemente, após pensar sobre isso durante o fim de semana, o Presidente Jerome Powell disse nesta segunda-feira que ele e seus colegas estariam dispostos a aumentar as taxas em meio ponto na reunião de 3 – 4 de maio, mas enquanto fosse necessário. Perguntado sobre a rapidez com que o Fed deveria se mover, Bullard disse que "mais rápido é melhor", acrescentando que "o ciclo de aperto ou remoção do ciclo de acomodação de 1994 é provavelmente a melhor analogia aqui". De 1994 até o início de 1995, o Fed, sob a liderança de Alan Greenspan, aumentou as taxas de 3% para 6% e conseguiu uma "aterrissagem suave" da economia com a inflação contida. "Saímos da pandemia e fomos surpreendidos pela inflação", disse Bullard. "Mas agora o que você tem que fazer é aumentar discretamente a taxa de políticas — não para ser muito perturbador, mas eu acredito que 50 pontos de base definitivamente deveriam estar na mistura", disse Bullard.

Quanto às perspectivas técnicas do par GBP/USD

Para continuar o crescimento da libra, os touros precisam pensar em como manter o preço acima de 1.3250, além de como quebrar acima de 1.3300. No caso de uma quebra de 1.3250, só se veem suportes fortes próximos de 1.3200 e 1.3160. Só será possível falar sobre a continuação do mercado de touros após a quebra do preço acima de 1.3300, o que provavelmente levará a um salto imediato da libra para os máximos de 1.3340 e 1.3390.

Quanto às perspectivas técnicas do par EUR/USD

A tensão geopolítica envolvendo a Rússia e a Ucrânia permanece bastante elevada e as perspectivas de um maior fortalecimento dos ativos de risco estão gradualmente se desvanecendo. Levando em conta a agressividade da política do Fed - é melhor apostar no maior fortalecimento do dólar americano. Para os compradores do euro é necessário devolver o preço acima de 1.1050, o que pode permitir uma correção contínua para os máximos de 1.1090 e 1.1140. Um declínio ainda maior do par será enfrentado pela compra ativa em torno de 1.1000. Entretanto, o nível chave de suporte permanece próximo de 1.0960.