FX.co ★ O crescimento da agressividade do Fed apoiará o dólar americano no futuro próximo.

A moeda europeia não encontrou força para superar a resistência de 1.1065, o que indica claros pré-requisitos de baixa para o mercado a curto prazo. A forte recuperação do euro não parece tão preocupante quanto muitos dizem, mas muitas notícias limitando o potencial de alta do par continua a afetar o humor dos participantes do mercado. E embora o Sistema da Reserva Federal não tenha sinalizado uma política mais radical na semana passada, a demanda pelo dólar americano não está indo a lugar algum no futuro próximo - especialmente dada a falta de progresso nas negociações entre a Rússia e a Ucrânia.

Um dos governadores do Sistema da Reserva Federal, Christopher Waller, disse recentemente que o Banco Central pode ter que ir para aumentos mais agressivos das taxas de juros - em 50 pontos base este ano para conter a inflação. Embora ele tenha votado para aumentar a taxa em apenas 25 pontos-base devido à incerteza relacionada ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, Waller observou que, em sua opinião, o Fed pode em breve ter que agir de forma mais brusca. "Eu defendo um aumento acelerado da taxa porque precisamos combater os preços mais ativamente se quisermos afetar a inflação no final disto, e também entrar no curso certo no próximo ano", disse ele. "Acredito que vários aumentos de taxas de juros maiores de 50 pontos base em uma ou mais reuniões num futuro próximo seria a decisão certa".

Além de aumentar as taxas, Waller disse que o Fed precisa começar a reduzir seu balanço num futuro próximo, que já está inflado a um tamanho indecente. O balanço do Banco Central é pouco mais de US$ 9 trilhões, e as autoridades disseram recentemente que o início de sua redução começará no "futuro próximo", sem especificar em que momento. De acordo com as dicas de Waller, o processo deve começar na próxima reunião do comitê, embora a decisão possa ser adiada para uma reunião posterior. "Agora o equilíbrio entre o Banco Central e a economia está em uma posição perfeita. A inflação está em alta, requer uma resposta". Waller observou que agora, mais do que nunca, seria correto começar a reduzir o balanço, uma vez que a retirada de uma enorme quantidade de liquidez do sistema não causará muitos danos à economia.

Seu colega no papel, o presidente da Federação de St. Louis James Bullard, concorda com a opinião de Waller. "O Fed deve aumentar as taxas num total de pelo menos 300 pontos de base este ano", disse Bullard durante seu discurso. Ele foi o único político na reunião da semana passada que votou contra um aumento de um quarto de ponto, dizendo que o Fed deveria ter aumentado as taxas em meio ponto imediatamente, como parte de uma política deliberada destinada a conter a inflação, que atingiu um pico de 40 anos. Vale notar que antes da reunião, Waller também insistiu em um aumento de 50 pontos base, mas depois mudou de ideia.

Deixe-me lembrar que na semana passada o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em um quarto de ponto percentual e anunciou planos de realizar mais seis aumentos deste tipo este ano. Assim, o Fed lançou uma campanha para combater a inflação mais alta em quatro décadas. Já se tem dito muito que tais ações criam riscos bastante sérios para o crescimento econômico futuro, mas para o Banco Central, a inflação a prioridade neste momento.

Quanto ao quadro técnico do par EUR/USD

Os touros do Euro, no entanto, visavam 1.1060, mas cada vez que se aproximam deste nível, a atividade diminui. As tensões geopolíticas envolvendo a Rússia e a Ucrânia diminuíram ligeiramente, mas não há progresso nas negociações, e a operação militar especial continua. A recusa em entregar Mariupol pode forçar o exército russo a agir de forma mais agressiva. Os compradores do euro precisam se consolidar acima de 1.1060, o que permitirá que a correção continue até os máximos de 1.1120 e 1.1165. A queda do par será suportada com compras ativas na área de 1.1010. Entretanto, o nível chave de suporte continua a ser a área de 1.0960.

Quanto ao quadro técnico do par GBPUSD

A libra britânica já caiu na área de suporte de 1.3140, e os ursos têm o objetivo de quebrá-la. A retórica"dovish" do Banco da Inglaterra na semana passada colocou a libra britânica de volta em uma posição difícil em relação ao dólar americano. Agora os touros precisam pensar em como se defender ainda mais. O maior apoio mais próximo é visto apenas nas áreas de 1.3090 e 1.3040. Será possível falar sobre a retomada da correção de alta somente após a quebra acima da base da figura 32, o que levará a um salto instantâneo da libra para os máximos de 1,3270 e 1,3330.