FX.co ★ Os EUA planejam impor sanções na compra de ouro russo.

O ouro estava prestes a atingir um recorde depois que os EUA impuseram um embargo ao petróleo russo e a Grã-Bretanha se juntou a ele. Apesar da UE ser responsável pela maior parte do fornecimento de petróleo russo, ela ainda não apoiou a proibição de importação. Entretanto, este evento é a razão para o aumento do preço do petróleo bruto Brent. Além disso, ele aumenta os riscos da inflação dos EUA para 10% ou mais em 2022. A situação atual é benéfica para o metal precioso, considerando os rendimentos reais negativos do Tesouro dos EUA.

As cotações do XAU/USD subiram quase 12% desde o início de 2022, em meio a temores de que a inflação em alta forçaria o Fed a apertar agressivamente a política monetária, transformando-se em recessão. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia aumentou o fogo, uma vez que as commodities estão disparando devido a problemas de abastecimento. Os estoques de fundos especializados em câmbio com foco no ouro aumentaram para 152 toneladas desde o início de 2022 e atingiram seus máximos desde março de 2021. Ao mesmo tempo, os rumores sobre a imposição de proibições de venda do metal precioso pelo Banco da Rússia são favoráveis aos touros do XAU/USD.

O rublo russo atingiu duramente devido à operação militar especial da Rússia na Ucrânia. Ele perdeu cerca de 60% de seu valor desde janeiro. Em alguns casos, as perdas atingiram 85%. O Banco Central da Rússia aumentou sua taxa chave para 20% e estava disposto a usar reservas cambiais para apoiar o rublo. No entanto, acabou se revelando muito difícil de cumprir. Consequentemente, Elvira Nabiullina e seus colegas consideram a venda de reservas de ouro estimadas em US$ 132,3 bilhões para sustentar o rublo. De acordo com a Capital Economics, as vendas em grande escala do metal precioso em Moscou podem baixar seus preços para US$ 1.600 por onça. Entretanto, os EUA pretendem proibir o Banco Central da Rússia de vender reservas de ouro.

Dinâmica das reservas de ouro russas

Um grupo bipartidário de senadores americanos apresentou um projeto de lei para impor sanções secundárias na compra de ouro russo. Ele proibiria qualquer pessoa de comprar ou transportar o metal precioso das reservas do Banco Central da Rússia. Notavelmente, algumas instituições já declararam seu próprio embargo antes que este projeto de lei se torne uma lei. Por exemplo, a London Bullion Association excluiu todas as seis refinarias russas de suas listas de fornecimento, o que equivale a uma proibição de novos lingotes no mercado londrino.

Acredito que o embargo ao ouro russo não é comparável à proibição das importações de petróleo russo. Em primeiro lugar, a influência de Moscou sobre eles é significativamente diferente. Em segundo lugar, os preços do petróleo dependem muito mais do mercado do ouro do que do valor do metal precioso. Este último é mais influenciado pela inflação e pela política monetária do Fed.

Tecnicamente, a capacidade do ouro de atingir um novo recorde de alta é significativa. Se ele conseguir atingir novos máximos devido ao padrão de fundo duplo, o nível de US$ 2.200 por onça é provável. Em geral, é recomendável comprar ouro enquanto ele permanecer acima de US$ 1970.

Ouro, gráfico de negociação