FX.co ★ NZD/USD: na véspera da reunião do RBNZ.

Após as reuniões realizadas em outubro e novembro, o Reserve Bank of New Zealand (pela primeira vez em 7 anos) elevou a taxa de juros chave para 0,50%, e depois para 0,75%. A taxa foi aumentada para reduzir a inflação e conter o rápido aumento dos preços das casas. Anteriormente, o RBNZ declarou que a economia não precisa mais do nível atual de estímulo monetário.

Apesar da alta das taxas de juros, o dólar neozelandês enfraqueceu, inclusive em relação ao dólar americano, após a publicação da previsão do Banco de Reserva da Nova Zelândia para a taxa de juros de curto prazo, que não atendeu às expectativas do mercado. Os executivos do RBNZ disseram na ocasião que agora pretendem tomar uma atitude de espera para avaliar o impacto na economia a partir da decisão sobre a taxa de juros, e isto parece ter desapontado os investidores.

Normalmente, um aumento da taxa de juros tem um efeito positivo sobre as cotações da moeda nacional. No entanto, neste caso, a reação do mercado foi a oposta. O NZD caiu logo após a publicação da decisão do RBNZ de aumentar a taxa de juros. A conclusão é que este aumento já estava embutido nos preços, e a posição contida da administração do RBNZ em relação às perspectivas futuras da política monetária decepcionou os investidores.

O banco previu que a taxa chegaria a 2,6% no final de 2023 (a previsão anterior do Banco Central pressupunha que a taxa chegaria a 2,1% no início de 2024). No entanto, a previsão acabou sendo mais fraca do que o esperado pelas expectativas do mercado refletidas nas cotações, no contexto de vários riscos e incertezas das perspectivas econômicas.

O dólar neozelandês também é afetado negativamente pela dinâmica do PIB do país. Houve uma queda no PIB no 3º trimestre em -3,7% (após um aumento de +2,8% no 2º trimestre de 2021). Os dados para o 4.º trimestre serão publicados em meados de março de 2022, e também aqui os economistas não esperam um crescimento forte.

O par NZD/USD tem caído principalmente nos 3 meses anteriores e, no final de janeiro, atingiu um mínimo local de 16 meses perto da marca de 0,6530. Entretanto, este mês o NZD/USD está crescendo, inclusive devido ao enfraquecimento do dólar americano. A ata da reunião de janeiro da Reserva Federal dos EUA publicada no início desta semana enfraqueceu as expectativas de um aperto mais agressivo da política do banco central dos EUA.

Após a semana passada, o Departamento do Trabalho dos EUA relatou outro aumento na inflação do consumidor no país (o índice de preços ao consumidor (CPI) em janeiro aumentou +7,5% (em termos anuais) após um aumento de 7,0% em dezembro). As conversas intensificaram-se para que os funcionários da instituição pudessem aumentar a taxa de juros na reunião de março em 50 pontos base de uma só vez. Alguns participantes do mercado e economistas até assumiram que a taxa de juros do Fed seria aumentada mais 5-7 vezes este ano.

Entretanto, a ata da reunião do Comitê de Mercado Aberto não confirma isto: eles apenas repetem que as decisões de apertar a política serão consideradas de reunião em reunião.

No entanto, a intriga em torno das ações do banco central dos Estados Unidos permanece, e antes da próxima reunião de 15-16 de março, seus líderes ainda têm tempo suficiente para fazer mais ajustes em seus planos de política monetária.

Na quinta-feira, funcionários do Fed e membros do FOMC James Bullard e Loretta Mester falaram a favor de medidas mais duras. Bullard é a favor de aumentar a taxa base em 1 ponto percentual até julho, e começar a reduzir a carteira de ativos do Fed, que está perto de 9 trilhões de dólares, no segundo trimestre. Embora, outros membros da liderança do banco não partilhem de sua opinião.

O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse: "Se aumentarmos as taxas de forma muito agressiva, corremos o risco de uma forte desaceleração da economia, mergulhá-la em uma recessão e possivelmente devolvê-la ao ponto onde estava antes da pandemia, quando a inflação era muito fraca".

No momento da escrita, o par NZD/USD está sendo negociado próximo da marca de 0,6721, aproximando-se do forte nível de resistência de 0,6730. O par recebeu apoio ontem após a publicação de dados fracos dos EUA sobre a dinâmica dos pedidos de subsídio de desemprego. O número de pedidos iniciais na semana anterior aumentou para 248 mil (contra a previsão de 219 mil e o valor anterior de 225 mil).

Enquanto as opiniões da liderança do Fed sobre o ritmo de aumento das taxas de juros estão divididas, a liderança do RBNZ está seguindo uma política mais transparente. Na próxima semana acontecerá a próxima reunião do RBNZ, durante a qual, como esperado, sua taxa de juros será novamente elevada para 1,0%. Assim, o RBNZ está se tornando um líder no processo de aperto da política monetária entre outros grandes bancos centrais mundiais, e isto pode se tornar um forte e principal motor para o fortalecimento da NZD nas próximas semanas, embora aqui muito dependerá da situação econômica atual no país e no mundo.

Como lembrete, a decisão do RBNZ sobre a taxa de juros será publicada na quarta-feira à 01:00 (GMT).

Análise técnica e recomendações de negociação

Apesar do crescimento observado desde o início deste mês, o NZD/USD permanece na zona de baixa, negociando abaixo dos níveis de resistência chave de 0,6865 (a EMA 200 no gráfico semanal e o nível de retração Fibonacci de 23,6% na onda global de declínio do par a partir do nível de 0,8820), 0,6890 (EMA 200 no gráfico diário).

Em janeiro, o NZD/USD atingiu um novo mínimo de 16 meses, com 0,6540. No entanto, não houve mais declínio, e o par foi corrigido, quebrando o importante nível de resistência 0,6700 (EMA 200 no gráfico de 4 horas e mínimas de dezembro) e chegando perto do nível de resistência 0,6730 ( EMA 50 no gráfico diário).

A zona de níveis 0,6700 e 0,6730 é uma zona de resistência bastante forte, para a qual a quebra e o crescimento posterior, o par NZD/USD precisará de bases sólidas e de motores bastante fortes. Até quarta-feira, quando se realiza a reunião do RBNZ, é improvável que eles apareçam, a menos, é claro, que os vendedores do dólar americano queiram baixar suas cotações no mercado fino na segunda-feira, quando os bancos e bolsas dos EUA estarão fechados por ocasião do Dia do Presidente.

Neste caso, e após a reunião do RBNZ na quarta-feira, o NZD/USD tem a perspectiva de crescimento em direção aos principais níveis de resistência de 0,6865, 0,6890.

Em um cenário alternativo, e após a ruptura do nível de apoio de 0,6700, o NZD/USD irá em direção aos níveis de apoio local de 0,6600, 0,6540 com a perspectiva de um declínio mais profundo dentro do canal descendente no gráfico semanal.

Na situação atual, o fator determinante na dinâmica do NZD/USD provavelmente será o curso da política monetária dos bancos centrais dos Estados Unidos e da Nova Zelândia. E, muito provavelmente, a "escala" condicional se inclinará para a moeda do país cujo banco central assume uma posição mais dura. Em geral, a dinâmica descendente do NZD/USD ainda é predominante.

Níveis de suporte: 0.6700, 0.6661, 0.6600, 0.6540, 0.6500

Níveis de resistência: 0.6730, 0.6780, 0.6865, 0.6890, 0.6950, 0.7100, 0.7170, 0.7240, 0.7315, 0.7380, 0.7430, 0.7550, 0.7600

Recomendações de negociação

Stop de venda 0.6680. Stop-Loss 0.6735. Take-Profit 0.6660, 0.6600, 0.6540, 0.6500, 0.6260

Stop de compra 0.6735. Stop-Loss 0.6680. Take-Profit 0.6780, 0.6865, 0.6890, 0.6950, 0.7100, 0.7170, 0.7240, 0.7315, 0.7380, 0.7430, 0.7550, 0.7600