FX.co ★ 3 fatores que irão empurrar o ouro em 2022.

O ouro deverá fechar este ano com perdas, mas ainda há esperança de que 2022 seja uma época melhor para o metal precioso. De acordo com o gerente da Perth Mint, há três gatilhos em 2022 que podem iniciar um rally em ouro.

No final do ano, o ouro fez um movimento surpreendente para agradar os investidores para o feriado de Natal. Em meio à baixa liquidez durante as festas, ninguém esperava que o metal precioso desenvolvesse um movimento rápido. No entanto, uma queda de dois dias foi repentinamente cancelada, pois o preço ultrapassou o nível psicologicamente importante de US$ 1.800.

A ruptura aconteceu no meio da semana. Como resultado, o ouro fechou a sessão de ontem com um ganho de 0,8%, ou 13,50 dólares, atingindo o nível de 1.802,20 dólares por onça troy.

Os principais fatores que impulsionaram o ouro foram o enfraquecimento do dólar americano e a queda nos rendimentos do Tesouro americano. Na quarta-feira, o índice do dólar americano caiu 0,4% para 96,117. Enquanto isso, o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos caiu para 1,46%.

A principal pressão veio da crescente incerteza em torno do possível impacto de uma nova variante da COVID-19 sobre a economia global.

As pesquisas recentes mostram que o risco de hospitalização entre os pacientes com a variante Omicron é menor do que com a cepa Delta.

Apesar disso, muitos países em todo o mundo tomam precauções e introduzem novas restrições para conter a propagação do vírus.

Os analistas preveem que os receios em relação a Omicron e seu potencial impacto no crescimento econômico permanecerão no foco dos investidores a curto prazo. Se a nova cepa realmente conseguir prejudicar recuperação econômica global, isso levantará dúvidas sobre a capacidade do Fed de se manter fiel a seus planos brutais de política monetária.

Este cenário é benéfico para o metal precioso que é tradicionalmente visto pelos investidores como um ativo seguro em tempos de turbulência econômica. A este respeito, o analista Edward Moya acredita que a perspectiva de longo prazo para o ouro continua otimista.

Quanto às perspectivas de curto prazo, espera-se que o metal precioso seja negociado em uma faixa estreita: no final do ano, seu preço permanecerá em média em US$ 1.800.

Apesar dos ganhos impressionantes nesta quarta-feira, o ouro está pronto para encerrar a semana de Natal com uma queda de 0,1%. Os resultados dos últimos 12 meses também não são encorajadores, pois o ouro está se aproximando de sua primeira perda anual em 3 anos.

Ao mesmo tempo, Jordan Eliseo, especialista da mais antiga casa da moeda australiana em Perth, pensa que não há nada de errado com o ouro terminando este ano na zona negativa. Pelo contrário, ele o vê como um bom sinal que dá esperança para um maior crescimento do metal.

Para obter uma imagem mais completa da direção do ouro, o estrategista sugere olhar para a dinâmica dos preços num contexto mais amplo.

É importante reconhecer que o ouro se recuperou quase 70% entre o terceiro trimestre de 2018 e o terceiro trimestre de 2020. "Ele passou de menos de US$ 1.200 a onça para mais de US$ 2.000 a onça naquele período de tempo, o que foi um movimento extremamente brusco", observa Jordan Eliseo. Ele acrescentou que "o ouro teve um desempenho incrivelmente bom nos dois anos que antecederam o final de 2019. Penso que este recuo de 15% a partir dos máximos de 2020 precisa ser colocado nesse contexto".

Segundo o especialista, a queda no valor do ouro nos últimos 12 meses nada mais é do que um período de correção, "uma parte inteiramente saudável e regular de um mercado de touro de longo prazo".

Há sinais claros nos gráficos de que o mercado de touro ainda não acabou para o ouro. Entretanto, além dos indicadores técnicos, há vários gatilhos em 2022 que podem impulsionar ouro. Surpreendentemente, os fatores que têm mantido o ouro de volta em 2021 poderiam contribuir para sua ascensão em 2022.

Jordan Eliseo destaca três desses fatores:

Sentimento de baixa

O indicador de sentimento geral aponta para uma perspectiva de baixa para o ouro em 2022. Mas na verdade é um sinal muito bom. Se todos estiverem muito em baixa, é provável que isso tenha um efeito positivo sobre o preço do metal precioso, declarou Eliseo. "Além disso, dado o preço dos mercados acionários, é quase inconcebível que as estratégias de carteira 60/40 continuarão a devolver o que têm nos últimos dez anos. Os gestores de investimentos que administram estas estratégias dizem a seus clientes que a próxima década provavelmente não será tão gratificante para os principais ativos financeiros. Isso ajuda a argumentar pela alocação de carteiras em ouro".

Queda na demanda

Em 2021, o mercado de ouro físico se recuperou após a queda da demanda na Índia e na China por causa da pandemia. Além disso, os mercados desenvolvidos mostram agora mais interesse pelo ouro.

Assim, Cingapura e Irlanda estão adicionando ouro a suas reservas. A demanda do consumidor global por joias também está melhorando. "E quando se considera a compra adicional de barras e moedas nos mercados ocidentais, a demanda física tem sido maior nos três primeiros trimestres deste ano do que nos três primeiros trimestres de 2019 antes do sucesso da COVID", apontou Eliseo.

Aumento da inflação

Na segunda metade de 2021, o pico dos preços teve um impacto negativo sobre o ouro enquanto os investidores esperavam que o Fed apertasse sua política em resposta à alta inflação recorde. Agora que a posição do regulador americano é clara, o metal precioso finalmente começará a se beneficiar da crescente pressão inflacionária.

"Se você olhar para o ouro em ambientes onde a inflação esteve acima de 3%, o retorno médio do ouro em dólares americanos em um determinado ano foi de cerca de 15% ao ano", disse o especialista australiano. "É muito claro que o atual impulso inflacionário será muito mais forte do que o que o Fed esperava há apenas alguns meses". Neste caso, o ouro pode saltar novamente acima de US$ 2.000 a onça no final de 2022, dado que agora está sendo negociado a US$ 1.800. Este é um cenário muito possível.