FX.co ★ J. Powell reconheceu a ameaça de inflação descontrolada. O dólar americano está recebendo forte apoio. Visão geral de USD, CAD e JPY.

O chefe do Fed, J.Powell, fez uma declaração alta e claramente agressiva no Senado dos Estados Unidos. Segundo ele, é chegado o momento de abandonar a palavra "temporário" na descrição da inflação e, dado que "a pressão inflacionária é alta", ele vai pensar em interromper a compra de nossos ativos talvez alguns meses antes.

Na verdade, é difícil considerar o fenômeno temporário se olharmos para o gráfico de inflação. Nada temporário está nem perto de ser observado aqui.

Portanto, a probabilidade de que o Fed feche completamente o QE, não em junho, mas em março, aumentou. Isso também pode significar que o Fed terá vencido a primeira alta da taxa em maio / junho, podendo elevar a taxa três vezes até o final do ano, e não duas vezes, como previsto recentemente.

Os índices de ações caíram imediatamente, porque a redução na entrada de dinheiro barato não permitirá que o crescimento continue, o que significa que é chegado o momento de realização de lucros. As notícias que apoiarão o dólar norte-americano, ao dar-lhe a chance de liderar a corrida dos rendimentos, contribuirão simultaneamente para a fuga do risco.

USD/CAD

O crescimento do PIB do Canadá de 5,4% no terceiro trimestre foi inesperado. A previsão era de cerca de 3% ou até menos, uma vez que o impacto negativo das restrições de oferta e da queda da produção agrícola aumentou sobre a atividade econômica, mas, como se viu, a suspensão das restrições e o rápido crescimento associado do setor de serviços compensaram todas as desvantagens.

Assim, foram acrescentados argumentos a favor do aumento da taxa antes da reunião do Banco do Canadá em 8 de dezembro, e se não fosse por uma nova mutação da COVID-19, que por algum motivo parece muito assustadora no momento, seria possível prever um declínio no par USD / CAD. Agora, temos que esperar o fim do pânico, a alta dos preços do petróleo e o fim da ameaça de novas medidas de restrições de circulação em locais públicos. Até que isso aconteça, haverá uma baixa probabilidade de ação decisiva do BoC.

Parece que os investidores também presumem que o BoC mostrará moderação e não terá pressa. A variação semanal nos futuros do dólar canadense foi de -941 milhões, respectivamente, em um contexto de queda dos rendimentos. O preço de ajuste subiu, o que reduz a probabilidade de uma reversão para baixo.

Pode-se supor que até que o pânico desapareça, o par USD / CAD continuará a crescer. O alvo de longo prazo está mudando para a zona de resistência de 1.2960 / 3010, o momentum de alta é forte e as chances de um declínio corretivo são fracas.

USD/JPY

Como a inflação no Japão ainda está próxima de zero, o Banco do Japão está lidando com uma realidade completamente diferente da de outros grandes bancos centrais. Embora o aumento dos preços da energia tenha levado a um ligeiro aumento da inflação, os preços de venda das empresas estão crescendo muito lentamente e, em geral, não é claro por que abandonar os incentivos se não há pressão crescente de preços. Mais uma vez, os bancos japoneses estão muito dispostos a acompanhar toda esse movimento em relação à terrível tensão da Omicron e já estão falando sobre a necessidade de introduzir novas restrições.

O Mizuho Bank publicou um artigo de pânico sobre esse assunto. Toda essa estratégia visa atrasar o vencimento dos incentivos tanto quanto possível.

Na verdade, o BoJ reduziu as compras de títulos do governo até 2021, sem causar nenhum aumento na curva de juros, fixada em 0% para os títulos do Tesouro de 10 anos desde 2016. O enfraquecimento do iene estimula a recuperação econômica. Por que mudar o que já funciona?

Segundo o relatório da CFTC, a posição líquida vendida aumentou em 420 milhões, para -10,56 bilhões. O humor dos jogadores é francamente baixista e o preço estimado é direcionado para baixo. Isso pode significar a probabilidade de uma correção para baixo em meio ao crescimento do pânico, mas é improvável que esse declínio seja prolongado.

Uma tentativa de ganhar uma posição abaixo da mínima anterior de 112.75 não teve sucesso. Outra tentativa é possível e, se for bem-sucedida, um declínio adicional para 11,90 / 112,10 é possível. No entanto, uma nova base provavelmente será encontrada em breve, com uma reversão para cima.