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O anúncio de Andrew Bailey de que o Banco da Inglaterra terá de agir abalou os mercados financeiros. O rendimento dos títulos de 2 anos do Reino Unido saltou acima de 0,72%, o maior em dois anos, enquanto o GBPUSD disparou para seu pico mais alto desde meados de setembro. Os mercados incluem a expectativa do início iminente de restrição monetária do BoE nas cotações de seus instrumentos, o que não pode deixar de afetar a taxa de câmbio.

Há menos de um mês, os investidores estavam confiantes de que o primeiro aumento da taxa de recompra ocorreria em meados de 2022. No entanto, a alta taxa de inflação de 3,2% em agosto e a crise de energia alteraram seriamente os preços de mercado. Após os comentários de Bailey, os custos dos empréstimos devem aumentar 15 pontos em novembro e outros 25 pontos em dezembro. Até o final do ano que vem, a taxa do BoE pode chegar a 1,25%, o maior nível desde a crise de 2008-2009. Além disso, o limite de 1%, pelo qual o Banco da Inglaterra pode se dar ao luxo de reverter seu programa de flexibilização quantitativa, será excedido.

Tendências das expectativas de aperto monetário pelo Banco da Inglaterra

Os oponentes do aperto monetário estão relatando um erro político cometido por Andrew Bailey e seus colegas. Embora o chefe do BoE tenha citado o aumento dos preços da energia, que ameaçam acelerar a inflação acima de 4%, ao justificar sua pretensão de agir, os céticos duvidam que um aumento na taxa de recompra possa reverter o processo. Isso pode acontecer caso a demanda doméstica seja ameaçada, o que pode resultar em novas medidas de estímulo monetário.

O estado da economia do Reino Unido deixa muito a desejar. A previsão do PIB da Bloomberg para 2021 foi reduzida para 5,1% em 0,4 pontos. É a piora de estimativas mais grave para qualquer economia europeia. O Tesouro, liderado por Rishi Sunak, pretende aumentar os impostos, o que irá desacelerar ainda mais o produto interno bruto. Se o Banco da Inglaterra começar a aumentar agressivamente a taxa de recompra nessa situação, haverá muitos problemas. No caso de a curva de rendimento dos títulos do Reino Unido se inverter em um futuro próximo, isso sinalizaria uma recessão iminente.

No entanto, com as expectativas de inflação britânicas subindo pela taxa mais rápida desde 2008 e o desafio para o Banco da Inglaterra de garantir que sua alta não se torne uma previsão auto realizável e leve a uma alta inflação sustentada de 4% e acima, a possibilidade aumentada de um aumento da taxa de recompra em novembro, bem como um aumento acentuado nas cotações do GBP / USD, parece lógico. Os investidores já consideraram o início da reversão do QE em novembro.

No gráfico diário do par, há um padrão de Onda Woolf com alvo em 1,41. É aconselhável comprar a libra em relação ao dólar norte-americano em uma retração.

GBP / USD, Gráfico diário