FX.co ★ O discurso de Powell determinará a dinâmica do mercado nos próximos meses.

Hoje, o tradicional simpósio econômico muito esperado pelos mercados começa em Jackson Hole, nos Estados Unidos. Antes deste evento, um rally de três dias foi registrado nos mercados de ações. As cotações do petróleo bruto também receberam apoio significativo.

O que estava impulsionando os mercados e por que estes sentimentos positivos podem persistir e até mesmo se fortalecer?

Parece que os investidores entendem que o Fed nunca estimulará a economia nacional com medidas maciças de apoio, tentando retornar ao curso normal da política monetária, o estado frágil da economia e sua forte dependência da influência do tópico COVID-19 pode forçar o regulador a retomar o programa de flexibilização quantitativa (QE) de uma forma ou de outra. Isto significa que o fluxo de liquidez continuará, alimentando a inflação de bolhas financeiras no mercado acionário local.

Todos estão bem cientes dos altos riscos desta política, mas os Estados Unidos, em seu desejo de manter sua posição sempre que possível, e até mesmo em sua plenitude, simplesmente colocam a si mesmos e a sua economia nacional em uma situação difícil. É evidente que haverá um ajuste de contas, mas não aqui e não agora, portanto o mercado financeiro continua a celebrar, e poucas pessoas se preocupam com o que acontecerá depois.

A importância do discurso de J. Powell, Presidente do Fed, não pode ser superestimada devido às altas expectativas. Os investidores não estão reagindo a nada exceto a este tópico e até mesmo os eventos em torno da COVID-19 passaram para o segundo plano. Um exemplo notável disto é a falta de reação ao lançamento de importantes estatísticas econômicas.

Por exemplo, a publicação de dados sobre pedidos de bens duráveis básicos ontem. Eles aumentaram em termos mensais em 0,7% em relação ao valor revisado de 0,6% um mês antes. A previsão era de 0,5%. Na segunda-feira, os valores do PMI tanto na fabricação (PMI) quanto nos serviços saíram mais fracos do que o esperado. Os números revelaram-se visivelmente abaixo das expectativas - 61,2 pontos contra 63,4 pontos para o setor industrial, e 55,2 pontos para o setor de serviços contra 59,9 pontos no mês anterior.

Em suma, podemos dizer que o discurso de Powell amanhã será um evento importante, e não apenas esta semana, mas talvez também determinará o comportamento dos mercados financeiros durante pelo menos os próximos seis meses.

Previsão para o dia:

O par USD/CAD está se consolidando em uma faixa estreita abaixo de 1,2635 em meio à correção dos preços do petróleo bruto e às expectativas do discurso da Powell em Jackson Hole. Se este nível se mantiver, é provável que o par caia para o nível de 1,2525.

O par USD/JPY ainda está na faixa de 109,50-110,20 antes do discurso de Powell no simpósio de Jackson Hole. Acreditamos que a ruptura do nível 110,20 levará ao crescimento do par para 110,80.