FX.co ★ A economia da zona do euro começa a estagnar no início do verão deste ano.

A moeda europeia despencou em relação ao dólar americano. Os dados do ZEW surpreenderam ligeiramente os traders. No entanto, a redução na produção industrial alemã, que se tornou o principal catalisador para a queda do euro na primeira metade do dia, não é tudo.

Mas antes de falarmos de fundamentos, gostaria de dizer algumas palavras que o Banco Central Europeu está começando a agir exatamente como o Federal Reserve dos EUA, seguindo seu caminho e dele dando um exemplo. Agora, o regulador europeu precisa manter um estímulo monetário ultra-suave. A decisão será tomada na reunião do banco, que será realizada nesta quinta-feira. A política permanecerá inalterada devido ao risco de uma recuperação econômica mais lenta após a pandemia. Os dados de hoje do ZEW já provaram isso para nós.

O fato de a economia da zona do euro ficar muito atrás dos Estados Unidos também nos permite tomar uma posição de esperar para ver e não nos apressar muito para mudar as decisões aos primeiros sinais de uma retomada da pressão inflacionária. Um dos motivos do atraso dos países europeus em relação aos Estados Unidos é o fato da vacinação tardia e a falta da quantidade necessária de vacina. As metas de vacinação ainda estão a pelo menos alguns meses de distância, e novas cepas do vírus já ameaçam restringir a liberdade de movimento durante o verão.

Mesmo os políticos alemães, que estão decididos a mudanças agressivas na política do BCE, não têm pressa em declarar tal necessidade no futuro. Em uma entrevista recente, o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, observou que mudanças no programa de compra de títulos são necessárias. No entanto, no momento, é melhor esperar por novos indicadores econômicos. A presidente do BCE, Christine Lagarde, também insiste que o BCE precisa manter condições de financiamento favoráveis durante a recuperação econômica.

A inflação nos EUA pode aumentar em um futuro próximo para 4,7%. No entanto, segundo os dados mais recentes, a inflação na zona do euro é de cerca de 2%, um pouco mais alta do que a meta do BCE. Portanto, ainda está muito longe de fazer mudanças na política do banco central. Muitos investidores e economistas não esperam que nenhum grande banco central reduza suas compras de títulos até setembro deste ano. As taxas de juros também não devem subir até pelo menos 2023.

Quanto às estatísticas fundamentais, conforme observado anteriormente, os dados da produção industrial alemã em abril deste ano pressionaram o euro na primeira metade do dia. O indicador caiu muito mais do que a previsão dos economistas. O Destatis informou que a produção industrial caiu 1% no comparativo mensal em abril, após alta de 2,2% em março. Economistas previam crescimento de 0,5%. Em base anual, a produção industrial subiu para 26,4% de 4,8% no mês anterior. Excluindo energia e construção, a produção caiu 0,7%.

Os dados sobre o sentimento econômico na Alemanha também surpreenderam os comerciantes, já que os indicadores enfraqueceram inesperadamente em junho para quase todos os indicadores. O crescimento foi apenas um indicador da avaliação da situação atual. Um estudo do Centro ZEW-Leibniz para Pesquisa Econômica Europeia afirma: o indicador ZEW de sentimento econômico caiu para 79,8 pontos em junho, de 84,4 pontos no mês anterior. Os economistas, ao contrário, previam crescimento para 86,0 pontos. Enquanto isso, a avaliação da situação econômica atual melhorou significativamente em junho: o índice subiu para -9,1 pontos, de -40,1 pontos há um mês. O declínio se deve principalmente a uma avaliação muito mais precisa da situação econômica, que agora voltou ao nível anterior à crise, observou o ZEW.

Quanto a indicadores semelhantes para a zona do euro, o índice de sentimento empresarial do Instituto ZEW também caiu 2,7 pontos, para 81,3 pontos em junho. O indicador de situação econômica atual aumentou 27,0 pontos para -24,4 pontos.

Um relatório sobre a economia da zona do euro, que contraiu menos do que o estimado anteriormente no primeiro trimestre, ajudou a moeda europeia a ter uma queda mais significativa. Embora este indicador não seja de grande interesse para os investidores neste momento, de acordo com o Eurostat, o produto interno bruto caiu 0,3% no primeiro trimestre, após cair 0,6% no quarto trimestre. A queda no primeiro trimestre foi revisada para baixo de uma leitura preliminar de -0,6%. Em base anualizada, o PIB recuou 1,3%, ante queda de 4,7% no trimestre anterior. Os gastos das famílias caíram 2,3%, enquanto os gastos do governo permaneceram estáveis no primeiro trimestre. As exportações aumentaram 1%, enquanto as importações aumentaram 0,9%. Para traders e investidores, uma avaliação muito mais importante agora é a recuperação da economia europeia no 2º trimestre deste ano, que é uma recessão dupla.

Os dados de vendas no varejo italiano não preocuparam muito os traders. Porém, é impossível não mencionar este relatório. Pela primeira vez em três meses, as vendas caíram em abril devido à queda nas vendas de não alimentos. Um relatório do departamento de estatísticas Istat informou que as vendas caíram 0,4% em uma base mensal, após ficarem estáveis em março. O crescimento anual das vendas acelerou para 30,4% de 23,5% no mês anterior.

Quanto ao quadro técnico do par EUR / USD, o alvo imediato dos compradores continua sendo a resistência na base da 22.ª cifra. Ultrapassar essa faixa levará a uma nova onda de crescimento do instrumento de negociação com a atualização das máximas de 1,2225 e 1,2250. Será possível dizer que a pressão sobre o par voltou após os ursos sofrerem uma ruptura abaixo do suporte de 1,2155. Nesse caso, podemos esperar uma correção de baixa mais significativa já no mínimo de 1,2210. Suporte adicional é visto na área de 1.2070.

Quanto à libra esterlina, a pressão sobre o par mudou da sessão asiática para a europeia. A rápida disseminação da nova variante da COVID-19 no Reino Unido levantou preocupações sobre a abertura total da economia em 21 de junho. A chamada variante Delta, descoberta pela primeira vez na Índia, é cerca de 40% mais contagiosa do que o coronavírus britânico cepa. O secretário de saúde do Reino Unido, Matt Hancock, disse que é muito cedo para dizer se o governo será capaz de cumprir um cronograma para abrir totalmente a economia e reabrir todas as empresas e instituições.

Se falarmos sobre o quadro técnico do GBP / USD, os vendedores se concentrarão em romper o suporte de 1.4125. Se isso for feito, a libra provavelmente cairá para uma mínima de 1,4085 e, em seguida, testará uma nova mínima local na área de 1,4040. Só podemos falar da recuperação do instrumento de negociação após ultrapassar a grande resistência de 1,4190, que abrirá caminho direto para o máximo local de 1,4240, que também é o limite superior do canal lateral, em que o par tem há muito tempo.