FX.co ★ Investidores fazendo apelos pela alta do USD antes do testemunho de Jerome Powell; outros acreditam que a demanda pelo USD cairá ainda mais após a reunião do Fed em abril.

Desde o início de abril, o dólar caiu quase 3%, enquanto em março registrou o maior aumento desde novembro de 2016.

Notavelmente, no mês passado, o quadro fundamental para o dólar americano não mudou muito. Os dados macroeconômicos dos Estados Unidos estão em linha ou superam as expectativas dos economistas.

Analistas do Saxo Bank observaram que não viam nenhuma razão fundamental para o enfraquecimento do dólar americano, exceto por uma. Em abril, os rendimentos do Tesouro dos EUA pararam de crescer e se consolidaram.

De acordo com especialistas, os títulos do Tesouro dos EUA enfraqueceram devido à retórica "dovish" do Fed, que os empurrou para baixo e reduziu a atratividade da moeda norte-americana.

Ao manter baixos os rendimentos nominais e reais do Tesouro dos Estados Unidos, o Fed está privando o dólar da vantagem de mercado que teria graças ao excelente desempenho da economia americana, destacaram estrategistas do Credit Agricole.

O enfraquecimento do dólar americano também é atribuído ao fato de que quase todos os programas de estímulo foram implementados. Ao mesmo tempo, o Fed não muda nada há meses, acompanhando a inflação e os resultados do mercado de trabalho. Portanto, os traders devem levar em consideração ideias e previsões gerais, em vez de fatores fundamentais, disse o Saxo Bank.

Na segunda-feira, o dólar conseguiu chegar a um mínimo na área de 90,65. Na terça-feira, corrigiu moderadamente para cima.

As ações globais começaram a semana batendo recordes, mas depois mostraram ligeiro recuo, o que ajudou o dólar americano a se manter acima de suas baixas recentes.

Além disso, a situação epidemiológica também é motivo de grande preocupação para os investidores. Novos surtos de infecção por coronavírus ameaçam prolongar a pandemia.

O coronavírus está em alta na Índia. O número de pessoas infectadas no país aumenta diariamente em 350.000. Isso é apenas um pouco menos do que o número de casos em todo o mundo em fevereiro. Assim como em fevereiro do ano passado, os especialistas não podem dizer exatamente quando a pandemia diminui.

Este é um passo para trás. A incerteza do mercado está aumentando. Esta situação lembra mais uma vez aos investidores que eles terão que lidar com um sério risco de aumento da pandemia durante o ano, disseram analistas do JP Morgan Asset Management.

O dólar permanece estável. Os rendimentos do Tesouro dos EUA não caíram para suas mínimas recentes.

Após uma reversão da alta de 14 meses de 1,7760% para 1,528% registrada em meados de abril, o rendimento do Tesouro de 10 anos entrou em um canal lateral. Além disso, os investidores aguardam uma estimativa preliminar do PIB dos EUA no primeiro trimestre.

Se o PIB dos EUA for muito superior à estimativa preliminar de 6,9%, as expectativas de inflação provavelmente aumentarão. Anteriormente, essas expectativas aumentaram os rendimentos do Tesouro dos EUA, alimentando assim a demanda pelo dólar dos EUA.

O índice do dólar americano avançou pela primeira vez em três dias, após cair para uma mínima de dois meses na segunda-feira, antes do anúncio da decisão do Fed sobre as taxas de juros na quarta-feira.

Não são esperadas grandes mudanças na política monetária. Os traders estão interessados na retórica do Fed em relação à publicação de fortes dados macroeconômicos.

Os touros ainda têm um vislumbre de esperança de que Jerome Powell fale sobre uma série de questões urgentes, a saber, quando esperar uma redução do QE.

A recente fraqueza do dólar deveu-se ao compromisso do Fed com uma política monetária ultra suave. Se o regulador der outro sinal que pode levar ao superaquecimento da economia, os investidores provavelmente venderão o dólar americano.

O fato de o índice do dólar americano ter caído no final das últimas sete das oito reuniões do FOMC confirma nossa visão de que a aposta na postura agressiva do Fed nos últimos meses não foi levada em consideração, disseram estrategistas do Westpac.

O Commerzbank acredita que o Federal Reserve deve interromper as especulações sobre uma redução anterior nas compras de ativos e um aumento na taxa de juros.

Um grande número de participantes do mercado espera que o Fed enfatize mais uma vez que ainda não chegou o momento de um fim à política monetária expansionista e que o regulador será tolerante com a alta da inflação por algum tempo.

O dólar norte-americano está se consolidando em torno de 91,00 (nível em que passa a média móvel de 100 dias).

Em caso de fortalecimento do viés de baixa, o índice do dólar dos EUA pode cair para o nível psicologicamente importante de 90,00 e para as mínimas de fevereiro em torno de 89,65.