FX.co ★ EUR/USD: Euro sobe com o dólar americano mais fraco

Depois de atingir níveis recordes, os principais índices de ações dos EUA entraram no modo de consolidação em antecipação a novos direcionadores, para continuar a tendência de alta.

A economia dos EUA parece estar se expandindo em um ritmo mais rápido. Isso permite que os investidores sejam otimistas quanto às perspectivas de crescimento econômico global. Ao mesmo tempo, eles observam que ainda há motivos para cautela. Os fatores de risco incluem volatilidade no mercado de dívida dos EUA e um aumento no número de casos de coronavírus no país.

Na terça-feira, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para 1,656%, de 1,738% um dia antes.

Na segunda-feira, os Estados Unidos relataram mais de 78.000 novas infecções por COVID-19, de acordo com a Universidade Johns Hopkins. O Wall Street Journal estima que a média de sete dias de infecções relatadas está acima da média de 14 dias, sinalizando que os casos estão aumentando em alguns lugares.

Os investidores também temem que a aceleração da inflação nos EUA possa forçar o Fed a aumentar as taxas de juros antes do previsto.

A situação no mercado de câmbio é semelhante.

O par euro/dólar está se movendo próximo de máximas de 2 semanas.

The current week is not the best time for the US currency. Over the past three days, the greenback has fallen in price by more than 1%, dropping to 92.2, the lowest level since March 23.

O aumento do sentimento de risco e o fato de os rendimentos do Tesouro dos EUA terem caído, afastando-se ainda mais de um pico de 14 meses, exerceram pressão de baixa sobre o dólar.

Segundo o Saxo Bank, a suspensão gradual das restrições ao coronavírus nos Estados Unidos está causando uma explosão da atividade econômica no país. "Qual é a história? Vender o boato, comprar o fato? Ou o achatamento da extremidade mais longa da curva de juros é mais uma expressão daquela expectativa de que o ritmo de melhoria pode não ficar melhor do que é agora e que a questão principal será se há alguma capacidade adicional para a economia crescer na esteira da alta do açúcar na última rodada de cheques de estímulo e nas últimas rodadas de aceleração, à medida que as últimas áreas emergem totalmente das restrições da Covid nos próximos meses. A intenção com a próxima rodada de estímulos, sugerem os sinais políticos, será compensada com novos impostos", disseram estrategistas do Saxo Bank.

"Em qualquer caso, a combinação de forte sentimento de risco sobre esses números, juntamente com nenhuma nova pressão de alta sobre os rendimentos ajudou o dólar americano a ficar mais fraco. Para que o dólar americano fique ainda mais fraco, precisamos de uma extensão deste ambiente, ou para os rendimentos reais em outros lugares (e provavelmente também os nominais) aumentem mais acentuadamente em termos relativos", acrescentou o banco.

Em janeiro-março, a moeda dos EUA ganhou valor em mais de 3,6%, registrando os maiores ganhos trimestrais em três anos.

O State Street Bank sugere que após a forte recuperação do USD no último trimestre, alguns investidores começaram a realocar ativos e provavelmente precisaram vender dólares para reequilibrar suas carteiras.

Devido à redução parcial das posições compradas em dólar norte-americano, a par euro / dólar conseguiu subir aos níveis de 23 de março.

A UE reviu as suas perspectivas de vacinação na região. A maioria dos europeus deve ser vacinada antes do início da temporada de verão.

O Fundo Monetário Internacional revisou para cima sua previsão de crescimento econômico na zona do euro - de 4,2% para 4,4%.

Ao mesmo tempo, o lançamento lento da vacina e as restrições de quarentena mais rígidas na Europa deixam a região "alguns meses" atrás dos Estados Unidos, observaram os representantes do FMI.

A Moderna informou às autoridades alemãs que é obrigada a adiar a próxima entrega da vacina.

Além disso, o programa de imunização da UE depende fortemente da vacina AstraZeneca. Ao mesmo tempo, vários países europeus anunciaram que suspenderiam o uso da vacina AstraZeneca.

Embora o par euro / dólar tenha conseguido se recuperar dos mínimos de 5 meses, ainda há riscos de declínio.

"O risco de queda para o euro permanece se obtivermos outra rodada de aumentos de rendimento nos EUA", observou o SaxoBank. "Apenas uma deterioração adequada das perspectivas futuras ou uma desalavancagem global desagradável pareceriam capazes de empurrar o euro abaixo de talvez 1,1600-1,1500. No momento, precisaríamos de uma retração sólida em direção a 1,2000 para neutralizar esta última onda de liquidação, um pouco de uma parede íngreme para escalar", acrescentou o banco.

A Europa pode ultrapassar os Estados Unidos caso acelere seus programas de vacinação contra o coronavírus. No entanto, é claro que a UE não será capaz de resolver os problemas atuais com tanta facilidade.

Dado que os Estados Unidos logo ultrapassarão a zona do euro em quase todos os indicadores, incluindo recuperação de empregos e taxa de crescimento do PIB, os participantes do mercado não devem depositar todas as suas esperanças no euro. A moeda europeia dificilmente conseguirá atingir a alta de janeiro de US $1,2300.

De acordo com analistas do ING, enquanto a situação do coronavírus na zona do euro permanecer desafiadora e a economia dos EUA estiver se recuperando em meio a um rápido lançamento de vacinas da Covid-19 em todo o país, o potencial para o euro se fortalecer em relação ao dólar dos EUA é limitado.

Aparentemente, uma recuperação no principal par de moedas deveu-se principalmente ao dólar mais fraco e à falta de fatores fundamentais importantes.

Na quarta-feira, será divulgada a ata da reunião do Fed de março. Isso poderia tornar o mercado volátil e mostrar o quão sustentável é o crescimento do euro em relação ao dólar americano.

Se esses dados refletem o otimismo crescente entre os formuladores de políticas do Fed, isso pode ser percebido pelos investidores como um indício de um aumento anterior nas taxas de juros. Como resultado, o dólar americano pode avançar.

"Qualquer sinal hawkish (mesmo moderado) certamente carrega o risco de atingir os títulos do Tesouro e fornecer algum suporte ao dólar", disseram estrategistas do ING.

A ata da reunião do Fed pode lançar luz sobre a atitude do regulador quanto à ameaça de aceleração da inflação, dado o estímulo fiscal previamente aprovado no valor de US $1,9 trilhão. O documento também pode mostrar detalhes das discussões entre os representantes do FOMC sobre o programa de compra de ativos.

O par euro / dólar está sendo negociado atualmente perto de 1,1900, testando a média móvel de 200 dias próxima a 1,1880.

Os estrategistas do UOB Group não esperavam que o preço atingisse o nível 1,1870 ontem. No entanto, a subida subsequente do par euro / dólar excedeu suas expectativas, com o par subindo para 1,1877. De acordo com eles, a próxima grande resistência está localizada em 1.1945. A perspectiva para o par permanece positiva, embora seja negociado acima de 1,1770. O suporte forte mais próximo está em 1.1820.