FX.co ★ Os mercados estão se aquecendo novamente: EUR / USD enfrenta baixas mais profundas?

Os comentários pacíficos do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, na terça e na quarta-feira, ajudaram apenas temporariamente a aliviar as preocupações sobre o aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA. Na quinta-feira, a pressão sobre os mercados voltou.

Antes disso, os principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente. Se não há muito tempo eles renovaram recordes históricos, agora não há confiança em mais crescimento e qualquer aumento é usado para fixar os lucros.

A perspectiva de recuperação sustentada da economia americana no segundo semestre do ano, especialmente à luz da próxima rodada de estímulos fiscais, leva à liquidação de títulos do governo americano. Como resultado, sua lucratividade aumenta.

Outra razão para o aumento nos rendimentos do Tesouro são as expectativas de inflação mais elevadas, que refletem as preocupações dos investidores sobre um possível aumento nos preços.

Estes últimos temem que a aceleração da inflação nos Estados Unidos force o Fed a aumentar as taxas de juros mais cedo.

Os funcionários do Fed não parecem compartilhar dessas preocupações. Eles continuam a tranquilizar os participantes do mercado de que a política do Banco Central permanecerá inalterada no futuro previsível (taxas baixas e QE estável) até que o mercado de trabalho dos EUA alcance o pleno emprego.

A chefe do Federal Reserve Bank de Kansas City, Esther George, disse na quinta-feira que é muito cedo para falar em restringir os programas de estímulo do Fed. Segundo ela, um aumento significativo nas taxas de juros dos títulos norte-americanos de longo prazo não exige uma resposta da política monetária. Além disso, George disse que esse crescimento reflete em grande parte o otimismo quanto às perspectivas de recuperação da economia nacional e pode ser considerado um sinal positivo.

Esta semana, os traders esperavam obter dicas de Powell e seus colegas sobre a possibilidade de expansão do QE, o que poderia impedir o aumento dos rendimentos dos títulos do governo de longo prazo. No entanto, o chefe do Federal Reserve disse que o regulador ainda não vai intervir neste assunto. Talvez o aumento acentuado da volatilidade nos mercados force o Fed a mudar de ideia.

Nesse ínterim, devido ao crescimento contínuo dos rendimentos do Tesouro, a aversão ao risco é observada em todos os lugares.

Neste contexto, o dólar mostra uma recuperação confiante em relação aos seus principais concorrentes, incluindo o euro, após duas sessões de enfraquecimento.

O índice do dólar americano subiu acima de 90,7 pontos na sexta-feira, depois de atingir a baixa de um mês e meio de 89,69 pontos na quinta-feira.

O dólar foi apoiado pelas estatísticas positivas sobre os EUA divulgadas no dia anterior.

Assim, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego no país na semana passada caiu de 841.000 para 730.000. O valor do indicador passou a ser o menor desde dezembro.

Em janeiro, as encomendas de bens duráveis aumentaram 3,4%, ante alta esperada de 0,9%.

Ao contrário de seus colegas americanos, os funcionários do BCE estão acompanhando de perto a dinâmica dos rendimentos dos títulos de longo prazo na UE.

De acordo com Isabel Schnabel, membro do Conselho do BCE, o regulador não permitirá um aperto injustificado das condições financeiras na região.

"Continuaremos monitorando o crescimento dos rendimentos", disse o economista-chefe do BCE, Philip Lane.

"Novos cortes nas taxas de juros ainda são uma opção viável, todos os instrumentos estão disponíveis", acrescentou.

Com base nisso, há razões para acreditar que o par EUR / USD deve negociar em baixa.

Na quinta-feira, ultrapassou a marca de 1.2200 pela primeira vez desde o início de janeiro, mas não conseguiu se manter por muito tempo nos níveis alcançados e voltou atrás.

No contexto de um calendário econômico vazio para a zona do euro hoje, o principal par de moedas está sendo negociado sob a influência da dinâmica do dólar e da demanda por risco.

Para manter uma perspectiva positiva, EUR / USD precisa se manter acima de 1.2110.

O suporte adicional está em 1,2080, 1,2050, 1,2025 e 1,2000. Em caso de ruptura do último nível, o par corre o risco de cair para 1.1800.

A resistência forte vem em 1.2150, seguida por 1.2180, 1.2220 e 1.2245.