FX.co ★ EUR/USD: Uma semana nervosa para Donald Trump e o dólar americano. Secretário do Tesouro dos EUA não acredita no crescimento ativo do mercado de trabalho sem a aprovação de um novo pacote de medidas de assistência econômica.

A moeda europeia pode continuar a se fortalecer em relação ao dólar dos EUA hoje. Toda a atenção dos investidores estará voltada para o discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, que voltará a falar sobre a recuperação da zona do euro e as perspectivas para a inflação. Em sua última entrevista, Lagarde disse que a recuperação da zona do euro começará apenas neste verão. Suas expectativas dificilmente podem ser questionadas. Não há dúvida de que a economia começará a se recuperar no verão, quando a pandemia do coronavírus não terá mais um impacto tão sério como agora. É outra questão como a restrição de vários programas de apoio do governo e a recusa do BCE em fazer uma compra emergencial de títulos afetarão as perspectivas no futuro.

Em uma entrevista recente ao Le Journal du Dimanche, Lagarde expressou confiança na capacidade da região de sair da crise do coronavírus, o que tornará a economia mais forte e mais resistente a problemas semelhantes no futuro. Ela também pediu aos governos que acelerem o trabalho em novos planos de gastos para que a Comissão Europeia possa começar a alocar fundos do Fundo de Estabilização da UE, que foi criado no verão passado. De acordo com a última previsão, o Banco Central Europeu prevê um crescimento econômico de cerca de 4% este ano, após contração de quase 7% em 2020. Esses indicadores são bastante viáveis, o principal é que o apoio não seja reduzido antes de a economia entrar em uma fase ativa de recuperação. Muito dependerá também do ritmo de vacinação na UE, que até agora deixa muito a desejar. O último relatório mostra que apenas 3,6% dos residentes da UE foram vacinados até agora. Entre os líderes está o Reino Unido, onde 17 100 pessoas já receberam a vacina. Por exemplo, nos Estados Unidos, esse índice é de 12 para 100. O atual programa de compra emergencial de títulos, conduzido pelo Banco Central Europeu por um total de 1,85 trilhão de euros, também será importante. Muito provavelmente, é improvável que Christine Lagarde ajuste de alguma forma seu volume e momento no futuro próximo, o que beneficiará a moeda europeia e a economia. Não será menos difícil para o Banco Central Europeu determinar o momento em que será necessário restringir as medidas de apoio para evitar o sobreaquecimento e o aumento das bolhas na economia. Lagarde lembrou que o BCE não deve repetir os erros do passado, acabando imediatamente com os estímulos fiscais e monetários. Em vez disso, as autoridades devem oferecer apoio flexível, que será gradualmente eliminado.

A forte alta da moeda europeia na última sexta-feira ocorreu imediatamente após a publicação de um relatório do Departamento de Trabalho dos EUA, que indicava que o número de pessoas empregadas no setor não agrícola aumentou em 49.000, após uma queda de 227.000 em dezembro de 2020 Os economistas esperavam um aumento de 50.000. O crescimento mais ativo foi registrado no setor dos serviços, bem como no domínio da educação, tanto público como privado. As perdas máximas de empregos foram observadas nas indústrias de lazer, entretenimento e hotelaria. Enquanto isso, a taxa de desemprego caiu de 6,7% em dezembro de 2020 para 6,3% em janeiro, o que foi uma surpresa, já que os economistas previam que o indicador permaneceria inalterado. No entanto, apesar desses números, a elevada taxa de desemprego nos Estados Unidos continuará a persistir, pois, o mercado apenas começou a se recuperar gradativamente da segunda onda da pandemia do coronavírus, que ainda não terminou. A introdução da vacina nos permitirá contar com um crescimento mais ativo do mercado de trabalho. De acordo com a previsão de vários economistas, a taxa de desemprego deve cair para 4,5% até o final do ano. Quanto ao crescimento dos ganhos americanos, o salário médio por hora em janeiro deste ano aumentou apenas US $0,06, para US $29,96, enquanto o crescimento anual dos salários permaneceu inalterado e atingiu 5,4%.

Em discurso recente, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que os Estados Unidos poderiam retornar ao pleno emprego em 2022, mas somente se os republicanos não hesitarem e adotarem um pacote de medidas suficientemente robusto para estimular a economia no valor de US $1,9 trilhão. Caso contrário, corre-se o risco de uma recuperação mais lenta dos empregos e da economia. Yellen expressou sua preocupação com a taxa de crescimento do mercado de trabalho dos Estados Unidos, já que os problemas continuam a ser observados, mesmo no contexto da implantação de um programa de vacinação universal. Milhões de pessoas ainda não conseguem encontrar trabalho, portanto, é necessário continuar apoiando as camadas de baixa renda da população. De acordo com Yellen, sem o apoio adequado, o mercado de trabalho dos EUA pode se recuperar aos níveis anteriores à crise apenas no final de 2025. E embora Yellen reconhecesse que o plano de estímulo proposto pelo presidente Joe Biden de US $1,9 trilhão não visa especificamente à criação de empregos, os pagamentos avulsos previstos neste plano implicarão necessariamente no aumento dos gastos, o que acarretará necessidade de criação de novos empregos. Mas também há quem discorde das posições do atual Ministro da Fazenda. Larry Summers, um ex-tesoureiro, disse em uma entrevista recente que o pacote de resgate de Biden é muito grande e traz "grandes riscos", incluindo inflação descontrolada no futuro.

Antes de falar sobre as estatísticas fundamentais menos importantes da sexta-feira, é preciso lembrar que esta semana será o segundo julgamento de impeachment de Donald Trump. Os democratas querem responsabilizar o ex-presidente dos EUA pelo cerco brutal ao Capitólio. O impeachment do ex-presidente não permitirá mais que Trump participe da corrida presidencial. O julgamento está previsto para começar na terça-feira e contará com um processo longo e complexo. Desta vez, os democratas estão chamando Trump para dar conta da manifestação que ocorreu em 6 de janeiro passado, que levou à invasão do Capitólio. Os especialistas esperam que Trump seja mais uma vez capaz de evitar o impeachment, embora ainda permaneça algum risco de seu anúncio.

Voltando ao tema dos relatórios, é preciso atentar para os dados do Departamento de Comércio dos Estados Unidos, segundo os quais o déficit comercial dos Estados Unidos diminuiu em dezembro de 2020. Isso se deveu a um aumento mais acentuado das exportações. O déficit comercial diminuiu para US $66,6 bilhões em dezembro de 2020, de US $69,0 bilhões em novembro. Economistas esperavam que o déficit comercial diminuísse para US $65,7 bilhões. A redução do déficit deveu-se a um forte aumento nas exportações de 3,4%, para US $190,0 bilhões, enquanto as importações aumentaram apenas 1,5%, para US $256,6 bilhões. As exportações aumentaram devido ao fornecimento de derivados de petróleo, soja em grão, além de automóveis e peças de reposição para outros países. O crescimento ocorreu na coluna de importações de bens industriais e automóveis de passageiros.

Os dados sobre as ordens de produção alemãs não tiveram um impacto sério sobre o par EUR / USD. De acordo com um relatório do Destatis, os pedidos de manufatura alemães caíram mais do que o esperado em dezembro de 2020. Os pedidos caíram 1,9% em relação ao mês anterior, após alta de 2,7% em novembro. As encomendas domésticas caíram 0,9%, enquanto as encomendas externas caíram 2,6%. Em base anualizada, o crescimento das encomendas industriais caiu para 6,4% de 6,7% no mês anterior.

Quanto ao quadro técnico do par EUR / USD, os touros estão agora focados em como quebrar acima da resistência de 1,2050. No entanto, deve-se compreender que o crescimento dos ativos de risco, que observamos na última sexta-feira, não se deveu a um novo afluxo de grandes compradores de euro, mas sim à realização de lucros em posições compradas em dólar. Agora, os touros precisarão fazer seus esforços para romper e consolidar acima da resistência de 1.2050, o que abrirá um caminho direto para as máximas de 1.1090 e 1.2130. Só será possível falar sobre o retorno da pressão sobre o instrumento de negociação depois que o par colapsar abaixo da base do 20º dígito. Só depois disso, o EUR / USD voltará aos mínimos anuais na área de 1,1950.