FX.co ★ EUR / USD: BCE irá discutir questões de política monetária.

O dólar americano enfraqueceu em meio às esperanças de que o novo governo, liderado por Joe Biden, lance um programa de estímulo maior. Espera-se que o governo de Biden continue promovendo um plano de quase US $2 trilhões para acelerar a recuperação econômica, no entanto, sua adoção tem um obstáculo. É a promoção pelo Senado, onde apenas dois republicanos leais podem ajudá-lo.

Além disso, Biden e sua candidata a secretária do Tesouro, Janet Yellen, deram a entender que manterão uma política fiscal supermacia este ano, pelo menos até que comece um crescimento econômico mais estável. Eles também mencionaram que os EUA precisarão de mais medidas de incentivo e disseminação mais rápida da vacina da COVID-19, o que ajudou a dissipar os temores de taxas de impostos mais altas sob o governo democrata. Yellen prometeu "crescer" com o estímulo para reanimar a economia atingida pela pandemia do coronavírus.

Mas o programa proposto por Biden recebeu uma resposta cética de dois republicanos do Senado, cujo apoio ele provavelmente precisará para passar pelo Congresso rapidamente.

A mídia tem apontado repetidamente que Biden precisa do apoio dos senadores Mitt Romney e Lisa Murkowski. No entanto, esses dois senadores disseram que "é muito cedo para pensar em um novo programa de estímulo".

"Acabamos de adotar um programa que investiu mais de US $900 bilhões", disse Romney a repórteres ontem, enfatizando que ainda não vê a necessidade de um novo estímulo econômico. Enquanto isso, Murkowski disse que concorda com Biden que outra rodada de assistência é necessária, mas levaria muito mais tempo para pensar sobre todos os detalhes da nova proposta.

Por outro lado, o Banco Central Europeu realizará hoje uma reunião, durante a qual os membros irão debater questões de política monetária. Restrições sérias, que foram introduzidas em novembro do ano passado e podem ser estendidas em janeiro deste ano, bem como vacinações mais lentas na UE (contra o coronavírus) ameaçam uma recessão dupla na economia da UE no início deste ano. A nova cepa do vírus, mais medidas de quarentena mais duras na Alemanha em meio a altas taxas de incidência, não dão aos investidores confiança no futuro, embora os últimos relatórios do índice ZEW sugiram o contrário.

Portanto, os mercados aguardam os anúncios da presidente do BCE, Christine Lagarde, que atualmente está otimista. Na semana passada, Lagarde disse que as perspectivas em dezembro passado eram boas e que a zona do euro terá uma grande recuperação econômica em 2021.

De fato, na última reunião, o BCE decidiu aumentar o programa de compra de obrigações em mais 500 bilhões de euros, o que deverá ser suficiente para estimular o crescimento econômico. Além disso, o BCE tem alguns motivos de otimismo, que são as pressões inflacionárias, a demanda de consumo diferida e a situação bastante estável do mercado de trabalho. Espera-se que tudo isso leve a taxas de crescimento explosivas semelhantes às observadas no terceiro trimestre do ano passado.

Assim, o BCE prevê que a economia da UE cresça 3,9% este ano. No entanto, a probabilidade de uma recessão dupla aumentou desde dezembro passado, e muitos bancos reduziram suas previsões para acomodar restrições mais rígidas impostas pela Alemanha.

Muitos também se preocupam com a forma como o BCE regulará os rendimentos dos títulos e como agirá para manter a atual diferença mínima entre os rendimentos das economias mais fortes e mais fracas da zona do euro. Vários investidores temem que o BCE tenha aderido por muito tempo a níveis de rendimento específicos em um momento em que tenta limitar o crescimento dos rendimentos de títulos em países europeus mais fracos. O atual alto volume de compras de títulos explicará parcialmente porque o spread entre a dívida italiana e alemã permanece estável, apesar do fato de que o governo italiano está constantemente aumentando os gastos e inflando o déficit orçamentário.

A dificuldade para o BCE, ao contrário de outros países que podem regular com firmeza a rentabilidade, é que deve satisfazer as necessidades monetárias de 19 países de uma só vez, cada um dos quais emite as suas próprias dívidas e depende na devida medida de certa assistência num momento de crise. Para adicionar a isso, as economias dos países da UE diferem umas das outras, o que resulta em disputas e descontentamento sem fim.

De qualquer modo, em relação ao par EUR / USD, a subida continua, mas se a cotação retornar a 1,2080, o euro entrará em colapso em direção a 1,2030 e 1,1980. O mercado em alta permanecerá apenas se a cotação quebrar acima de 1,2175, pois somente assim o euro poderá subir para 1,2230 e 1,2280.

Sobre o tema das estatísticas, um relatório publicado ontem indicava que a confiança nas construtoras americanas caiu em janeiro deste ano, tendo caído para 83 pontos, ante 86 pontos em dezembro passado. O NAHB observou que uma séria escassez de terrenos para construção dificultava o atendimento da alta demanda e que o aumento dos preços dos materiais superou o aumento dos preços das casas. A queda do índice principal está associada à queda nos três subíndices.