FX.co ★ Recuperação do dólar não pode ser interrompida

Os traders que assumiram muitas posições curtas em dólar no final do ano passado estão agora se aglomerando. À medida que os fluxos de capital para os Estados Unidos aumentam, a demanda pelo dólar americano pode crescer. O dólar será comprado na valorização, já que foi comprado no ano passado em pânico por conta da pandemia.

Para os investidores, o dólar sempre foi o principal componente de uma estratégia segura. Agora pode ser útil no contexto de recuperação econômica. Muitos analistas preveem que a economia dos EUA encerrará o ano corrente com resultados mais expressivos do que o anterior.

Assim que houver sinais reais de recuperação no mercado de trabalho dos EUA e aumento de gastos, os participantes do mercado provavelmente se apressarão em aproveitar esse avanço. Com o forte crescimento da economia americana, os investidores começarão a abandonar as ações estrangeiras em favor das americanas. Para fazer isso, eles precisarão de dólares. São esses fluxos de capital que devem contribuir para o crescimento do dólar

A recuperação econômica está impactando o retorno real. Após a turbulência em Washington na semana passada, os rendimentos nominais aumentaram. Enquanto isso, o núcleo da inflação deve permanecer estável, em oposição ao crescimento embutido na lucratividade.

Isso poderia ajudar a aumentar a rentabilidade real e a atratividade dos EUA em comparação com mercados que apresentam retornos negativos. Além disso, incentiva os jogadores a comprar títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos, em vez de comprar títulos locais. Para o dólar, esse é um caminho direto para o status da moeda principal no âmbito do carry trade.

"Os investidores japoneses que venderam títulos estrangeiros duas semanas consecutivas pela primeira vez desde maio, poderiam lucrar protegendo o rendimento dos títulos de 10 anos em ienes no nível de 64 pontos-base, proporcionando um aumento de 60 pontos-base em comparação com os 10- títulos do governo japonês de um ano ", escreveram estrategistas do Societe Generale na quinta-feira.

No entanto, não há dúvida de um caminho rápido para o dólar. Dado o rápido influxo de estímulo, que Joe Biden anunciou oficialmente na quinta-feira, a moeda dos EUA pode primeiro enfraquecer sua posição. A recuperação econômica forçará os investidores a abandonar o dólar em favor de ativos de risco, como as moedas do setor emergente. É improvável que dure muito. Outro salto nos rendimentos e a liderança potencial dos títulos dos EUA trará os investidores de volta aos EUA. Em um futuro próximo, a relação com o dólar deve ser revisada. Segundo analistas, a recuperação do dólar vai continuar neste ano.

Lembre-se que, depois que o dólar entrou em queda prolongada no ano passado, os traders começaram a abrir ativamente posições curtas. O índice do dólar americano está sendo negociado atualmente em seus níveis mais baixos desde abril de 2018.

Uma pesquisa recente com clientes do Bank of America mostrou que a venda a descoberto de moeda tornou-se a transação mais popular após posições longas em ações de tecnologia. Ao mesmo tempo, o relatório da CFTC refletiu o mais forte posicionamento de "baixa" para o dólar em 10 anos.

No momento, o dólar parece sobrevendido, além disso, o quadro técnico indica que o dólar está prestes a subir após uma queda de vários meses.