FX.co ★ Visão geral do USD, CAD, JPY: Sinais de que a demanda por risco está enfraquecendo. O dólar se prepara para reconquistar a liderança.

Como esperado, a inflação ao consumidor dos EUA subiu mais fortemente em dezembro do que em novembro - de 0,2% mensal para 0,4% mensal, um aumento anualizado de 1,4% contra 1,2% um mês antes, que foi ainda maior do que a previsão de 1,3 %. O dólar recebeu bases adicionais para se fortalecer, uma vez que uma inflação mais forte significa, entre outras coisas, uma abordagem mais rápida para a normalização da política monetária do Fed.

Após a publicação dos dados de inflação, a maioria dos índices de ações na Europa entrou na zona vermelha, o petróleo está em queda, o preço do ouro e os títulos estão subindo. A reversão a favor dos ativos de proteção ainda não é estável, mas devemos assumir que nos próximos dias a demanda por dólar crescerá, mas os ativos de risco estarão sob pressão.

USD/CAD

O Banco do Canadá divulgou uma pesquisa trimestral sobre o clima de negócios no Canadá, que pela maioria dos parâmetros confirmou a tendência de uma recuperação gradual no outono, após o fracasso na primeira metade do ano. O sentimento empresarial melhorou, com a maioria das empresas relatando um aumento nos planos de investimento e no mercado de trabalho, mas existem algumas circunstâncias que negam as mudanças positivas. Em primeiro lugar, espera-se que a inflação não suba para 2% nos próximos 2 anos, o que indica descrença na recuperação da demanda, e em segundo lugar, o crescimento das vendas no 4º trimestre, quando todas as restrições foram retiradas, ainda se mostrou o nível da crise de 2008/09.

Desde março do ano passado, o dólar canadense está em uma tendência de fortalecimento impressionantemente confiante, no entanto, há uma probabilidade de que essa tendência esteja terminando. O preço estimado duas vezes durante esse período, em agosto e setembro, fez tentativas para subir, mas as correções foram superficiais. Agora estamos vendo a terceira tentativa, o preço estimado está acima da média de longo prazo, embora tecnicamente ainda não haja sinais de reversão no momento.

A probabilidade de que uma baixa de longo prazo tenha se formado em 6 de janeiro está crescendo. Se o relatório da CFTC na sexta-feira mostrar um declínio na posição comprada em CAD, que em 5 de janeiro era bastante impressionante em 1,146 bilhão, ele apresentará argumentos adicionais de que a reversão já ocorreu.

Daí a conclusão - você pode tentar entrar em posições compradas de olho em 1,31, pare abaixo de 1,2625.

USD/JPY

O iene deve retomar o fortalecimento em um contexto de crescente preocupação de que o crescimento das matérias-primas possa desacelerar ou mesmo parar nas próximas semanas, o que refletirá a crescente demanda por risco.

O Mizuho Bank observa que os contratos futuros do cobre caíram drasticamente na London Metal Exchange e conecta a queda dos preços com o crescimento da ameaça do coronavírus na China. A China conseguiu suprimir o vírus mais cedo com um bloqueio rígido e reabriu sua economia mais rápido do que os EUA ou a Europa, mas notícias recentes indicam que um novo surto é possível na China.

As autoridades chinesas estão tentando conduzir um programa de vacinação em grande escala antes do Ano Novo Lunar, mas pode não haver tempo suficiente, portanto, uma forma alternativa de conter a epidemia será lançada - um bloqueio estrito das cidades. Se isso acontecer, uma reversão nos preços das commodities será inevitável.

O preço-alvo do iene há muito é mal informado, já que o USD / JPY vem caindo há vários meses devido à fraqueza do dólar, mesmo com o aumento dos preços das commodities. Mas, nas últimas semanas, houve um aumento constante da posição especulativa longa em futuros, que também deve funcionar no local.

Se as autoridades japonesas não se atreverem a intervir, o USD / JPY continuará a cair devido à aversão ao risco. Enquanto o iene estiver acima do mínimo de março, a intervenção é improvável, portanto, a venda a descoberto com alvo em 102,60, pare em 104,50 é justificada, no caso de um movimento de baixa, a meta mudará para 101,20. É perigoso prever um declínio mais profundo devido ao fato de que o Banco do Japão provavelmente será forçado a intervir para evitar que o iene se valorize abaixo de 100.