FX.co ★ Euro é uma caixa surpresa porque pode desafiar o BCE

Após a reunião do regulador europeu, o euro, que estava prestes a cair e subir, subiu fortemente. O mercado acompanhou de perto a dinâmica da moeda, não só após o anúncio da decisão do BCE, mas também no dia seguinte. De acordo com especialistas, novos movimentos do par EUR / USD desapontaram levemente os investidores, que esperavam medidas mais drásticas do regulador.

Estrategistas cambiais explicam que a rápida alta do euro, registrada na noite de 10 de dezembro, estabeleceu injustificadamente altas expectativas de alguns participantes do mercado. Eles esperavam um aumento significativo no programa de compra de títulos de emergência, embora o regulador o tenha expandido em € 1,85 trilhão e o estendido pelos próximos nove meses até março de 2022. Ao mesmo tempo, o BCE deixou a taxa de juros existente sobre os empréstimos em zero ao mesmo tempo que piora as projeções para o PIB da Zona do Euro para 2021. De acordo com os cálculos atualizados, o regulador espera um crescimento do PIB de apenas 3,9%, embora a previsão anterior implicasse um aumento de 5%.

De acordo com analistas, foi a ganância excessiva dos investidores que empurrou o euro no par EUR / USD. No entanto, no dia seguinte, o conjunto chegou ao equilíbrio. Hoje, em 11 de dezembro, o par EUR / USD estava sendo negociado próximo de 1,2124-1,2125, perdendo alguns dos pontos que ganhou, mas ainda há esperança de conquistar novos patamares.

Segundo especialistas, a reunião de ontem teve um efeito duplo no mercado. Por um lado, os comerciantes e investidores esperavam mais flexibilização da política monetária, mas a estratégia atual do BCE foi um tanto surpreendente. No momento, o mercado tenta enquadrar suas ações nas novas realidades associadas às novas políticas. Na sequência da reunião, o BCE aumentou os programas monetários anti-crise, principalmente compras de ativos ao abrigo do PEPP (em € 0,5 trilhões, até março de 2022), e também preparou três novos programas de ORPA direcionadas. O lançamento está previsto para o próximo ano, enfatizam os especialistas. O objetivo dos novos programas é refinanciar efetivamente os atuais empréstimos de longo prazo para TLTRO.

Os especialistas chamam a atenção para uma mudança inesperada na estratégia do BCE, de metas de inflação para estabilidade financeira. Tais mudanças não surpreenderam os analistas, uma vez que as ações atuais do regulador visam um ligeiro enfraquecimento do Euro e esta é uma das atribuições do BCE. O aumento da atenção à estabilidade financeira deu um novo ímpeto aos programas de recompra de ativos, enfatizam os especialistas. Quanto à projeção para a inflação, o regulador estima que nos próximos três anos ela permanecerá na faixa de 1,2% -1,4% e o nível alvo ainda ficará próximo de 2%.

O euro pôde se beneficiar da situação atual com um breve fortalecimento. Os especialistas consideram o declínio subsequente da moeda acrítico, uma vez que tem muitos fatores de suporte. O principal combustível do Euro é a possibilidade de um maior estímulo financeiro à economia da Zona Euro. A decisão da cúpula da UE foi um catalisador para o sentimento positivo sobre a moeda. Lembre-se de que os líderes europeus concordaram com um orçamento de sete anos no valor de € 1,8 trilhão, dos quais € 750 irão para as necessidades dos países da zona do euro mais afetados pelas consequências da pandemia da COVID-19.

No próximo ano, o mercado não espera nenhuma surpresa especial da moeda, embora tudo seja possível para o par EUR / USD. O dólar continua a ser uma bomba-relógio e sua reputação como moeda de reserva global está em declínio constante. Isso dá ao euro a chance de subir a novas máximas e ganhar uma posição sobre eles, de acordo com a síntese dos analistas.