FX.co ★ EUR/USD. Fed e PIB: O dólar cairá na zona de turbulência hoje

O par euro-dólar continua a ser negociado dentro do oitavo ponto, partindo alternadamente dos limites da faixa de preços. A moeda americana está cautelosa em relação aos dados de hoje sobre o crescimento econômico dos EUA no primeiro trimestre e aos resultados da reunião de Abril da Reserva Federal, enquanto a moeda única está congelada em antecipação dos resultados da reunião do BCE e dos dados sobre o crescimento da inflação europeia. Estes importantes factores fundamentais não permitem que nem os touros tampouco os ursos do EUR/USD mostrem plenamente o seu carácter para tirar o par do "círculo encantado" do oitavo ponto.

Assim, hoje, as principais notícias virão dos EUA. Os dados sobre o crescimento econômico do país no primeiro trimestre serão divulgados no início da sessão dos EUA. As previsões preliminares gerais são muito pessimistas: segundo a maioria dos especialistas, o PIB diminuirá 3,9-4%. Se o indicador for divulgado ao nível indicado, a reação dos operadores poderá ser um efeito a curto prazo. Mas se a divulgação estiver na zona vermelha, então o par EUR/USD cairá na zona de turbulência, especialmente no contexto das previsões preliminares relativas ao crescimento da economia dos EUA no segundo trimestre.

Em particular, o presidente da Reserva Federal do Banco de Dallas, Robert Kaplan, afirmou recentemente que, de acordo com as suas estimativas, o PIB dos EUA diminuirá 25-35% e começará a recuperar na segunda metade do ano, sujeito ao levantamento de medidas restritivas (de acordo com os resultados do ano e os seus cálculos, a economia do país diminuirá 4 -5%). De acordo com Kaplan, após o fim da epidemia, o modelo de comportamento do consumidor mudará: Os americanos serão mais cuidadosos nos seus gastos e adiarão mais por um dia chuvoso. Os especialistas do Goldman Sachs publicaram previsões semelhantes: de acordo com os seus cálculos, a economia americana abrandará no segundo trimestre em 24%, seguida de uma recuperação no terceiro e quarto trimestres. Por outras palavras, se os números de hoje saírem piores do que o esperado, então a probabilidade de implementar os cenários acima referidos aumentará muito. Este fato exercerá pressão sobre o dólar, especialmente na véspera do anúncio dos resultados da reunião da Reserva Federal.

No entanto, os resultados da reunião de abril poderão desapontar tanto os touros como os ursos. De acordo com as expectativas gerais, esta reunião será "passageira", dada a lista e o alcance das decisões anteriores da entidade reguladora. Com 100% de certeza, podemos assumir que o Fed não vai mexer com a taxa de juros após os acontecimentos de março. Em geral, de acordo com a esmagadora maioria dos estrategas monetários, o Fed vai tomar uma atitude de espera até ao início do Verão (ou seja, até à reunião de Junho) para avaliar a eficácia das medidas já tomadas, bem como para acompanhar a dinâmica do crescimento econômico. Na sua conferência de imprensa, o Presidente do Fed, Jerome Powell, muito provavelmente, limitar-se-á a frases gerais, centrando-se na capacidade e na vontade do regulador norte-americano de apoiar a atividade econômica e os mercados de ativos. Ao mesmo tempo, certamente não revelará quaisquer pormenores e, de um modo geral, evitará pormenores específicos, de modo a, por um lado, não sobrestimar as expectativas do mercado e, por outro, não provocar uma maior volatilidade nos mercados.

Considerando as declarações anteriores de Powell, pode presumir-se que na conferência de imprensa de hoje ele tentará encorajar os investidores, assegurando-lhes que o regulador está a controlar a situação no contexto da atual epidemia. Poderia reiterar que o Fed pagou atempadamente a crise de liquidez do sistema financeiro e está a utilizar vários programas (GeForce) para tentar neutralizar as consequências negativas da pandemia. Powell irá confirmar o carácter ilimitado da liquidez oferecida ao mercado - tanto em termos de tempo como de volume. Ao mesmo tempo, ele será extremamente cauteloso na avaliação das perspectivas futuras, citando incertezas quanto à duração das medidas restritivas de quarentena nos Estados Unidos.

Por outras palavras, o "bem-estar" do dólar para hoje dependerá principalmente da força da recessão da economia dos EUA no primeiro trimestre. Os resultados da reunião de Abril do Fed serão secundários, uma vez que o mercado responderá sobretudo ao tom da retórica de Powell. Se ele conseguir "infetar o otimismo" dos investidores, então o dólar reforçará a sua posição, também em relação ao euro - o preço voltará ao sétimo valor. Mas se os dados sobre o crescimento do PIB dos EUA se revelarem muito inferiores ao previsto, então o mercado ignorará as suas estimativas otimistas.

Quanto às soluções comerciais para o par EUR/USD, é melhor tomar uma posição de espera antes da divulgação dos dados. De um ponto de vista técnico, embora o par não tenha ultrapassado e consolidado acima do nível de resistência de 1,0850 (a linha média do indicador de bandas de Bollinger no gráfico diário), tem prioridade sobre os touros. Neste momento, os compradores estão novamente a atacar o alvo de preço designado. Eles já tinham feito tentativas semelhantes nos três dias anteriores, mas no final os ursos tomaram a iniciativa e devolveram o par para o fundo do oitavo valor. Em antecipação dos próximos acontecimentos, a incerteza sobre o par é demasiado elevada, então é melhor esperar a situação "na vedação" até ao final do dia.