FX.co ★ Os mercados estão convencidos de que o QE4 já começou (consideramos possível vender ouro e comprar par USD / JPY)

Nos mercados financeiros, as expectativas de uma rápida redução nas taxas de juros do Fed em meio a sinais de desaceleração da economia dos EUA estão aumentando.

Se na sexta-feira, o chefe do órgão regulador americano não deu uma resposta clara em seu breve comentário sobre o tema das ações do Banco Central em um futuro próximo, mas apenas se referiu ao fato de que a principal tarefa do banco era apoiar o crescimento econômico , então na segunda-feira, dois diretores dos bancos federais disseram apoiar a queda nas taxas de juros.

O presidente da Reserva Federal de Atlanta R. Bostic e o presidente da Reserva Federal de Boston E. Rosengren deixaram claro que estavam preparados para considerar a possibilidade de outro corte nas taxas de juros em meio aos fracos dados de emprego divulgados na sexta-feira que se mostraram piores que o esperado. Suas declarações viraram o mercado de ações dos EUA na segunda-feira, cujas negociações começaram na zona "vermelha".

Em geral, os eventos da semana passada, e entendemos principalmente a publicação de dados negativos sobre os índices de atividade nos setores de manufatura e não manufatura, bem como os valores para o número de novos empregos na economia dos EUA em setembro, parecem começar a mudar radicalmente as expectativas do mercado. Agora, os investidores estão mais dispostos a acreditar que o risco de a economia dos EUA entrar em recessão até o final deste ano forçará o regulador a decidir baixar as taxas de juros duas vezes - em outubro e dezembro.

Obviamente, esse estado de coisas não poderia deixar de afetar a demanda por ativos defensivos. Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA subiram e a demanda por moedas de ouro e de refúgio, que incluem totalmente o franco suíço e o iene japonês, caiu acentuadamente. É certo que os mercados acreditam que o Federal Reserve está à frente do programa QE4 não declarado.

No início de setembro, ao abordar a questão da liquidez no mercado financeiro local, o Fed começou a impulsionar o sistema global do dólar realizando transações compromissadas. Além disso, realizou compras de bancos e revendedores principais de títulos do governo e títulos lastreados em hipotecas, com um volume total de cerca de US $ 186 bilhões. De fato, podemos dizer que o regulador não anuncia publicamente o início de uma medida de incentivo. Assim, a continuação de tal política, combinada com a redução esperada nas taxas de juros, dá de fato o direito de falar de algum tipo de QE4.

Observando tudo o que acontece, acreditamos que o apetite pelo risco nos mercados aumentará gradualmente à medida que os investidores se tornarem cada vez mais convencidos desse cenário. Diante disso, acreditamos que a demanda por ativos de proteção diminuirá e o dólar permanecerá sob pressão no curto prazo.

Previsão do dia:

O ouro no local está sob pressão, na esteira das expectativas crescentes de novas medidas de impulso do Fed. O crescimento desses sentimentos pressionará o ativo. Acreditamos que uma queda abaixo do nível de 1489,00 levará a uma queda no preço para 1484,00, com a perspectiva de queda para 1461,90.

O par USD / JPY pode corrigir para 107,00. Consideramos possível fazer compras nesse nível com um alvo local de 108,45, uma vez que esperamos um aumento na demanda por ativos de risco, pois os mercados estão convencidos de que o Fed continuará a baixar taxas e bombear o sistema financeiro dos EUA com liquidez.