FX.co ★ EUR/USD. Inflação dos EUA não irá ajudar nem os touros nem os ursos

O par euro-dólar continua a ser negociado em uma faixa de preços razoavelmente ampla, dentro da faixa de 1.1140 (linha Tenkan-sen no gráfico diário) e 1.1260 (linha inferior da nuvem Kumo no mesmo período). Na semana passada, o par sobe e desce diariamente para 100 pontos, mas é de fato o tempo de marcação. Os EUR / USD estão puxando o par para o fundo do valor de 11, devido à fraca posição do euro. A crise política na Itália, as perspectivas de um Brexit duro, bem como a probabilidade de uma ampla flexibilização dos parâmetros de política monetária pelo BCE estão exercendo uma pressão significativa sobre a moeda europeia. Enquanto isso, o dólar também permanece vulnerável, devido à escalada da guerra comercial e às expectativas "dovish" sobre a mudança na política monetária pelo Fed. Como resultado, os traders são forçados a jogar uma espécie de ping-pong de preço, uma vez que nenhum dos lados tem a força e os argumentos para superar os limites da faixa designada.

É improvável que a situação de hoje mude, apesar do fato de que a liberação do indicador mais importante seja esperada no início da sessão dos EUA na terça-feira. Este é o índice de preços ao consumidor dos EUA. É claro que esse indicador pode provocar aumento da volatilidade, mas é improvável que o preço do EUR / USD saia do nicho de preços acima. Se a inflação decepcionar, o mercado voltará a falar sobre uma possível reação do Fed. De acordo com os estrategistas de moedas do conglomerado financeiro Morgan Stanley, o regulador dos EUA reduzirá a taxa de juros mais duas vezes, e ambas as vezes no outono (nas reuniões de setembro e outubro). Em seguida, o Fed fará uma pausa, mas retomará o ciclo no próximo ano, reduzindo a taxa em cerca de três vezes. Segundo outros analistas, o Federal Reserve pode seguir o caminho do Reserve Bank of New Zealand, que reduziu a taxa em 50 pontos-base de uma só vez. Noto que no momento a probabilidade de tal mudança é mínima, mas se a guerra comercial continuar ganhando impulso, então este cenário pode se tornar realidade. Pelo menos, tal cenário não pode ser categoricamente descontado.

No contexto de tais possíveis perspectivas, a inflação dos EUA desempenha um papel especial. Se o relatório de julho sair na "zona vermelha", a probabilidade de ações mais agressivas do Fed aumentará significativamente, especialmente contra o pano de fundo das negociações comerciais fracassadas entre os EUA e a China. Se o release sair em um nível previsto (ou melhor do que as previsões), o dólar receberá apoio temporário, mas, nesse caso, o impulso para baixo será limitado pela base do 11º valor. A moeda dos EUA continuará sob pressão das intenções dovish do Fed - até que tais intenções sejam refutadas por Jerome Powell e / ou outros membros do Comitê.

Mas vale a pena notar aqui que a inflação mais fraca (em relação à previsão de consenso) também não será capaz de reverter a situação para o par de maneira cardeal. Se os números saírem na zona vermelha, os touros podem testar o nível de resistência de 1.1260 - mas é improvável que seja "duro" para eles. Além disso, para reverter a tendência, os compradores do EUR / USD precisam não apenas superar a borda inferior da nuvem de Kumo, mas também ganhar uma posição acima da borda superior da nuvem, bem como acima da linha superior do Bollinger. Indicador de bandas em D1 (ou seja, acima de 1.1300). Em qualquer outro caso, lidaremos apenas com o crescimento corretivo seguido de um recuo para a área da faixa de preço acima.

Em geral, não há pré-requisitos para o crescimento ascendente em larga escala do EUR / USD, mesmo à custa de um dólar fraco. A crise política na Itália é uma "bomba-relógio", então os comerciantes estão muito sérios sobre os últimos acontecimentos em Roma. O líder da liga, Matteo Salvini, está ansioso pela reeleição e pela liderança, e tem amplo apoio entre os italianos. Este fato é ainda mais preocupante, dada a retórica de Matteo. Em particular, no caso de sua chegada ao poder, ele prometeu reduzir drasticamente os impostos, ao mesmo tempo em que introduziria uma alíquota única de imposto de renda de 15%. Ao mesmo tempo, Salvini disse: "... se a Europa nos permitir isso, é bom, mas, de outro modo, faremos isso de qualquer maneira". O líder da Liga conduz sua campanha política (e na verdade pré-eleitoral) sob os auspícios do "retorno da soberania". É óbvio que, se ele conseguir realizar re-eleições, o euro entrará em colapso em todo o mercado - as negociações de um mês entre Roma e Bruxelas sobre o nível do déficit orçamentário italiano ainda estão frescas em minha memória. Se políticos mais radicais chegarem ao poder na Itália, essa divisão terá uma escala diferente, especialmente com a aprovação do orçamento para 2020.

Assim, com um alto grau de probabilidade, o par EUR / USD permanecerá dentro da faixa de 1.1140 - 1.1260 hoje, mesmo que o preço seja impulsivo e quebre um dos limites dessa faixa.