FX.co ★ O mercado de dívida global está se recuperando

No momento, os especialistas avaliam o estado do mercado de dívida global como instável, chamando esse fenômeno de "japonização", "fuga para a qualidade" e uma tentativa de se adaptar aos novos padrões propostos pelo Fed. Analistas acreditam que no futuro próximo, a economia mundial vai enfrentar uma queda nas taxas de crescimento e cair para a deflação.

A japonização da economia global está crescendo e o mercado de dívida demonstra isso. Este termo implica o desenvolvimento da economia de acordo com o cenário japonês. Note que na Terra do Sol Nascente, não houve crescimento nos últimos vinte anos. O estado está constantemente lutando contra a deflação, embora o Banco do Japão use todas as ferramentas possíveis para estimular o crescimento dos preços. A razão para isso é em parte a política do regulador japonês. Há alguns anos, o Banco Central do Japão começou a imprimir dinheiro, o que, no curto prazo, se mostrou muito eficaz. No entanto, mais tarde, isso levou a consequências negativas. Mas, o lançamento do QE foi decidido pelos principais jogadores do mercado mundial - o Fed e o BCE, e agora eles têm que encontrar uma saída para o impasse.

Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está no mínimo, e as taxas da dívida pública da Alemanha estavam no vermelho. Ao mesmo tempo, de acordo com a Bloomberg, títulos seculares, associados ao risco de mudanças nas taxas de juros, subitamente se tornaram um dos líderes de mercado. Surpreendentemente, os investidores ignoram a inevitável incerteza associada às tentativas de apostar cem anos à frente.

Nas últimas três semanas, a capitalização de títulos com grau de investimento e títulos de alto rendimento do mundo subiu quase US $ 1,6 trilhão, atingindo US $ 55 trilhões, observou a Bloomberg. Os investidores têm um novo apetite pelo risco e esperam que os bancos centrais alimentem seus lucros antes do final do ciclo de crédito. Trinta anos do Bundes, cujo rendimento é de apenas 0,54%, subiu 7,7%, à frente dos títulos "junk" e títulos dos mercados emergentes.

Atualmente, os mercados de dívida corporativa também estão envolvidos na busca de lucratividade. No entanto, no caso de uma desaceleração do crescimento econômico, os balanços das empresas sofrerão, porque eles não conseguirão pagar uma alta dívida

No mercado de dívida da Europa, a situação também deixa muito a desejar. Os rendimentos de títulos alemães de dez anos caíram abaixo dos rendimentos de títulos semelhantes no Japão. Especialistas consideram isso um alerta para a economia global. Eles acreditam que a Europa pode enfrentar uma recessão em um momento em que as taxas ainda serão negativas. Ao mesmo tempo, o BCE pode fazer pouco para ajudar, já que não possui as ferramentas para estimular o crescimento econômico.