Após a "semana das eleições" nos EUA, agora vivemos a "semana dos relatórios de inflação". Os principais indicadores, como os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), do Índice de Preços ao Produtor (PPI), do Índice de Preços de Importação e das Vendas no Varejo, trarão insights sobre a demanda dos consumidores.
Essas divulgações podem impactar consideravelmente o dólar americano, especialmente agora que o entusiasmo inicial com a vitória eleitoral de Donald Trump já diminuiu. Embora o próximo ocupante da Casa Branca ainda deva movimentar os mercados com suas declarações, o "efeito uau" inicial já se dissipou. Os traders começarão a direcionar sua atenção para os fatores fundamentais "clássicos", nos quais a inflação desempenha um papel crucial. Esses relatórios serão analisados sob a perspectiva da última reunião de novembro do Federal Reserve, durante a qual Jerome Powell mencionou a possibilidade de uma pausa nos cortes de juros, caso as condições macroeconômicas justifiquem essa medida. Os números do IPC e do PPI de outubro poderão ser decisivos na formação das expectativas para a reunião de dezembro do Fed.
O gráfico mensal do EUR/USD revela uma queda constante do par desde o início de outubro. Após atingir a máxima de 2024 em 1,1214, em setembro, o euro tem enfrentado pressão de venda constante por seis semanas seguidas, recentemente testando a faixa de 1,06. O próximo objetivo imediato é 1,0670 (a linha inferior da Banda de Bollinger no período D1), com um alvo primário em 1,0550 (a linha inferior da Banda de Bollinger no período MN). Caso os traders consolidem-se na faixa de 1,06, atingir 1,0550 pode ser apenas uma questão de tempo. Contudo, um catalisador — um impulso informativo — é necessário para fortalecer o movimento de baixa, e os dados de inflação podem ser esse motor.
Assim, a "maratona de relatórios de inflação" começará na quarta-feira, 13 de novembro, quando os EUA divulgarão um dos principais indicadores de inflação, o IPC. As projeções sugerem que o IPC principal deverá se manter no nível de 2,4% em relação ao ano anterior, enquanto o IPC básico (excluindo alimentos e energia) deve permanecer estável em 3,3% no comparativo anual.
A estagnação do IPC pode sinalizar preocupações para o Fed. Caso a inflação se acelere inesperadamente, as chances de uma pausa nos cortes de taxas em dezembro aumentam significativamente.
Em 14 de novembro, os EUA publicarão o PPI, outra medida relevante de inflação que pode gerar maior volatilidade entre os pares do dólar. Analistas preveem um aumento no crescimento anual do PPI para 2,2%, em comparação com os 1,8% registrados em setembro. Essa aceleração representaria uma reversão após três meses de queda. Espera-se que o índice básico do PPI de outubro permaneça no nível de setembro, com a maioria dos analistas projetando 2,8% na base anual.
O índice de preços de importação, que será divulgado na sexta-feira, 15 de novembro, tem uma importância secundária, mas pode complementar o panorama geral da inflação. As previsões indicam uma tendência ascendente nos preços de importação em termos anuais, atingindo a marca de 0,2% após dois meses de queda (em setembro, o índice estava em território negativo, com -0,1%).
As projeções preliminares indicam que os principais indicadores de inflação devem se manter estáveis ou até mesmo acelerar, fortalecendo o dólar. Se as divulgações do IPC e do PPI superarem as expectativas, uma nova valorização do dólar poderá estar a caminho.
Os dados das vendas no varejo de outubro, previstos para serem divulgados na sexta-feira, também poderão dar suporte ao dólar, caso superem as previsões. Analistas esperam um aumento de 0,3% nas vendas totais e um crescimento de 0,2% excluindo o setor de transporte.
Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de uma pausa nos cortes de taxas em dezembro está atualmente em 36%. Se a inflação mostrar sinais de aceleração, essa probabilidade pode subir para 50-60% até o final da semana. O núcleo da inflação já registrou alta em setembro, reforçando o dólar antes das eleições presidenciais nos EUA. Se os dados de outubro confirmarem o crescimento no IPC e no PPI, tanto no núcleo quanto na taxa geral, é provável que a demanda pelo dólar aumente novamente.
Nos períodos 4H, D1 e W1, o EUR/USD está sendo negociado próximo à Banda de Bollinger inferior ou entre as bandas média e inferior, permanecendo abaixo de todas as linhas do indicador Ichimoku, incluindo a nuvem Kumo. O primeiro alvo de baixa é 1,0670 (a extremidade inferior da Banda de Bollinger no W1). A quebra desse nível pode abrir caminho para a faixa de 1,06 e, eventualmente, para o alvo principal em 1,0550 (extremidade inferior da Banda de Bollinger no período mensal).