A brincadeira acabou! Não importa o quanto o dólar americano tenha resistido, os dados de inflação dos EUA para junho deram um golpe sério nele. O índice de preços ao consumidor desacelerou de 3,3% para 3% em base anual e de zero para -0,1% em base mensal. A taxa de crescimento da inflação subjacente diminuiu de 3,4% para 3,3% ao ano e de 0,2% para 0,1% ao mês. Todos os indicadores ficaram abaixo das estimativas dos especialistas da Bloomberg, o que resultou em uma queda nos rendimentos dos Treasuries e em um aumento no EUR/USD para 1,09.
Dinâmica da inflação ao consumidor nos EUAEm seu testemunho perante o Congresso dos EUA, Jerome Powell observou que o Federal Reserve enfrenta riscos bilaterais. Se flexibilizar a política monetária prematuramente, aumenta o risco de inflação. Se os cortes nas taxas forem adiados, o mercado de trabalho e a economia podem perder impulso. Com base no processo de desinflação mais rápido desde agosto de 2021, a data de início da flexibilização monetária se aproxima. O mercado de derivativos elevou as chances do primeiro corte de taxa em setembro de 73% para 87%, o que se tornou um sinal de alerta para os touros do EUR/USD.
O diabo está nos detalhes. A Bloomberg observou que a maior queda foi registrada nos componentes de baixa volatilidade da cesta de preços ao consumidor, ou seja, no núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia. Este fato indica que a inflação provavelmente continuará a diminuir. O Federal Reserve está praticamente obrigado a afrouxar a política monetária, o que põe fim às expectativas altistas para o dólar americano.
Componentes do CPI dos EUA
Mas o dia começou bem para os ursos do EUR/USD. Um informante da Bloomberg indicou que a França precisa de cerca de 15 bilhões de euros adicionais em receitas orçamentárias para cumprir todos os requisitos da UE. Ficou claro por que o Ministro das Finanças, Bruno Le Maire, enfatizou a necessidade de alcançar um déficit orçamentário de 5,1% do PIB até o final de 2024 e 3% do PIB até o final de 2027. Ele destacou cortes de gastos de cerca de 10 bilhões de euros, incluindo restrições nos orçamentos dos ministérios, mudanças no imposto de renda das empresas de energia e reduções no nível do governo local.
No entanto, nem os partidos de direita nem os de esquerda que venceram as eleições parlamentares estão dispostos a reduzir os gastos e o déficit orçamentário. Pelo contrário, a mesma Nova Frente Popular planeja aumentar não apenas os salários dos funcionários públicos, mas também o uso de fundos do principal plano financeiro do país. Há um confronto com a UE no horizonte, o que não é um bom presságio para o EUR/USD.
Assim, o dólar norte-americano começou o dia com uma valorização, mas ao longo do dia seu valor caiu. O relatório de inflação dos EUA foi um fator que agravou ainda mais a situação já desfavorável para o dólar. A data iminente do início do ciclo de flexibilização monetária do Fed está forçando os investidores a venderem o índice do USD.
Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, a quebra da linha de tendência implica uma quebra na tendência de baixa. É uma boa ideia manter as posições de compra formadas a partir de 1,0800 e 1,0835 e aumentá-las de tempos em tempos, pelo menos enquanto o par de moedas estiver cotado acima de 1,0865. Os alvos de alta são 1,1020 e 1,1100.