Os dados esperados da folha de pagamento não agrícola podem mostrar que a economia dos EUA criou 243 mil novos empregos no mês passado. Esse número é significativamente menor do que os 303 mil empregos criados em março, o que pode indicar uma desaceleração nos ganhos de emprego.
A taxa de desemprego deverá permanecer estável em 3,8%. Será dada atenção especial às mudanças nos ganhos médios por hora, um importante indicador da inflação salarial, que deverá mostrar uma taxa de crescimento anualizada de 4,0% até abril, abaixo dos 4,1% registrados em março. Esses dados importantes sobre emprego, associados às informações sobre salários, serão examinados de perto para entender melhor o possível momento do corte da taxa de juros do Fed. Os recentes comentários de Jerome Powell aumentaram a incerteza em torno das ações futuras do Fed, tornando o próximo relatório particularmente significativo para os mercados e para as decisões políticas.
A libra esterlina continua a manter sua posição firme. O par libra/dólar pode continuar subindo durante o fim de semana, já que um maior fortalecimento do dólar exige ultrapassar um limite elevado. O primeiro teste importante para o dólar em maio vem dos dados da folha de pagamento não agrícola dos EUA. Os mercados já precificaram as expectativas de forte crescimento após o bem-sucedido início de ano da economia. O Commerzbank argumenta que resultados acima das previsões podem apoiar o dólar. No entanto, os analistas também apontam para a dificuldade do dólar em capitalizar dados econômicos positivos, uma vez que os mercados já precificaram um corte posterior na taxa básica de juros.
Além disso, a previsão atual é a mais alta desde setembro de 2022 e marca o quarto mês consecutivo de aumento das expectativas de emprego. Isso ressalta o fortalecimento das perspectivas econômicas dos EUA. O dólar americano demonstrou ser a moeda com melhor desempenho entre os países do G10 em 2024, o que está associado às expectativas revisadas de um corte na taxa de juros dos EUA. No início do ano, os mercados estavam esperando um corte de 150 pontos-base nas taxas do Fed.
As previsões, porém, foram ajustadas para apenas um corte em dezembro.
Outros bancos centrais do grupo G10 também estão planejando cortes nas taxas, o que pode aumentar a diferença entre as taxas de juros se o dólar tentar atingir novas máximas.
Vale a pena observar que as posições de compra no dólar aumentaram significativamente, tornando-o potencialmente vulnerável a uma correção.
Qualquer decepção com os dados do NFP ou do ISM pode ser mais importante para o atual dólar em sobrecompra do que qualquer dado inesperado de crescimento. Os dados mostram que a maioria das posições de compra está aberta nos EUA em comparação com outras moedas do G10 FX. Dessa forma, o dólar pode estar vulnerável a uma liquidação no curto prazo.
O NatWest escreve que o mercado já considerou e espera que a economia dos EUA continue a dominar, o que aumenta a probabilidade de os dados econômicos superarem as expectativas.
O dólar pode precisar de dados fortes em abril para continuar subindo. Entretanto, não é certo que os próximos dados dos EUA consigam atender a essas expectativas.
Os pesquisadores ressaltam que, embora os fortes relatórios de emprego sejam menos influentes na revisão das expectativas do Fed em comparação com os dados de inflação, eles enviam sinais claros do sucesso econômico dos EUA, o que tem sido um dos principais impulsionadores da força do dólar.
De acordo com a análise do Barclays, apesar de uma possível pausa na alta do dólar, as razões para seu aumento continuam sólidas. Uma mudança na tendência atual exigiria uma série de relatórios econômicos decepcionantes que poderiam indicar o fim do domínio econômico dos EUA.
Assim, é provável que qualquer aumento de curto prazo da libra em relação ao dólar seja visto como um fenômeno temporário. Os riscos para o dólar continuam baixos no curto prazo.
O quadro técnico do índice do dólar
Os touros do índice do dólar continuam a se manter firmes, apesar de alguns ventos contrários técnicos. A análise técnica reflete a atividade de compra amplamente baseada na posição do índice em relação às suas médias móveis simples (SMAs).
Embora a perspectiva de curto prazo permaneça cética devido à batalha entre ursos e touros, o DXY continua a ser negociado acima de suas médias móveis simples de 20, 100 e 200 dias, o que indica uma potencial força de alta. No entanto, o indicador de divergência de convergência de média móvel (MACD) está mostrando um aumento nas barras vermelhas, o que pode sinalizar um ataque dos ursos. Além disso, o RSI está estável dentro da zona positiva, indicando um possível enfraquecimento da força de compra, enquanto os ursos estão exercendo pressão de baixa.
Esses sinais sugerem que, apesar da atual estabilidade de alta, o mercado pode estar começando a mudar. Nessa situação, os traders devem ficar atentos aos novos movimentos dos indicadores para avaliar se a pressão de venda continuará ou se os touros fortalecerão suas posições novamente.