Abril trouxe boas notícias para o dólar. Pelo menos, os dados divulgados ontem favoreceram os touros do dólar, permitindo que a moeda fortalecesse suas posições em todo o mercado. Isso inclui seu par com o euro: o preço do EUR/USD caiu acentuadamente e está atualmente testando o nível de suporte em 1,0730 (a linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário). A tendência de queda está ganhando impulso gradualmente, fazendo com que o sexto valor se torne visível.
Essa dinâmica de preços se deve principalmente ao fortalecimento da moeda americana: o índice do dólar americano se aproximou do valor 105, atualizando máximos de quase dois meses. Um suporte adicional para o dólar é fornecido pelo rendimento dos rendimentos do Tesouro de 10 anos, que permanece acima da meta de 4,3%. O euro, por sua vez, está sob pressão dos comentários dovish das autoridades do BCE. Os dados de março sobre o crescimento da inflação na zona do euro, que serão publicados em 3 de abril, podem agravar a situação da moeda única. De acordo com as previsões preliminares, espera-se que tanto o índice geral quanto o índice básico de preços ao consumidor mostrem uma tendência de queda. Se o relatório atender às expectativas (ou cair na zona vermelha), a probabilidade de o BCE reduzir as taxas em junho aumentará significativamente.
Essencialmente, nesse caso, as perspectivas de flexibilização da política monetária em junho dependerão dos indicadores salariais. Observe que os acordos salariais na zona do euro no quarto trimestre do ano passado aumentaram 4,5%. Esse é um valor alto, mas inferior ao do terceiro trimestre (4,7%). Se esse indicador também demonstrar uma tendência de queda no primeiro trimestre de 2024 (descobriremos isso em maio), a questão dos cortes nas taxas na reunião de junho estará resolvida. Nas circunstâncias atuais, os custos de mão de obra são um fator fundamental para tomar a decisão apropriada.
Mas vamos voltar aos eventos americanos. O aumento do dólar de ontem foi impulsionado por um forte relatório sobre o crescimento do Índice ISM de Manufatura. Em primeiro lugar, o índice terminou na zona verde. De acordo com as previsões, a expectativa era de que esse indicador subisse para 48,5 pontos em março (após a queda de fevereiro), mas, em vez disso, ele saltou acentuadamente para 50,3 pontos.
Em segundo lugar, o índice do setor industrial ficou na zona de expansão pela primeira vez desde outubro de 2022, ou seja, acima da marca-chave de 50,0. O volume de produção aumentou, e a demanda ficou em território positivo. A estrutura do relatório indica que o índice de emprego aumentou para 47,4 (do valor anterior de 45,9), o índice de preços pagos, um componente da inflação, aumentou para 55,8 (de 52,5) e o índice de novos pedidos aumentou para 51,4 (de 49,2).
Como mencionado anteriormente, em março, o índice ISM de manufatura decepcionou os otimistas em relação ao dólar - em vez do crescimento esperado, ele caiu para 47,8. Neste mês, a situação se inverteu: um índice forte permitiu que o índice do dólar atualizasse as máximas de várias semanas, e os vendedores de EUR/USD diminuíram em direção à base do sétimo valor.
Vale ressaltar que os traders do par essencialmente ignoraram o núcleo do índice PCE, que foi publicado na última sexta-feira. Lembre-se de que esse indicador-chave de inflação para o Fed diminuiu novamente (pelo sétimo mês consecutivo), atingindo 2,8% ao ano em fevereiro. A reação fleumática do mercado é explicada pelo fato de que esse relatório foi publicado conforme o esperado e, essencialmente, não alterou as expectativas do mercado.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte nas taxas na reunião de maio é agora de apenas 1%, o que indica que o mercado está praticamente certo de que os membros do Fed manterão o status quo na próxima reunião. Quanto à reunião de junho, a probabilidade de um corte nas taxas é de 60%. O índice PCE básico não conseguiu influenciar esse valor, mantendo-se estável.
Assim, o par EUR/USD ignorou o relatório de inflação e reagiu de forma bastante acentuada ao índice ISM Manufacturing. No entanto, o par não conseguiu superar o nível de suporte de 1,0730 de forma impulsiva (a linha inferior do indicador do Bollinger Bands no gráfico diário). Hoje, o preço está se movendo mais pela inércia das negociações de ontem, em antecipação aos principais eventos de terça-feira.
Além da publicação dos dados de inflação na Alemanha, hoje, durante a sessão americana, vários representantes do Fed farão discursos: Michelle Bowman, membro do Conselho de Governadores; John Williams, presidente do Fed de Nova York; Loretta Mester, presidente do Fed de Cleveland; e Mary Daly, presidente do Fed de São Francisco. Como todos eles têm direito a voto no Comitê, seus comentários provavelmente provocarão uma significativa volatilidade no par EUR/USD. Se serão favoráveis ao dólar ou contrários à moeda americana, ainda está em aberto.
Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, o par encontra-se na linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger (1,0730) e abaixo de todas as linhas do indicador Ichimoku (incluindo a nuvem Kumo), o que sugere um sinal de baixa "Parada de Linhas". Se o par romper o nível de suporte de 1,0730, os próximos alvos para o movimento descendente serão o nível de 1,0650 (a linha média do indicador de Bandas de Bollinger no período gráfico MN) e o nível psicologicamente importante de 1,0600.