O par de moedas EUR/USD continuou um movimento de baixa muito lento na terça-feira. Vale a pena lembrar que a volatilidade do euro caiu para mínimos de vários anos. Em um futuro próximo, ela pode diminuir ainda mais, já que os indicadores estatísticos ainda refletem os dias voláteis do final de janeiro e início de fevereiro. Esses dias não serão mais considerados na próxima semana. Assim, independentemente do histórico fundamental e macroeconômico, o mercado permanece em um estado de animação suspensa. Na segunda-feira, não houve nada de interessante tanto nos Estados Unidos quanto na União Europeia, e vimos uma volatilidade de apenas 34 pontos. Na terça-feira, houve um relatório crucial sobre a inflação nos EUA, e vimos uma volatilidade de cerca de 40 pontos. Não há mais nada a acrescentar.
Para ser sincero, não sabemos se vale a pena analisar o relatório de inflação e discutir seu impacto sobre a política monetária do Fed. Será que vale a pena repetir o óbvio mais uma vez: a inflação nos EUA não está diminuindo; portanto, o Fed não tem motivos para flexibilizar sua política? Vale a pena dizer novamente que, com esse pano de fundo fundamental, o dólar deveria estar subindo como fermento? Ontem, foi divulgado que o índice de preços ao consumidor nos EUA em fevereiro aumentou para 3,2%. Ao mesmo tempo, o núcleo da inflação diminuiu para 3,8%. Que conclusões podemos tirar desses números? Apenas as mesmas que já expressamos muitas vezes antes.
A política do Fed permanecerá "hawkish" até que a inflação caia para pelo menos 2,5% ou mais. Somente quando esse limite for atingido é que poderemos falar sobre as perspectivas de retorno ao nível da meta de 2%. Até que isso aconteça, não há razão para esperar que isso ocorra em um futuro próximo. Assim, o Fed pode mais uma vez dar a entender ao mercado que junho não é uma panaceia ou uma promessa. Ainda temos julho, setembro e assim por diante. O Federal Reserve precisa urgentemente reconquistar a confiança dos consumidores americanos. E, para isso, a inflação precisa voltar a 2%. A economia dos EUA também está longe de uma recessão, como a Terra da Lua. O mercado de trabalho não está enfrentando nenhum problema. A taxa de desemprego aumentou apenas ligeiramente em fevereiro, mas ainda permanece muito próxima de seu mínimo de 50 anos, 3,4%.
Assim, o BCE pode começar a flexibilizar a política monetária antes mesmo do Fed, embora há apenas dois meses poucos acreditassem nisso. No momento, o preço caiu para a média móvel, mas o sentimento de alta no mercado continua totalmente intacto. Como antes, defendemos uma queda na moeda europeia porque não vemos motivos para que ela continue subindo. Entretanto, o mercado ainda tem uma visão diferente. Mesmo no relatório de inflação de ontem dos EUA, que pode ser considerado ressonante, vimos um movimento de apenas 25 pontos. Mesmo quando o dólar tem todos os motivos necessários para subir, o mercado se recusa a comprá-lo. O que mais pode ser dito aqui?
A volatilidade média do par de moedas EUR/USD nos últimos 5 dias de negociação, a partir de 13 de março, é de 57 pontos e é caracterizada como "baixa". Assim, esperamos que o par se mova entre os níveis de 1,0861 e 1,0975 nesta quarta-feira. O canal de regressão linear sênior ainda está direcionado para baixo, portanto, a tendência global de queda ainda está intacta. A condição de sobrecompra do indicador CCI indica a necessidade de uma correção para baixo. Mas precisamos de uma tendência de queda, não de uma correção.
Níveis de suporte mais próximos:
S1 – 1.0895
S2 – 1.0864
S3 – 1.0834
Níveis de resistência mais próximos:
R1 – 1.0925
R2 – 1.0956
R3 – 1.0986
Recomendações de negociação:
O par EUR/USD continua a se manter acima da linha de média móvel. As posições compradas podem ser formalmente consideradas até que o preço se consolide abaixo da média móvel, com metas em 1,0975 e 1,0986. Entretanto, lembramos que o movimento atual para o norte não é apenas corretivo, mas também totalmente ilógico. Na semana passada, o euro quase não teve motivos para crescer. Assim, continuamos a esperar um declínio, mas ainda não há sinais de venda. Enquanto não houver nenhum, naturalmente, deve-se considerar comprar em vez de vender. A superação da média móvel não garante um movimento adicional para o sul.
Explicações para as ilustrações:
Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, isso significa que a tendência é forte no momento.
Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizada) - determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida atualmente.
Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.
Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preços no qual o par passará o dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.
Indicador CCI - sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência está se aproximando na direção oposta.