O Fed está mudando o jogo? Como os mercados estão reagindo aos sinais de desaceleração

Os índices de ações dos E.U.A. terminaram o dia com poucas alterações na quinta-feira, revertendo seus ganhos da manhã. Isso aconteceu quando os investidores tentaram digerir a queda acentuada anterior, causada por previsões inesperadas do Federal Reserve. O banco central disse que espera menos cortes nas taxas de juros e a continuidade da inflação alta no próximo ano.

Na sessão anterior, os investidores foram abalados pela posição do Fed, que revisou suas expectativas para a dinâmica das taxas e da inflação. Agora, os participantes do mercado estão se preparando para o fato de que a política monetária permanecerá rígida por mais tempo do que o esperado anteriormente. Isso aumentou a incerteza e a pressão sobre as ações.

Na quinta-feira, as estatísticas econômicas confirmaram a validade da previsão do Fed. O número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego caiu inesperadamente mais do que o esperado pelos analistas, o que indica a estabilidade do mercado de trabalho. Além disso, a taxa de crescimento do PIB para o terceiro trimestre foi revisada para cima - de 2,8% para impressionantes 3,1%.

Apesar dos dados macroeconômicos favoráveis, os investidores preferiram esperar para ver. A imprevisibilidade da política futura do Fed e os riscos de inflação alta continuam a pressionar o sentimento do mercado.

O Dow Jones Industrial Average subiu simbólicos 15,37 pontos (0,04%), fechando em 42.342,24. Enquanto isso, o S&P 500 caiu 5,08 pontos (-0,09%), encerrando o dia em 5.867,08, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 19,92 pontos (-0,10%), encerrando o dia em 19.372,77.

Essas mudanças demonstram uma reação mista dos mercados às indicações econômicas e monetárias.

Apesar do ligeiro ganho, o Dow conseguiu interromper uma série sombria de dez sessões consecutivas de queda, a mais longa desde 1974. Entretanto, o sentimento geral permanece cauteloso, especialmente após as perdas significativas de quarta-feira.

Mais cedo, o Dow e o S&P 500 sofreram sua maior queda diária desde agosto, enquanto o Nasdaq registrou seu pior desempenho desde julho. O principal motivo foi a nova previsão do Fed, segundo a qual as taxas de juros serão cortadas mais lentamente do que o esperado em 2025. Agora, estão previstos apenas dois cortes de 25 pontos-base, uma queda de 0,5 ponto percentual em relação à previsão de setembro.

Apesar das recentes oscilações, o desempenho no final do ano continua impressionante. O S&P 500 subiu 23%, o Dow subiu mais de 12% e o Nasdaq subiu 29%. Esses números destacam a resiliência do mercado em um ambiente macroeconômico desafiador.

As expectativas em relação às taxas continuam a se alterar. Anteriormente, os traders esperavam três cortes até o final de 2025 e passaram a ver um máximo de dois, sendo que o primeiro não é esperado até meados do ano. O ajuste aumentou a pressão sobre os mercados de títulos, onde o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos subiu para 4,594%, o maior em sete meses.

Após atingir um pico de 27,62 no dia anterior, o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), que mede a ansiedade dos investidores, caiu para 24,09. Isso indica uma certa diminuição da tensão, embora o sentimento geral do mercado continue cauteloso.

Os investidores continuam a se adaptar às novas condições econômicas e às previsões do regulador. Nas próximas sessões, o foco principal será nos dados macroeconômicos e nas declarações das autoridades do Fed, que podem lançar luz sobre o futuro curso da política monetária.

O setor financeiro apresentou uma dinâmica positiva: as ações de empresas bancárias (índice .SPXBK) subiram 0,3%. Isso se deve ao crescimento dos rendimentos dos títulos públicos, o que tradicionalmente melhora a lucratividade das instituições de crédito. Além disso, os investidores estão contando com a flexibilização da regulamentação do setor com a chegada do novo governo de Donald Trump.

A Micron Technology (MU.O) esteve no centro das atenções, mas por motivos decepcionantes. Suas ações caíram 16,2% após a emissão de uma fraca receita trimestral e orientação de lucros que não atenderam às expectativas do mercado. O impacto foi refletido no PHLX Semiconductor Index (.SOX), que perdeu 1,6%.

Um fraco desempenho no quarto trimestre pesou sobre a construtora de casas Lennar (LEN.N), que caiu 5,2%. Isso fez com que o índice habitacional PHLX caísse 2,6%, um forte lembrete dos desafios enfrentados pelo setor de construção.

Na Bolsa de Valores de Nova York, os declinadores superaram os vendedores em uma proporção de 2,18 para 1. Na Nasdaq, a proporção foi de 1,3 para 1, indicando um tom de baixa.

O S&P 500 registrou duas novas máximas de 52 semanas e 40 novas mínimas, enquanto o Nasdaq Composite registrou 29 novas máximas e impressionantes 276 novas mínimas. Isso destaca que o mercado continua sob pressão significativa, apesar dos surtos de crescimento localizados.

O volume total de negociação nas bolsas dos EUA atingiu 16,33 bilhões de ações, o que é maior do que a média de 14,52 bilhões nos últimos 20 dias de negociação. Esse crescimento pode indicar um aumento da atividade dos participantes do mercado em face da incerteza.

Em meio às tensões macroeconômicas, os rendimentos do Tesouro dos EUA atingiram o valor mais alto desde maio, demonstrando um aumento confiante. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo bruto caíram, enquanto o ouro subiu. Isso reflete o desejo dos investidores de proteger os riscos em face da flexibilização gradual, porém cautelosa, da política do Federal Reserve.

O mercado permanece em um padrão de espera, equilibrando as esperanças de maior crescimento e os temores de uma possível estagnação. Os participantes continuam a monitorar de perto os sinais econômicos e as ações do regulador, preparando-se para novas mudanças.

Os mercados de ações dos EUA sofreram a maior venda em meses na quarta-feira, impulsionados pelas perspectivas econômicas do Federal Reserve e por um sinal de que o ritmo dos cortes nas taxas de juros está diminuindo.

"Alguns investidores estão preocupados com o fato de que os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, possam indicar uma falta de intenção de cortar as taxas", disse Bill Merz, chefe de pesquisa de ações do U.S. Bank Wealth Management.

Merz enfatizou que a reação do mercado estava ligada à linguagem específica usada por Powell durante sua coletiva de imprensa. "Isso mostra o quanto os participantes do mercado estão tentando interpretar as ações do Fed em tempo real", acrescentou.

O Fed não foi o único órgão regulador a encerrar o ano com decisões importantes. Os bancos centrais do Reino Unido, Japão, Noruega e Austrália mantiveram as taxas inalteradas. Ao mesmo tempo, a Suíça e o Canadá optaram por uma redução de 50 pontos-base, enquanto o Riksbank da Suécia e o Banco Central Europeu se limitaram a uma redução de 25 pontos-base.

Os dados econômicos mais recentes dos EUA confirmaram mais uma vez a resiliência da economia americana. O crescimento revisado do PIB para o terceiro trimestre foi maior do que o esperado - 3,1%. O otimismo foi ainda mais impulsionado por uma redução no número de pedidos de auxílio-desemprego e um aumento inesperado nas vendas no mercado imobiliário secundário.

Thomas Martin, Gerente Sênior de Portfólio da GLOBALT, avaliou os eventos como um sinal positivo: "O Fed continua a combater a inflação, e a economia está mostrando força. O crescimento final do PIB de 3,1% não é de todo ruim."

A percepção dos sinais do Fed e de outros bancos centrais divide os participantes do mercado em pessimistas e otimistas cautelosos. Os investidores continuam a avaliar as perspectivas no contexto de uma economia estável nos EUA, enquanto tentam descobrir a política futura dos órgãos reguladores.

Os mercados acionários europeus encerraram o dia com uma queda significativa, registrando a maior queda semanal em cinco semanas, já que os comentários duros do Federal Reserve dos EUA levaram os investidores a abandonar os ativos de risco e buscar portos seguros.

O MSCI Global Equity Index (.MIWD00000PUS) caiu 3,70 pontos (-0,44%), encerrando em 841,74. O índice europeu STOXX 600 (.STOXX) perdeu 1,51%, enquanto o índice mais amplo FTSEurofirst 300 (.FTEU3) caiu 30,90 pontos (-1,51%), destacando a ampla fraqueza dos mercados europeus.

Não foi apenas a Europa que esteve sob pressão, com o MSCI Emerging Markets Index (.MSCIEF) caindo 12,45 pontos (-1,14%) para fechar em 1.082,86. Os mercados asiáticos também acompanharam o sentimento global. O MSCI Asia-Pacific Ex-Japan Index (.MIAPJ0000PUS) caiu 1,41%, para 572,84.

O Índice Nikkei do Japão (.N225) encerrou o dia com queda de 268,13 pontos (-0,69%), para 38.813,58, indicando uma tendência de queda mais ampla na região, em meio à cautela dos investidores.

O discurso duro do Federal Reserve continua a pesar sobre os mercados globais. Os temores de altas taxas de juros de longo prazo estão forçando os investidores a ajustar seus portfólios, mudando seu foco para ativos menos arriscados.

Em meio à volatilidade, os investidores globais continuarão a monitorar as ações do Fed e os principais indicadores econômicos. A espera por novos sinais dos bancos centrais determinará o sentimento futuro nas bolsas de valores.

O dólar recuperou suas posições após um enfraquecimento inicial e encerrou o pregão com um leve aumento. Os participantes do mercado continuam a avaliar a abordagem cautelosa do Federal Reserve em relação à flexibilização monetária. O índice do dólar, que acompanha a moeda dos E.U.A. em relação a uma cesta das seis principais moedas, aumentou 0,11% e atingiu 108,38.

O euro também se fortaleceu ligeiramente, subindo 0,12%, para US$ 1,0364, enquanto o iene japonês perdeu valor - o dólar subiu 1,69% em relação ao iene, atingindo 157,41.

O mercado de criptomoedas continua a cair após os comentários do Fed. O Bitcoin caiu 5,07%, chegando a US$ 95.811,00, enquanto o Ethereum perdeu 9,13%, parando em US$ 3.352,50. Essas mudanças indicam uma volatilidade contínua nos ativos digitais em meio a mudanças nas previsões econômicas.

Os preços do petróleo caíram em meio a expectativas silenciosas de flexibilização dos bancos centrais nos EUA, na Europa e na Ásia. Esses sinais aumentaram as preocupações sobre uma possível redução na demanda global por essa commodity. O custo do petróleo bruto dos EUA diminuiu 0,95%, chegando a US$ 69,91 por barril, enquanto o petróleo bruto Brent caiu 0,69%, estabelecendo-se em US$ 72,88 por barril.

O ouro registrou ganhos modestos devido à cautela do Fed, mas desistiu de alguns de seus ganhos iniciais com os dados econômicos positivos dos EUA. O ouro à vista subiu 0,35%, para US$ 2.596,60 a onça, mas os contratos futuros de ouro dos EUA caíram 1,69%, encerrando o dia em US$ 2.592,00 a onça.

Os mercados permanecem mistos, refletindo o impacto dos sinais do Fed e de outros bancos centrais. Os investidores continuam a equilibrar a cautela com as oportunidades em meio à volatilidade contínua.