Visão geral do par GBP/USD. 16 de fevereiro. Economia britânica: a recessão já começou?

O par de moedas GBP/USD manteve uma tendência de baixa durante toda a quinta-feira; no entanto, mais uma vez é difícil afirmar definitivamente que o par está em declínio. Uma nova tendência de queda começou há duas semanas, e o preço saiu do canal lateral no qual esteve negociado por um mês e meio. No entanto, após o impulso inicial de queda, o par corrigiu-se para cima por uma semana, e apenas notícias fortes a favor do dólar provocaram um novo movimento de queda. Nas últimas duas semanas, a libra caiu em um cenário macroeconômico ou fundamental forte, que favorece o dólar.

Assim, embora a tendência de queda possa ser considerada iniciada, os investidores ainda precisam ser pacientes para vender. Honestamente, é até difícil especular sobre quais informações adicionais precisam chegar aos traders para que abandonem seu "amor incondicional" pela libra esterlina. A libra está caindo, ou deve cair, conforme todos os fatores e tipos de análise disponíveis indicam. A economia britânica não nos agradou particularmente mais uma vez nesta semana. Apesar da inesperada redução do desemprego, é importante lembrar que a inflação permaneceu inalterada e o crescimento dos salários desacelerou mais do que o esperado. O indicador de pedidos de auxílio-desemprego poderia ter sido melhor.

Ontem, o relatório do PIB foi divulgado, um dado que muitos se acostumaram a ignorar. Nos últimos seis trimestres (excluindo o quarto trimestre de 2023), a economia do Reino Unido apresentou mudanças que variaram de -0,1% a +0,2%. No entanto, o crescimento econômico no quarto trimestre foi de -0,3%. Embora isso ainda não seja uma recessão, pois é expresso em dados anuais, não trimestrais, é evidente para todos que a economia britânica está caminhando para uma recessão após um período de estagnação. A economia do Reino Unido está se contraindo há dois trimestres consecutivos. Por quanto tempo o Banco da Inglaterra ficará observando isso em silêncio?

Também vale lembrar que a economia britânica vem enfrentando desafios desde 2016, quando os defensores do Brexit venceram o referendo por uma margem mínima. Pesquisas recentes entre os cidadãos britânicos mostram que até mesmo aqueles que votaram no Brexit agora o consideram um erro. O Brexit custou à economia do Reino Unido mais de 160 bilhões de euros, um valor que só aumentará anualmente.

Depois veio a pandemia, durante a qual o governo não demonstrou a eficiência necessária, e Boris Johnson se recusou a acreditar na existência de "algum tipo de coronavírus" por um longo tempo. Em seguida, houve o breve mandato de Liz Truss, que quase arruinou a economia. Isso foi seguido por um período prolongado de alta inflação e recuperação econômica. Agora, devido às altas taxas do Banco da Inglaterra, o crescimento econômico foi negativo pelo segundo trimestre consecutivo.

Não, a economia do Reino Unido continua sendo uma das mais fortes do mundo, mas logo deixará de ser se continuar nesse ritmo. O relatório do PIB divulgado ontem aumentou drasticamente a probabilidade de o Banco da Inglaterra mover-se em direção à flexibilização da política monetária mais rapidamente. Portanto, mais uma vez, estamos falando de um fator de "baixa" para a libra esterlina. A única coisa que precisa ser adicionada a essa equação é a queda da libra em relação ao dólar dos EUA, cuja economia está longe de enfrentar tais problemas.

O indicador CCI da libra também entrou no território de sobrevenda, e o mercado pode começar a comprar a libra novamente. No entanto, não há motivos para isso há vários meses. Todos os fatores técnicos também indicam um declínio, mas não vemos nenhum declínio, pois o mercado parece ter esquecido onde está o botão "vender".

A volatilidade média do par GBP/USD nos últimos cinco dias de negociação, em 16 de fevereiro, é de 69 pontos. Para o par libra/dólar, esse valor é considerado "médio". Portanto, na sexta-feira, 16 de fevereiro, esperamos movimento dentro da faixa limitada pelos níveis de 1,2508 e 1,2646. Uma reversão para baixo do indicador Heiken Ashi indicará uma retomada do movimento descendente.

Níveis de suporte mais próximos:

S1 – 1.2573

S2 – 1.2512

S3 – 1.2451

Níveis de resistência mais próximos:

R1 – 1.2634

R2 – 1.2695

R3 – 1.2756

Recomendações de negociação:

O par GBP/USD saiu do canal lateral e pode começar a formar uma tendência de queda, sobre a qual temos falado há muito tempo. No entanto, esse momento é constantemente adiado. O par conseguiu cair mais de 200 pontos, mas depois se corrigiu em direção à média móvel. Esperamos que o declínio continue, com metas em 1,2512 e 1,2451. As posições compradas podem ser consideradas depois que o preço se consolidar acima da média móvel, com metas em 1,2695 e 1,2756 e um cenário macroeconômico favorável. Entretanto, se uma tendência de queda realmente começou agora, é evidente que as compras não podem ser uma prioridade.

Explicações para as ilustrações:

Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem apontando na mesma direção, a tendência é forte.

A linha de média móvel (configurações 20.0, suavizada) - determina a tendência de curto prazo e a direção da negociação.

Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.

Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preço no qual o par se moverá no dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.

Indicador CCI - sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência está se aproximando na direção oposta.